宗馥莉，危险了

今天，我们来深入地扒一下娃哈哈的宗馥莉，也是差不多2个月没宗馥莉的消息了，没有消息还好，一有消息就直接震惊了所有人。

国庆长假，别人忙着到处看人山人海，娃哈哈这边却在上演纪委风云。10月2日，财新的一则报道炸开了锅：宗馥莉的“心腹重臣”严学峰，被杭州市上城区纪委给请去“喝茶”了，正式说法是“立案审查”。紧接着，杭州坊间就开始传，说宗馥莉本人也被带走了。

这个谣言一眼看上去就很假，但奇怪的是，它居然上了热搜。随后娃哈哈方面赶紧找了个“知情人士”出来辟谣，说“宗馥莉正常上班”。这操作就很有意思了。本来没多少人信的谣言，这么一搞，反而全国人民都知道了。而且，你辟谣就辟谣，为什么非要强调“今日”正常上班？那昨天前天呢？是不是就没上班？击碎谣言最好的办法是当事人自己出来走两步，或者直接报警，而不是找个“知情人士”说一句模棱两可的话，这不明摆着让人浮想联翩吗？

很显然，不管宗馥莉到底上没上班，一个基本事实是：这位接班不到一年的“铁血女皇”，正被架在火上烤，已经进入了她人生中最危险的时刻。而这场风暴的背后，远不是什么豪门恩怨那么简单，它牵扯到的是一家国民品牌的生死存亡，更是一场地方国资、家族势力和二代掌门人之间，已经撕破脸皮的殊死博弈。

很多人都觉得，娃哈哈嘛，不就是姓“宗”的家族企业吗？宗庆后走了，女儿宗馥莉接班，天经地义。但说这个话的人，真的是一点都不懂。娃哈哈这家企业，从根子上就不是宗家的私产。我们翻开工商登记去看，娃哈哈集团的股权结构能让你惊掉下巴：第一大股东，是杭州市上城区文商旅投资控股集团有限公司，拿着46%的股份，这是根正苗红的国资；宗馥莉继承了她爹的股份，占29.4%；剩下的24.6%，在职工持股会手里。

看明白了吗？国资才是娃哈哈真正的“大老板”。这种三方制衡的结构，意味着任何重大决策，比如换个商标，都得三方点头才行。任何一方不乐意，这事就得黄。

这就要问了，国资这46%的股份是哪来的？天上掉下来的？当然不是。这得从娃哈哈的出身说起。1987年，宗庆后承包的是杭州上城区的一家校办企业，说白了，他当时就是个“包工头”，企业的所有权是国家的。后来娃哈哈要搞“小鱼吃大鱼”，兼并比自己大得多的国营杭州罐头厂，背后是谁在主导和批准？是杭州上城区政府。再到后来那场惊天动地的“达娃之争”，宗庆后跟法国达能闹得不可开交，甚至惊动了时任法国总统萨科齐，最后是谁站出来力挺宗庆后，保住了“娃哈哈”这个民族品牌？还是国资。

可以说，没有国资，就没有娃哈哈的今天。但有意思的是，这么多年来，作为第一大股东的国资，在娃哈哈的存在感极低，长期奉行“不插手经营”的原则，每年拿到的分红也少得可怜。根据《经济参考报》的数据，到2022年，娃哈哈集团的净资产只占整个“娃哈哈体系”的六分之一，净利润更是只有二百五十分之一！

那钱都去哪了？答案是流进了由宗氏家族控制的、庞大的“体外公司”体系。最核心的就是宗馥莉亲手打造的宏胜饮料集团。工商登记显示，“娃哈哈系”两百多家公司里，国资作为大股东的只有区区16家。剩下的绝大部分都和国资没关系，但干的都是娃哈哈的生意。

这套玩法，说白了就是“利润体外循环”。宗庆后在世的时候，他凭着自己超强的个人能力和威望，还有浙江地方政府“藏富于民、不与民争利”的独特默契，能把各方势力都摆平。国资也乐得放权，毕竟娃哈哈是地方的纳税大户和就业明星，稳定比什么都重要。大家心照不宣，维持着一种微妙的平衡。宗庆后玩的，是一种高超的“糊墙学”，江湖不是打打杀杀，而是人情世故。

但问题是，他女儿宗馥莉，不懂这个。

这位在美国留过学的“公主”，做事风格完全是另一套。她信奉的是西方的管理学，讲究制度、效率和绝对控制权，作风极其强硬，甚至可以说是“泼辣有余，智慧不足”。她爹刚走，她就迫不及待地开始了一系列“骚操作”，招招都踩在大股东国资的红线上。

第一刀，砍向娃哈哈的品牌。9月份，一份内部文件流出，说因为“复杂的历史相关问题不能在近期得到有效解决”，公司决定从2026年起，全面启用新品牌“娃小宗”。“娃哈哈”这个价值近900亿的国民品牌，说不要就不要了。这简直是豪赌！饮料行业里，加多宝和王老吉、中泰红牛，因为商标之争斗得两败俱伤的教训还摆在那儿呢，宗馥莉是看不见吗？

