这个信号出现，第一时间撤退

最近扯“事实+知识+逻辑=智慧”的话题上瘾，接着注意安全的话茬，聊个很重要的实操理财知识

上周，白宫低调发布最新版国家安全战略，评论都说这标志美国国家安全战略的重大转向

其中逻辑一点不新鲜，这些年力哥但凡谈到美国右转都这观点，虽然近几年那边降得不快，这边升得更慢，地缘局势不稳定的周期被拉长，但东升西降依然是大势所趋

简单说，全球化让美国产业空心化，好处都给跨国资本和东大这种承接制造业转移的国家赚走了，导致中产返贫，百姓积怨已久

日子越过越好，就容易圣母心爆表，满世界撒钱搞事情宣扬价值观，巅峰就是本世纪初的那两场反恐战争

日子越过越糟心，就不想管国外那些破事，节衣缩食，关起门来过好自家小日子，转折点是08年金融危机，此后国内主流民意有所反复，党争也越来越激烈，但川普二次上台证明主流民意已全面右转

现在，到了量变转向质变的时候

官方用词是放弃“永久主导世界”理念，承认美国"独立支撑世界秩序的时代已结束"，突出“美国优先”，强调保护有限的核心国家利益，而非面面俱到

政治上，提出门罗主义的特朗普推论，回到两百年前美国刚崛起时的战略优先级，确保美洲霸权完全hold住，重点遏制大规模移民、阻止毒品流动、打击犯罪集团

毕竟美国地缘得天独厚，两洋确保无论威胁来自东边的英法德俄，还是来自西边的中日印澳，都很难危及本土安全

但美洲不一样，当年苏联在古巴部署导弹就吓得半死

所以现在悍然侵犯委内瑞拉主权，明说目标就是推翻民选的左派马杜罗政府

这意味着欧洲、中东、非洲、印太对美国的地缘战略重要性都会下降，前三者降更多

乌国家利益和美自身并无直接关系，但和俄这个地缘及核武大国搞好关系，才是稳定外部环境，从欧洲事务抽身的关键，所以川普忙不迭卖乌舔俄

同理，页岩气革命后，美能源自给自足，中东优先级也下降，所以一边继续支持以主导地区安全，削弱伊核能力，一边淡化恐怖主义威胁，坚决避免陷入又一个阿富汗/伊拉克泥潭

印太稍强，因有东大

报告承认西东关系已从“一方为成熟富裕经济体、一方为全球最贫困国家之一”演变为“近乎对等的关系”，但将东大定位为“首要经济竞争对手”而非“首要威胁”，强调通过“互惠平等”原则调整经贸关系

