【财经早餐】2025.12.21星期日

► 发改委等三部门：制定了《互联网平台价格行为规则》。平台经营者不得强制平台内经营者以让利、返现等方式促销。平台经营者不得以独占市场为目的，以低于成本价销售商品或提供服务。提供免密支付服务；设置自动续期、自动扣款等商品或服务应当以显著方式向消费者展示相关选项，并提供便捷的取消途径。

► 21世纪经济报道：随着海南封关，“零关税”进口车政策落地，原价60万的宝马X5，封关后只要35万；60多万就能买到120多万的保时捷卡宴。企业营运用车成本大幅下降，但不适用于个人消费。12月18日封关首日，三亚国际免税城客流同比增逾60%，销售额同比增长85%，显示封关政策对消费的拉动效应。

宏观经济

1、商务部党组扩大会议：做强国内大循环、畅通国内国际双循环、拓展国际循环。鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易。优化自由贸易试验区布局范围，塑造吸引外资新优势。引导产业链供应链合理有序跨境布局，完善海外综合服务体系。

2、央行福建省分行等四部门：印发《福建省金融“五篇大文章”工作方案》持续推进“科创兴闽 ‘银’领开篇”专项行动，深入实施科技金融增量扩面降本、产品服务创新、专营机构建设三大工程，力争2025年到2027年科技相关产业贷款保持年均10%增速；支持科技型企业股权融资交易。

3、中新网：2026年全国硕士研究生招生考试初试12月20日开考，考试报名人数为343万，共设考点2433个，考场12万个。近年来，教育部不断增加硕士研究生考试全国统考的科目。2026年，全国统一命题科目已达25门。

4、摩根资管：展望2026年，随着中国产业全球竞争力的提升，国际投资者正重新审视中国资产的配置价值，中国资产的长期价值重估进程仍在持续。在当前市场分化格局下，判断优质资产应回归产业需求是否稳定增长以及现金流能否持续这一核心逻辑。

5、美军中央司令部：美军于美东时间12月19日16时开始“鹰眼打击行动”，对极端组织“伊斯兰国”在叙利亚境内的70多个目标发动打击。此次行动使用了100多枚精确制导导弹，目标是“伊斯兰国”的基础设施和武器库。

地产动态

1、每经房产：上海近期官宣一批即将入市的新房项目，“全国地王”安澜上海成为同批次单价最高项目。不过，其首批过会均价为17.88万元/平，低于18.5万-19万元/平的预期。专家表示，近期豪宅市场热度较前期有所回落，首开定价释放诚意，后续价格或逐步上调。

2、克而瑞：11月京沪300万-1000万元中改二手需求全面“塌陷”，这一总价段同环比全线“飘绿”，一方面源于新房市场优质产品入市对二手客群分流作用；另外，二手“卖旧”链条受阻，成交周期拉长，也使得整体改善客群置换链条受阻。

3、每经网：近期中集集团称，全资子公司中集创新拟以2.93亿元购买188套住宅，主要用于员工居住。这不是中集集团今年第一次从关联公司处买房给员工居住。6月中集创新在东莞中集智荟园买了188套住宅，同样是为满足员工居住需求。转让价款1.64亿元。

股市盘点

1、证券时报：今年以来，总共有380只港股股价翻番，其中13只股价涨幅超过10倍。粤港湾控股累计涨32.71倍遥遥领先，九福来累计涨30.25倍紧随其后，此外，首都金融控股、北海康成、珠峰黄金等也进入10倍股阵容。

2、上证报：2025年临近尾声，公募年内分红金额逼近2300亿元，多家头部公司分红逾百亿元。权益类基金成为年内分红的一匹“黑马”，在金额、频率上双双领先。与去年同期的1988.46亿元相比，今年以来分红金额增加268.38亿元，同比增幅为13.5%。

3、每经网：本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计净流入688.11亿元，其中中证A500相关ETF合计净流入326亿元。从行业主题上看，通信、证券保险等ETF被资金看好，而军工相关ETF被资金抛售。

财富聚焦

1、时代周报：周大福一口价黄金年内第三次提价引热议。调整后，周大福一条重量约32.35g的足金手链将涨价9000元。截至12月19日，国内金店品牌价格为1262元/克-1359元/克，多家品牌金饰较年初单克涨价超550元。

2、12月沪牌拍卖结果：个人额度合计拍卖总数3818个，参加拍卖人数42382人，中标率9.0%。最低成交价93900元，平均成交价93900元，环比增加186元。

3、证券时报：在黄金税收新政发布后，水贝市场各大交易中心的价格显示大屏会分别显示“投资金”与“首饰金”价格。一些水贝商家表示，市场管理趋严，水贝市场再无“投资金”。目前无论是线下大屏还是线上小程序都悄悄隐去了“投资金”。

