2012年，《中国企业家》杂志发表了一期封面文章，题目是《双雄早衰》。文章里写道：

“光伏曾经是民营制造业活力最充沛的领域，但却在短短6年内全线大溃退……什么力量，让新能源变老？”

这一年，光伏行业的谶言是：“凛冬将至。”

01 凛冬入行

刘伟伟刚好在那一年加入公募基金行业，经济学专业背景的他，分配到的第一个行业就是电力新能源。

凛冬入行，却成为了刘伟伟厚积薄发的开始。

时间回到2022年，恰好是他入行十年的日子。当时他在一场直播中回忆道，十年期间，A股虽然跌跌撞撞又回到了3000点，但是，中国经济已经在产业结构升级的道路上走得非常远，产业也发生了翻天覆地的变化，比如自己深耕了十年的新能源产业，穿越寒冬，国内很多企业真正走到了全球领先的位置上。

关注刘伟伟其实已经好几年，之前也专门对他的投资方法做过研究（参考阅读：《“斜杠”基金经理喊话：当前是成长股的罕见机会》），手上持有他管理的基金，在A股科技大行情的背景下，持有体验还是非常不错的。刘伟伟如今已经成为科技领域中一位颇具代表性的基金经理。他有几个特点：

① 扎实的新能源投研背景。

作为国内第一批深耕新能源板块的研究员，2021年2月份，已经管了几年专户的刘伟伟，正式走上公募基金经理岗位。

其管理的中欧成长先锋混合从2023年11月成立以来，2年1个月的时间，已经收获86.5%的回报，同类前3%！（截至2025/12/26）

管理时间最长的中欧明睿新常态，历经市场牛熊考验，任期已超越同期基准43.36%。（数据来源：Choice）。

② 妥妥的“斜杠”基金经理。

刘伟伟并没有止步于新能源，他同时还是一位“斜杠”基金经理，能力圈覆盖了新能源、电气设备、半导体、计算机、传媒、通讯等大科技领域。在最近的交流中，刘伟伟明确当前看好两大高景气行业的投资机会，即人工智能（算力、端侧硬件）与新能源（储能）。

③ 机构“严选”的种子选手。

作为少数深耕新能源行业长达十年的基金经理，刘伟伟也获得了不少机构投资者的认可。2025年中报数据显示，刘伟伟管理的中欧明睿新常态A、中欧成长先锋混合A两只基金的机构投资者持有比例都很高，分别达到57.79%和46.33%，由此可见他在专业投资圈中的口碑。

在A股经历两年牛市之后，刘伟伟管理的产品整体都获得不错的回报。从新能源到科技成长领域的“斜杠”基金经理，刘伟伟对当前A股行情是怎么说的？一起来看看。

02 人工智能：确定性与持续性大幅提升

刘伟伟从算力、端侧AI硬件和智能驾驶等三个方向表达了他对人工智能产业的看法。

算力方向，他认为人工智能行业已从“模型训练驱动”进入“商业化应用驱动”阶段，算力从一次性资本开支变为持续消耗品，需求确定性与持续性大幅提升。

核心观点就是，AI应用持续消耗带来的长期运营支出。在AI应用大爆发，运行AI应用需要持续消耗算力的背景下，大厂资本开支将会持续增加。以此，他也明确表示看好端侧AI及机器人市场。

端侧硬件方向，作为人工智能的核心载体，即将迎来产品落地周期。

他详细聊到了AI手机、AI眼镜等AI硬件，认为消费电子产业链优质企业将双重受益于AI功能升级与下一代AI硬件的制造需求。

智能驾驶方向，刘伟伟虽然长期看好自动驾驶技术的发展，但他认为短期受到汽车消费疲软、价格战激烈的宏观环境影响，到受整车行业景气度下行的压制，需要等待明确的基本面拐点。

03 AI是否存在“泡沫”？

刘伟伟认为，对于泡沫的担忧和估值是两回事。尽管板块上涨很多，但因科技巨头订单推动盈利预测大幅上修，相关公司的市盈率（PE）是下降的，因此并不存在估值泡沫。

他把投资聚集在优质公司上，很多公司目前的经营情况都非常好，并且不断出现超预期的情况，因此他对人工智能产业保持信心。

不过他也不是盲目的乐观，谈到明年AI行业的风险，他说，面对人类历史上规模最大的资本开支浪潮，他将重点关注相关企业资本开支的持续性，并时刻保持警惕，一旦出现问题就会及时调整。

04 新能源：储能需求爆发

刘伟伟认为，储能需求正在全球范围内爆发，已取代电动车和光伏成为驱动新能源行业进入新一轮成长周期的核心引擎。

在国内，国家发改委和国家能源局今年联合印发“136 号文”，国内储能需求从由经济性较弱的“强制配储”模式驱动转向由经济性强的“独立储能”模式驱动。

在美国，由于AI数据中心建设的浪潮叠加其老旧电网的约束，数据中心配套储能成为刚性需求。当地政府正在加速审批此类项目，这可能会给整个储能需求带来长期、巨大的增长。

锂电池产业链也将受益于储能需求的爆发式增长，产业链供需格局正在逆转，行业整体从严重产能过剩进入新一轮供需平衡的景气上行周期。

05结语：“斜杠”基金经理的AI投资

在A股大科技板块爆发的这两年，市场中诞生了不少科技赛道的基金经理，而在一众赛道基金经理中，刘伟伟获得了很多机构投资者的认可，成为了典型的机构“严选”种子选手。

作为一位入行十几年的基金经理，刘伟伟经历过市场多次牛熊更迭，也感受过产业温度的冷暖交替，站在当前的时点上，他对市场走势保持着乐观态度。

从刘伟伟发行中欧成长先锋（基金代码：016485/A类，016486/C类）我们就对他进行过深入的调研（参考阅读：“斜杠”基金经理喊话：当前是成长股的罕见机会）并持有他的产品，回过头来看，持有体验都是很好的。

面对这波契合他风格的人工智能浪潮，我们也将持续关注他的表现。

投资有风险，入市须谨慎

亚瑟|文

财商侠客行|出品