相应的，也会调整全球军力部署，把其他地方军力撤下来，加强拉美军事存在

其他地方军力不足咋办？

不允许盟友继续“搭便车”，必须自己掏军费，无论欧盟还是日韩澳

看日本最新的防卫白皮书和这波右翼崛起风潮，也是呼应了美国战略调整——以后大哥靠不住，国家安全还得靠自己！

火焰神！武装起来！

恶心的是川普让日本冲在前面制衡东大，自己却在背后做和事佬卖人情……

总之一句话，敌在本能寺，攘外必先安内，不能老想靠遏制对手成长来维持霸权，关键还得自己变更强，否则你今天遏制东大，明天是不是还要遏制印大呢？

只看到这，对东大还算好事

承认你的实力，没把你当威胁，更没想和你开打，还想继续做生意，无非怎么解决“不公平贸易”问题，双方理解还有出入，未来贸易战难免打打停停，但不会爆发大冲突

……

最大的不确定性，还是小岛

官方用词是“以实力求和平”，“威慑”（Deterrence）夺岛

就是让东大确信，如果武力夺岛，代价会高到unacceptable、弊远大于利，从而give up

美国是在赌：只要我把代价摆得够高，你就不敢真动手，因为打不赢，更输不起

问题是，这种看起来很唬人的威慑和你整个国家安全战略转向自相矛盾呀！

为啥要转向？

不就是现在国力不行，不得不战略收缩吗？

都要收缩回西半球了，还装啥大尾巴狼啊？

俄悍然入侵一个主权国家你都不敢真上去干，现在还搞卖乌绥靖，小岛离你本土更远，又无后方陆路军援通道，怎么可能真冲上去？这符合“美国优先”的战略转向吗？

你老大不敢冲，难道日韩小弟真会傻乎乎当炮灰吗？

看欧洲就知道了，大哥要做甩手掌柜，自己这边支持乌克兰的承诺喊得震天响，你倒是发个一兵一卒到前线收复失地啊

没这胆！

所以军事上“打不赢”这事，越想越可笑

我在台湾问题的最佳结局里展开讨论过

东大算盘是：你不是要“以实力求和平”吗？行，我忍越久，实力越强，总有一天，你无法再以实力地位威慑到我！

当实力不足以威慑时，怎么办？

当然凉拌炒鸡蛋了，继续一门心思做强自身产业，做大GDP，更不敢陷入军事冲突啊

……

问题在于，军事上不敢打，不代表经济上不敢制裁，参照俄罗斯，制裁会相当猛烈

制裁手段有很多，最后和房产泡沫破灭一样，一定全民买单

而首当其冲的代价，是手里有海外金融资产的中产/富人们

都说私有财产神圣不可侵犯，我又不是被制裁对象，凭啥冻结我的海外资产？

但俄乌战争爆发后，这一现代法律基石还真被西方自己打破了

俄被冻结的海外资产主要两部分

一是俄央行（主权）资产，有3000多亿美元，绝大多数在欧盟，由比利时的欧洲清算银行持有

二是俄企业/个人资产，既包括受制裁主体的资产，也包括不受制裁的普通民众的资产，金额没公布，估计至少700亿美元以上，主要是美股、欧债、海外存款等西方金融资产

明面上的理由是海外资产都通过受制裁的俄金融机构（银行券商）投出去的，制裁手段包括资产冻结、交易禁令和SWIFT排除，因无法准确识别具体资金来源，导致平民资产被无辜牵连，附带冻结

受影响人数估计在100万上下，按人口比例粗暴推算，届时东大可能受影响个人投资者没准上千万，大概率包括正在看这篇文章的你

跟力哥学这么多年理财，就算没开过港美股账户，多少也持有点QDII吧？

不会没听说过“相信国运，定投纳指”的梗吧？

什么标普ETF、纳指ETF、中概互联ETF、日经225ETF……都是QDII

虽然你是境内以人民币买的基金，但基金公司拿到钱就通过国内托管行（如四大行）换成外币，再打入指定的海外托管行（如汇丰渣打），海外托管行再根据基金公司指令，委托海外券商（如高盛大摩）买卖股债基

到时，四大行为代表的纯血中资金融机构被制裁几无悬念

美国总统一道行政命令，就能迅速冻结中资金融机构在美证券账户并切断美资托管行向受制裁的中资托管行打款的通道

你通过QDII买的美国股债，瞬间不能交易，就算里面还有点美元头寸，也没法转回国内

这钱就被无限期锁在美国了

如果买的不是美股美债，而是其他国家呢？

欧洲和日本等发达国家同步参与对俄金融制裁，你买的日股德股法股QDII也很难幸免，尤其日本现在这架势，不管是否撤回“XX有事就是日本有事”的言论，人家心里就这么想的

印度、沙特、越南、巴西这些不参与对俄制裁的发展中国家的QDII呢？

人家现在也没跟着欧美制裁俄，届时跟着制裁东大的可能性更是微乎其微，问题是东大资本项目还没开放，QDII没法直接拿人民币和这些国家本币兑换，还得靠美元主导的SWIFT清算系统，先换美元再换本币，甚至有些ETF都不用换本币，直接用美元就能买卖

唯一不通过SWIFT的QDII是只投港股的，走的是独立的人民币离岸通道（港股通也是），这些年外汇额度经常吃紧，导致QDII出现高溢价，但港股QDII从没这烦恼（也没这套利机会）

这也是恒生互联和中概互联最大差异

一旦被制裁，前者不受影响，后者则会被冻结

对了，上面说的是场外申赎的QDII，券商APP里进行场内交易的QDII-ETF理论上依然能交易，但场外份额被冻结意味着场内外套利平衡机制失效

这些年场外QDII没外汇额度，热门QDII-ETF常被追到高溢价，到时恐慌盘一定会疯狂砸盘，不是迅速出现15年股灾时的流动性危机，就是交易所紧急停牌，一样无限期冻结

一旦被冻结，只有三种结果——

一是战争结束/和谈成功，解除制裁

二是像俄乌这种打了快4年还没结束，意味着这钱至少冻了4年，俄政府为安抚民心，出面做过补偿性兑付

方法是把西方国家在俄境内资产强制兑换俄公民海外投资被冻结的资产，但兑付的是官方汇率折算的卢布

众所周知，开战后卢布官方汇率和黑市汇率差异很大，其中的巨大汇差损失只能投资者自己吃进

三是有实力的个人投资者，直接向境外资产监管机构申请特约许可（License）或监管豁免（Exemption），或直接向当地法院起诉托管机构，要求释放资金，这些司法手段不能保证有效，但无一例外都要支付少则1万刀，多则十几万刀的天价律师费

