周五 A 股缩量回调！创业板跌超 2.5%，但牛市根基没坏，节后布局就盯这 3 条线

朋友们，周五 A 股终究没扛住节前抛压 —— 创业板指跌超 2.5%，深成指跌 1.5%，3200 家个股下跌，24 家跌停，成交缩到 2.14 万亿（比昨天少 9.5%）。但别被这波回调吓住！这不是牛市结束，是资金 “节前避险” 的常规操作：美股连跌、降息预期扰动、8 天长假前兑现利润，这些都是短期因素，而科创领跑、资本改革、资金入市这三大牛市根基，一个都没破！今天猎人就说透，持币过节怎么收尾、持股过节怎么扛，节后布局的核心方向在哪！

一、先拆回调原因：全是短期扰动，不是趋势反转

周五的下跌看着凶，实则是 “多重短期利空叠加”，跟牛市逻辑无关，具体有三个原因：

1. 节前资金 “用脚投票”：8 天长假，谁也不想 “持仓心惊胆战”

这是最核心的原因 —— 每年国庆前最后 1-2 个交易日，都会有资金兑现离场：

• 杠杆资金怕长假出意外（比如外围大跌、政策变动），提前降仓；
• 游资炒短线的，赚了钱就跑，不想把利润留在假期里（比如华软科技、凯美特气这些高位科技股，就是游资集中兑现导致跌停）；
• 机构资金也在 “控仓位”，把仓位降到 5-6 成，等节后看清楚再加仓。
• 但这种兑现是 “暂时撤离”，不是 “永久离场”—— 节后资金还会回来，尤其是北向资金（限额扩到 450 亿），节前没买够，节后肯定会补仓。

2. 外围扰动：美股连跌 + 降息预期降温，短期情绪受影响

美股连跌 3 天，纳指跌超 1.5%，主要是美国经济数据太好（非农就业超预期），市场担心美联储 “少降息”；但别忘了，美联储 9 月已经降息 25 基点，全年降息 3 次的大方向没改，只是节奏慢一点。

对 A 股来说，这种外围影响是 “情绪传导”，不是实质冲击：A 股科技股估值才 25 倍（美股科技股 40 倍），有色板块 PE 仅 18 倍，有安全垫，跌不深；而且富时 A50 周五没跌，中概股微涨，说明外资没慌，只是内资暂时避险。

3. 科技股 “高位回调”：不是主线崩了，是 “涨多了歇口气”

周五科技股跌得最凶（算力硬件、消费电子领跌），但要区分 “高位杂毛” 和 “核心龙头”：

• 跌的是华软科技（四连板后兑现）、凯美特气（高位跟风）这种 “纯炒作小票”，没业绩支撑，涨多了跌很正常；
• 核心龙头没崩：宁德时代跌 3%（没破 5 日线），工业富联跌 2.5%（在历史新高附近震荡），中芯国际跌 2%（10 日线支撑），这些标的是机构 “锁仓” 的，没大规模撤离，回调只是给节后低吸机会。

二、关键判断：牛市根基没坏，3835 点仍是 “安全线”

别光看下跌，这三个信号证明牛市还在：

1. 3835 点 + 30 日线撑住了：沪指最低探到 3836 点，差 1 个点就到支撑位，马上反弹，说明机构在这个位置 “护盘”，没让指数跌穿生命线；

2. 防御板块补涨：化工（蓝丰生化五连板）、风电（明阳智能涨停）、军工（湘电股份涨停）走强，说明资金没离场，只是从 “进攻” 转向 “防御”，属于牛市里的 “轮动避险”，不是全面撤退；

3. 三大牛市支柱还在：

• 科创领跑：中国在 AI 算力、半导体设备、新能源领域从 “跟跑” 变 “领跑”，宁德超茅台、中芯国际扩产，这些硬实力没丢；
• 资本改革：北向限额扩到 450 亿、注册制深化，市场越来越开放，中长期资金（社保、外资）还在进场；
• 资金充足：今年 A 股成交额 280 万亿，比去年翻倍，两融余额 2.28 万亿创历史新高，市场不缺资金，缺的只是 “节后信心”。

三、操作指南：持币 / 持股过节这样干，节后布局 3 条主线

周五是节前最后一个交易日，操作核心是 “不慌、不贪、不折腾”，分两种情况给建议：

1. 持币过节的：尾盘清仓 “三类股”，安心放假

如果想空仓过节，尾盘重点清这三类，别留到节后：

• 高位科技杂毛：华软科技、凯美特气这类已经跌停或大跌的，没反弹就割，别等 “节后反弹”，它们大概率还会跌；
• 短期轮动的防御股：比如三房巷（化工首板）、明阳智能（风电涨停），今天涨是避险，节后资金回科技，它们会回调，有盈利就落袋；
• 微盘小票：市值 50 亿以下、没业绩的，比如北交所的锦华新材，流动性差，节后容易 “没人接盘”，直接清。

2. 持股过节的：抱紧 “三类核心”，别被波动吓走

如果想持股过节，就拿这三类，它们是节后反弹的主力，仓位按 “5:3:2” 配：

（1）5 成核心科技：只留 “跌到位的龙头”，杂毛全清

（2）3 成有色：盯紧 “铜 + 稀土”，避险 + 进攻兼备

（3）2 成大金融：埋伏 “券商龙头+互金+保险”，等节后冲关

3. 节后布局关键：等两个信号，一到就加仓

节后不用急着买，等这两个信号确认再加仓：

• 信号 1：北向资金单日净流入超 50 亿，说明外资开始抄底；
• 信号 2：科技龙头站稳 5 日线，且成交量放大到 2.5 万亿以上，说明内资也回来了。

最后猎人说句掏心窝子的话

周五的回调，就像牛市里的 “小感冒”，看着难受，实则是 “排毒”—— 把短期获利盘、不坚定的筹码洗出去，节后才能轻装上阵冲 3900、4000 点。现在别慌着割肉，也别乱抄底，持币的清完杂毛安心放假，持股的抱紧核心等反弹。

记住，牛市不是天天涨，是 “涨多了调一调，调完再大涨”。这轮牛市的核心是 “科技 + 有色 + 大金融”，只要这三条线没坏，短期的下跌都是 “送钱的机会”。国庆长假好好休息，节后回来，咱们一起抓主升浪的大肉！

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