行业观察

1、央视新闻：在即将到来的元旦假期，也是海南封关运作后的首个小长假。海口、三亚机票搜索量快速上升至全国热门城市前五，国内前往海南的机票预订量超72万张，同比增长约10%。海口入境国际机票增长40%以上。

2、上证报：目前钾肥市场现货紧张，价格整体呈走高趋势。青海某钾肥生产企业负责人称，目前钾肥售价在3000元/吨左右浮动，较去年2300元/吨的均价上涨不少，公司也几乎没有库存。面对国内资源约束，近年来，多家龙头企业正加快海外钾盐资源开发步伐。

3、证券时报：以宠物出行为代表的新消费场景热度持续攀升。宠物消费的火热仅是“情绪经济”的一角，从潮玩卡牌的指尖解压，到体验式消费的沉浸疗愈，再到票根经济的现场共鸣，消费者越来越愿意为情绪价值买单。在此背景下，多家上市公司正加速布局这一赛道，抢占市场先机。

4、冶金工业规划研究院：2025年中国钢材消费量或为8.08亿吨，同比下降5.4%；2026年我国钢材需求量或为8亿吨，同比下降1.0%。2025年汽车、机械、能源、造船、自行车摩托车等行业钢材消费呈增长态势，建筑、集装箱、钢木家具等行业钢材消费下降。

5、澎湃新闻：近日，北京人形机器人创新中心正式开源国内首个且唯一通过具身智能国标测试的具身VLA大模型XR-1，以及配套的数据基础RoboMIND 2.0、ArtVIP最新版。基于上述开源成果，能够让机器人真正在各类应用场景下能干活并且会干活。

6、中核集团：全球首台商用超临界二氧化碳发电机组——坐落在贵州六盘水的“超碳一号”成功商运，意味着全球首次将超临界二氧化碳发电技术从实验室推向商业落地。“超碳一号”就是将液态二氧化碳加温、加压成为超临界状态带动发电机发电。

7、新华社：近日发表在《自然-通讯》上的研究显示，北大西洋历史人为排放的铅正经由海洋环流持续输入北冰洋，并在部分海底沉积物中累积到可能影响底栖生物的水平。气候变化及随之而来的海冰减少或促使含铅沉积物释放高毒性的溶解铅。

公司要闻

1、摩尔线程：12月20日，发布新一代GPU架构花港，算力密度提升50%，能效提升10倍，支持10万卡以上规模智算集群。同日发布AI算力本MTT AIBOOK笔记本。目前该笔记本已在京东开放预售，32GB、1TB版本预售价9999元。

2、澎湃新闻：据悉字节跳动前三个季度累计获得约400亿美元净利润，全年利润有望达到约500亿美元。对此，知情人士称，外媒报道中前三季度和全年的数据都不实，偏差较大。

3、图灵量子：与国产GPU企业摩尔线程签署战略合作协议，双方将聚焦量子-经典混合计算领域，围绕GPU加速量子计算模拟、经典-量子混合计算软硬件架构及生态构建、量子智算中心建设以及行业解决方案联合推广等方向开展合作。

4、界面新闻：小米最近给全国经销商发放资金补助，主要针对车融合店。发放条件为2024年建造的门店，按每家店补贴10万元发放，2025年12月15日之前的新建门店，按每家店50万元发放，无任何捆绑条件。此次全国门店发放金额累计超过1亿元。小米回应该消息属实。

5、蜜雪冰城：北京时间12月20日，其美国首店正式开业，位于洛杉矶好莱坞大道6922号。

环球视野

1、新华国际：欧盟委员会提议放宽2035年“禁售燃油车”相关要求，将新车“零排放”目标调整为“减排90%”。业内认为，这是欧盟近五年来在绿色政策上的最大一次“重大退让”。或许能为欧洲的电动化转型争取缓冲空间。

2、央视新闻：美国司法部12月19日开始在其网站公布已故富商杰弗里·爱泼斯坦相关案件的文件，但将诸多内容做涂黑处理。文件中提及现总统特朗普较少，却“大量提及”前总统克林顿。克林顿方面随后怒斥此举意在找“替罪羊”。

3、世贸组织：在争端解决机构会议上，同意授权欧盟根据世贸组织就美欧熟橄榄贸易争端案的裁决，对美国进口商品实施反制措施。

金融数据

1、上海航交所：本周，中国出口集装箱运输市场总体平稳，部分远洋航线市场运价呈现涨势，带动综合指数上涨。12月19日，上海出口集装箱综合运价指数为1552.92点，环比上涨3.1%。