很多国人持有的QDII总共才几万人民币，届时让他们花几倍于冻结资产的律师费去打官司，简直异想天开

……

那直接在美国券商买美股，会不会不受影响呢？

只要不是认定为协助发动战争而被列入制裁名单的那几千号人，截至目前，俄公民直接在美券商开户炒股没被冻结过

但还有其他问题

最大问题是国内银行被制裁，没法把美元直接转回国内

所有曲线救国手段都很麻烦，且成本昂贵，一般会折损3%-10%手续费

比如去土耳其、哈萨克斯坦、阿联酋等对俄友好的第三国家开个银行账户，再把钱从第三国转回国内

再如把美元换成USDT/USDC，再把稳定币转入俄境内平台，卖出换卢布到俄银行卡

为应对金融制裁，俄已将加密货币跨境结算合法化，但东大依旧违法，实操难度和成本更高

要不人肉搬家，把美元现金搬到国内，懂的都懂，成本和风险也很大

事实上，金融制裁和管制不是单项的，俄也会反制，俄境内美元也不给转出去，参照这种情况，届时不但境外美元转不回来，境内美元同样转不出去

此外，美国券商也可能迫于美国政府压力，出现类似这些年HK券商迫于东大政府压力，对大陆客户的做法

要么暂停俄公民新开户，要么账户内美元资产只能卖不许买，要么暂停俄IP下载/登录操作（得去第三国或架梯子）

还有股息/利息收入也可能无法顺利汇入账户

当然，历史经验仅供参考，不能刻舟求剑

万一真到那一天，会不会恶化到我们无法想象，也没人敢打包票

要知道，二战时美国有直接冻结并接管在美日德公民资产的先例……

……

有人会说，那HK呢？不号称独立的离岸金融中心，能风险隔离吗？

这事我也吃不准，让几个美国AI推测下（问东大AI没意义），结果清一色回答，港资金融机构被制裁风险极高！

理由是19年某法和24年某条例实施后，HK金融独立性已大幅削弱，尤其美国20年通过某法案后，HK被视为东大金融“延伸臂”，不再视为完全独立的实体

今年港股IPO又是NO.1，上市的几乎全是大陆公司，港股大陆化，跟着A股齐涨齐跌，就和港人大陆化一样，早已不可扭

看这次HK跟着东大一起抵制小日子就知道了，西方早就不把你看成独立存在

到时只制裁上海却放过HK，等于卡了个巨大的bug，能轻松绕过，美国不会那么蠢，除非制裁只是做做样子，故意放水

届时，别说东大公民在港股券商里持有的美股资产很可能被冻结，哪怕换成HK护照持有，同样可能被冻结，风险比直接美股券商买更高

如果第一时间把海外账户里的美股卖掉，单纯持有美元呢？

作为美联储发行的主权信用货币，全世界美元和美元计价金融资产都要向美国报备，不可能脱离控制，就算港股账户里的美元不被冻结，一时半会也很难转回国内（除非花高昂成本走第三方渠道）

那还不如卖掉美股全买SGOV（0-3个月短债ETF，类似货基），就算被冻也能避免股价波动，稳定收息，坐等将来解冻

人民币和港币互换可避开SWIFT，把美元全转成港币，是不是就万无一失呢？

港币虽不会被直接制裁，但紧跟美元的联系汇率的底气，是四千多亿美元的外汇储备做抵押

技术上，美国有能力单方面瞬间冻结东大三万多亿美元外汇储备中占绝对多数的美元资产，同样也可以冻结HK这四千多亿美元，22年对俄央行就这么做的

不同的是，克里米亚危机后，俄为了应对美方制裁，有意识大幅降低外汇储备中的美元资产占比，大量换成欧元、英镑、人民币和黄金，所以大家知道为啥这些年央妈一直在增持黄金了吧？

问题在于，一个是三千多亿，一个是三万多亿，真这么搞，无异于扔下金融核弹，灾难将远超08年全球金融危机和20年新冠危机

到时没有外储支撑的港币，就算有中央紧急输血也很可能难免暴跌命运，跌幅大概率比人民币还大，HK金融中心地位彻底凉凉，连带人民币也会大贬值，A港股大跌乃至东大经济衰退，美元全球信用同样会遭受重创，美国自己也难免陷入衰退，连同全球经济一起凉凉……

