锂电全线爆发 引领成长行情

盘面回顾

周四沪指震荡走高报.50点，涨幅0.73%，成交8764亿，指数再刷新十年新高；创业板指报3201.75点，涨幅2.55%。盘面上，电气设备、有色、化工、旅游、矿物制品、建材、化纤、医药等板块涨幅居前，仅电信运营、电力、通信设备等少数板块飘绿。两市118只个股涨幅超9.8%，1只个股跌幅超9.8%，上涨家数3952 VS 下跌家数1338，个股普涨，市场情绪在锂电产业链的集体带动下，大幅回暖。周四资金净流入209.94亿元，资金净流入前三板块分别是电池（+74.73亿）、能源金属（+41.01亿）、化学制品（+35.23亿）。

盘面分析

1、成交方面：周四沪深两市全天成交额2.04万亿，较上一个交易日放量969亿，表明有场外资金开始回流。从资金流向看，主力资金呈现明显的结构性偏好，锂电、储能等新能源赛道成为吸金主力，而银行、保险等权重板块也获得稳健资金配置，起到稳定指数的作用。

2、技术走势：沪指周四收光头光脚阳线，成功突破4025点阻力位，收盘站稳4029点，创十年新高。指数表现比预期中强，周五注意看能不能继续冲4036-4056点区域。创业板指周四收中阳，呈现一阳吃三线的强势反弹走势，重点还是宁德时代大涨7.56%把指数直接拽了起来，短期化解了指数进一步下行的隐忧。

3、热点方面：周四市场热点轮番活跃，锂电池产业链全线大涨，大消费板块表现也不俗，阿里云概念尾盘爆发，市场情绪从低迷调整转向回升，市场核心是以锂电池/VC电解质代表的新能源。具体分析如下——

锂电产业链全线爆发，龙头股宁德时代涨超7%，市值逼近2万亿，直接带动创业板指大幅拉升。细分领域中，锂电电解液方向领涨，孚日股份6连板，石大胜华、天赐材料等核心标的纷纷封板。海科新源、华盛锂电等近30股涨停。背后的驱动逻辑主要有三：一是政策支持，国家能源局近期提出探索建设以新型储能为调节电源的水风光一体化基地，明确储能在新能源发展中的核心地位；二是需求爆发，2025年前三季度全球储能电池出货量同比激增90.7%，国内1-10月动力电池装车量达578GWh，同比增长42.4%，已超2024年全年总量；三是技术突破，宁德时代宣布第五代磷酸铁锂电池量产，能量密度与循环寿命实现关键突破，同时公司与海博思创签下3年不低于200GWh的采购大单。短期板块做多热情被点燃后，就是各种细分涨价品种的挖掘。工具可以跟踪：储能电池ETF、新材料ETF、化工ETF等。

科技板块方向，板块内部继续分化明显，存储芯片概念反复活跃，佰维存储涨超13%，创历史新高，兆易创新一度涨停。同时，中际旭创、工业富联延续震荡调整，近期CoreWeave等美股算力概念股的闪崩及软银清仓英伟达对全球AI硬件产业链情绪面形成不利影响。本周，腾讯、阿里、美团、京东、中芯国际等将公布美股或港股财报，相关业绩发布会将对业绩进行解读和未来进行展望，仍会影响市场情绪。中芯国际周四有所企稳，观察周五财报发布后能否带科技股真正企稳。

大消费板块继续维持一定的活跃度，乳业股三元股份、免税概念股东百集团均晋级4连板，九牧王、九阳股份、三夫户外等多股涨停，近期大消费板块局部活跃不减，虽然领涨细分仍是投机浓厚的小票为主，白酒等行业的大市值容量票难度高些，但后面机构资金随着年底仓位调节和着眼明年经济预期，仍会资金提前布局，低位消费容量核心品种中国中免，定投方向仍可以跟踪食品饮料ETF、消费30ETF等。

操作策略

总体上，周四锂电产业链全线爆发，引领市场做多情绪，锂电、储能等新能源赛道无疑成为短期市场赚钱效应最强的地方，可在控制风险的前提下，在回调时参与此类相关品种的做多。同时，配置防御性资产（红利、消费、医药等），把握板块轮动节奏，尽量在回调时分批低吸为主。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者据此操作，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。