2025年11月16日，北京城在晨光中迎来一条重磅消息：国家电投集团旗下的电投能源，正式甩出一份资产重组草案，宣布将以“股份+现金”的组合拳，全盘拿下内蒙古白音华煤电公司的全部股权，交易总额高达111.49亿元！

好家伙，这可不是小打小闹，而是一场能源界的“豪门联姻”。电投能源这一招，既是布局能源产业的“神操作”，也是优化资产结构的“大棋局”，更是迈向高质量发展的“关键一跃”。

一、白音华煤电：低调的“煤老板”其实是个全能选手

说起白音华煤电，那可是个有故事的“老字号”。2003年成立，扎根内蒙古白音华地区，手握白音华二号矿的采矿权，煤炭核定产能一年1500万吨，是国内少数几家拥有大型露天煤矿的“矿主”之一。

别看它名字里带“煤”，人家可不是只会挖煤的“糙汉子”。白音华煤电的煤炭产品以褐煤为主，特点是低硫、低磷、高挥发份、高灰熔点——简单说，就是“环保又耐烧”，市场适应性极强。

更厉害的是，它早已打通“煤-电-铝”产业链，从煤炭开采到电力生产，再到电解铝制造，一气呵成，堪称能源界的“一条龙服务专家”。

截至2024年底，白音华煤电已拥有：

煤炭产能：1500万吨/年

电力产能：192万千瓦

· 电解铝产能：40万吨/年

这配置，放在能源圈里，妥妥的“实力派选手”。

二、财务表现：从“稳步赚钱”到“赚钱如喝水”

如果说企业实力是“底子”，那财务数据就是“面子”。白音华煤电的“面子”，可以说是越来越亮眼：

2023年：营业收入73.16亿元，净利润4.85亿元——稳健如老司机。

2024年：营业收入猛增至113.99亿元，净利润飙到14.48亿元——仿佛按了加速键。

2025年上半年：营业收入55.52亿元，净利润7.62亿元——继续保持“赚钱不费劲”的节奏。

这一串数字，不仅说明白音华煤电业务扎实，更显示出其在煤炭和电解铝行业的强大竞争力。用网友的话说：“这公司不是在路上赚钱，就是在赚钱的路上。”

三、电投能源：内蒙古的“能源大地主”

作为本次收购的“主角”，电投能源也不是省油的灯。它是国家电投集团在内蒙古地区的核心平台，主营业务覆盖煤炭、铝产品和电力，资源主要集中在蒙东地区，煤炭核定产能高达4800万吨/年，堪称内蒙古能源圈的“扛把子”。

电投能源的野心，是通过整合区域资源，打造一条规模庞大、协同高效的能源产业链。而收购白音华煤电，正是这盘大棋中的“关键落子”。

四、重组方案：一场“股份+现金”的豪华交易

这次重组，电投能源玩的是“双管齐下”：

1. 发行股份购买资产：以14.77元/股的价格，发行约6.49亿股，占发行后总股本的22.46%。

2. 募集配套资金：向不超过35名特定投资者发行股份，募资不超过45亿元，用于白音华煤电的项目建设、支付现金对价，以及补充流动资金。

简单说，就是“既给股份又给钱，诚意满满不差钱”。

五、战略意义：不只是买矿，更是买未来

这场交易，表面上是资产的整合，实际上是战略的升级：

1. 产业链深度融合：白音华煤电的“煤-电-铝”产业链，与电投能源的业务高度契合。合并后，双方将形成“煤电铝一体化”的超级平台，实现资源互补、协同发展。

2. 解决同业竞争问题：通过上市平台整合资产，国家电投集团将有效解决此前监管关注的同业竞争问题，提升企业治理水平和透明度。

3. 财务实力大幅增强：重组后，电投能源的营业收入和利润规模将显著提升，抗风险能力和持续经营能力双双升级。

4. 绿色转型加速推进：借助白音华煤电的技术和资源，电投能源将推动煤炭产业向清洁、高效方向转型，为国家绿色能源战略贡献力量。

六、未来展望：能源巨轮，驶向深蓝

这场重组，不仅是国家电投集团优化资产结构的关键一步，也是中国能源行业转型升级的缩影。未来，电投能源将借助白音华煤电的产能优势，进一步巩固其在煤炭、电力、电解铝领域的领先地位，同时加快绿色能源布局，迈向更高效、更可持续的发展道路。

对于投资者而言，这是一场值得期待的“能源盛宴”；对于行业观察者来说，这是中国能源产业迈向现代化、国际化的重要里程碑。

总结一下：

电投能源收购白音华煤电，不是简单“买矿”，而是“买生态、买未来”。这场交易，既有战略高度，又有财务厚度，更有行业深度。一句话：能源界的“航母战队”，正在成型！