她当然看得见，但她就是要做。为什么？因为“娃哈哈”商标不属于她一个人，她想把商标转到自己全资控股的宏胜集团，国资不同意。她出价1个亿想买断，国资觉得是白菜价，也不同意。既然拿不走，那我就干脆废了你，另起炉灶搞我自己的“娃小宗”。这个算盘打得够响，也够狠。但这让大股东怎么想？娃哈哈集团除了“娃哈哈”这三个字，还剩下什么值钱的东西？你这不是要把国资彻底架空，把娃哈哈变成一个空壳吗？

第二刀，砍向娃哈哈的利润。以前体外循环还只是暗流涌动，现在宗馥莉直接把它摆上了台面。比如，浙江的桶装水业务，本来是娃哈哈集团的，现在经销商打款，直接打进了宏胜集团旗下的“杭州迅尔城通商贸有限公司”。这个公司的经理，就是这次被纪委调查的严学峰。根据财新网的报道，一桶水成本一块六七，宏胜给经销商7块钱，中间巨大的利润差，就这么明晃晃地流进了宗馥莉自己的口袋，跟国资股东一毛钱关系都没有。这已经不是简单的商业操作了，这在法律上叫什么？涉嫌资产转移，掏空国有资产。

这一连串的操作，都是谁在具体执行？就是严学峰。他是宏胜集团生产中心总监，在近190家娃哈哈关联公司里担任监事，是宗馥莉不折不扣的左膀右臂。现在，上城区纪委不动则已，一动就精准地拿下了严学峰，这信号再明确不过了：国资股东已经忍无可忍，正式对宗馥莉的“宏胜化改革”亮了黄牌。调查严学峰，就是敲山震虎，警告宗馥莉：你做的那些事，我们都看在眼里，别太过分了。虽然界面新闻后来报道说严学峰在10月5日被解除了立案审查，已经回去上班了，但这更像是一次高压测试，是国资在展示自己的肌肉，警告的意味一点没少。

屋漏偏逢连夜雨，企业外部的国资压力山大，宗馥莉的家族内部也是战火纷飞。宗庆后一走，他庞大的遗产和复杂的家庭关系就成了引爆所有矛盾的炸药桶。香港高等法院的一纸判决，把宗庆后另外几个非婚生子女推到了台前。如果这几个弟弟妹妹们胜诉，宗馥莉手里那29.4%的股权就要被稀释分割。到时候，她连宗家内部的代表权都可能保不住，更别提去跟国资和职工持股会掰手腕了。

家族矛盾已经演变成牵扯公共利益的企业治理风波，国资大股东不得不站出来主持大局，今年7月，官方已经成立了“专班”介入处理。

所以你看，宗馥莉现在面临的是一个什么样的危局？外部，是忍耐已到极限、随时准备收回控制权的国资大股东；内部，是虎视眈眈、要跟她分割家产的兄弟姐妹；企业里，是被她铁腕改革得罪光了的元老、员工和经销商。她关停老工厂，搞得人心惶惶；她调整联销体，让经销商怨声载道。有经销商直言，今年销量比去年同期下滑了20%，还有人说“她只顾任务，不管我们死活”。

一个企业家，如果搞得众叛亲离，那离失败也就不远了。宗馥莉可能觉得自己在搞“不破不立”的改革，但在外人看来，更像是在疯狂地自掘坟墓。她或许高估了自己从父亲那里继承来的光环，也低估了在中国做企业的复杂性。在中国，尤其是一家有着深厚国资背景的混合所有制企业，从来不只是商业问题，更是政治问题、社会问题。

当年的达能之战，宗庆后一句“娃哈哈不是哪一个股东的，它是中国孩子的”，赢得了举国的支持。这句话，宗馥莉必须牢牢记住：娃哈哈不只是宗家的娃哈哈，更是中国的娃哈哈。她现在的一系列操作，看似是为了把企业牢牢抓在自己手里，实际上却正在把这个承载了几代人记忆的国民品牌，推向万劫不复的深渊。

这场博弈，已经没有绝对的赢家了。

一旦宗馥莉真的全面启用“娃小宗”，娃哈哈品牌将沦为空壳，资产大幅缩水，数万员工的生计将受到冲击。

而宗馥莉自己，也可能因为涉嫌损害国有股东利益而引火烧身，纪委调查严学峰，只是第一颗炸雷，如果她继续在危险的边缘试探，接下来等待她的，可能是更猛烈的风暴。

这个曾经被父亲保护得很好的公主，如今正赤手空拳地站在权力的斗兽场中央。

她或许有勇气，但仅有勇气是不够的。

她以为自己是归来复仇的梅长苏，每一步都算无遗策，但现实不是爽剧。她面对的，是一个比《琅琊榜》复杂百倍的真实棋局。

而从目前来看，她下的每一步，都像是臭棋。

娃哈哈的未来，正处在命运的十字路口，而宗馥莉的未来，充满了前所未有的不确定性，她，是真的危险了。

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