所以为避免冻结而单纯持有很可能大幅贬值的港币，还不如持有被冻结的美元呢……

都说美国全球霸权仰赖三大神器——最硬的军事霸权，最软的文化霸权，居中的金融霸权

普通人通过航母和迪士尼很容易理解前两个霸权，但金融霸权更复杂，看完力哥上面分析，是不是对美国金融霸权有更直观理解？

东大这些年一直在努力打破这种霸权，最直接最重要的手段就是人民币国际化，争取更多国家绕开美元清算体系，走CIPS，直接双边货币互换

但蒙代尔不可能三角决定了资本项下自由流动的代价是放弃独立自主的货币政策or稳定可控的汇率，可这两项我们都不愿放弃，导致经常项目下的人民币国际化虽然在稳步推进，但资本项目下的人民币国际化反而在倒退，比如这些年跨境汇款监管越来越严

……

当然，以上只是最糟情况推演，东大人口、经济体量、外贸规模、外汇储备都相当于俄9-10倍，俄对全球经济的贡献和依赖主要是出口能源矿产，有很强的可替代性，但东大可是全产业链覆盖，一旦经贸领域全面对抗，全球股市都会暴跌，不敢想象老百姓日子会成啥样……

川普虽口无遮拦，但底子还是商人思维，不太可能做杀敌一千，自损八百的亏本买卖，真面对制裁决策时会更谨慎

最好情况自然是避免战争，若干年后，东大以绝对实力迫使美国无力继续威慑，进而和平统一

次选是台湾问题的最佳结局里说的，尽可能拖延时间，围而不攻，以围促谈，避免人员伤亡，最大限度挽回国际形象，西方考虑制裁时，下手也会更轻

最后总结一下

新鲜出炉的美国国家安全战略+俄乌战争后俄实际受到金融制裁和应对策略这些事实，用我对全球政经关系的理解，以及微观理财实操领域的背景知识加以深入解读，再用缜密的逻辑思维发现问题关键（如美国家安全战略大方针和应对小岛危机的说法暗藏逻辑冲突，以及HK明面上的独立地位在极端情况下很可能不管用），最后提炼出对我们投资理财有实际帮助的真知灼见

事实+知识+逻辑=智慧

道理很简单，要做到可不容易呢~

上面做了这么多推演，真到那一天，具体该怎么办呢？

首先，防患于未然

计划投向海外的钱，要么是可长期不用的闲钱，要么是可不用回来的润钱，以后还要在国内买房买车给老人看病给孩子读书的钱，还请三思！

如果已投在海外，只买港股港基，不用担心，其他海外股债基，不是闲钱润钱，最好在未来几年内逢高减仓，逐渐把钱转回境内

但有两种境外资产，可以卡bug

一是链上资产，可突破制裁，来去自由，但国家这两年打击力度越来越大，说多两句都危险

二是美元计价的HK保险

参照俄乌经验，只有业务涉及军火、能源等和战争行为有关的俄保险/再保险公司才会被制裁，一般的俄寿险公司未被制裁，以此推断，届时可能受制裁的也就人保、国寿、信保、再保险等大型央企，绝大多数HK险司不会被制裁，特别是总部本就在HK或欧美的，你的港险权益应该不会被冻结

唯一问题还是境内外的美元汇款受阻

一方面，你拿到的美元保险金很难转回境内，但可继续留在境外投资消费

另一方面，你也很难继续从境内换美元转去HK交保费，所以最好选择趸交或缴费期限较短（3-5年）的缴费方式，以防夜长梦多

不过制裁不可能永久持续，保单权益兑付大多是长期行为，等几十年后真要领钱时，制裁早结束了，你依然可以实现资产隔离的目标，不在一棵树上吊死，规避人民币/港币贬值的汇率风险

其次，一旦真到那一天，所有非港币计价的QDII和海外券商持有的美股美债美基都应悉数撤退，避免冻结风险

第三，如果来不及撤，QDII合法合规，相信最后国家会给一个说法的~

自己跑海外开户买美股本就属灰色地带，财大气粗的就去美国请律师打官司，普通人也只能默默祈祷，制裁早日结束吧~

现在知道为啥作为商人的特朗普那么讨厌战争了吧？

战争会带来巨大的不确定，让他亏钱~

最后提醒：这篇强烈建议转发，让更多亲友知道！