全线重挫！鹰派美联储、降级警告，美元跳水、黄金新高；汇金加持，沪深300ETF，重回万亿

来源：光大证券微资讯

热点聚焦

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1、美东时间周三，受美联储主席鲍威尔鹰派发言影响，三大指数集体大跌，纳指以逾3%的跌幅领跌。鲍威尔周三警告称，白宫的关税政策可能使美联储在“控制通胀”与“支持经济增长”之间陷入两难境地。他还否认了所谓的“美联储看跌期权”（即市场大跌时美联储会出手干预）。在鲍威尔讲话前，美股本已下跌，讲话后跌幅进一步扩大。道指收跌1.73%，标普500收跌2.24%，纳指收跌3.07%。纳斯达克中国金龙指数跌2.72%。

2、鲍威尔强调，美联储将重点防范关税驱动的物价上涨演变为更持久的通胀热。这一表态强化了鲍威尔多次重点释出的信号，美联储官员并不急于调整基准政策利率。此前标普全球评级警告称，美国庞大的债务水平和政治功能失调可能会引发其信用评级再次下调。隔夜，现货黄金突破3350美元/盎司，超过周一创下的历史纪录。美元指数重拾跌势，七个交易日以来第六天下跌，再创半年新低。离岸人民币兑美元上涨0.4%至7.3002，止步两连跌。

3、本周欧盟与美国就关税问题进行了磋商，但并未取得任何成果，欧盟方面表示将继续推进关税反制措施。欧委会主席冯德莱恩周三表示，如果美欧谈判未能达成解决方案，美国的制成品和数字服务都可能成为报复目标。据悉，欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇周一在华盛顿会见了美国商务部长卢特尼克以及贸易代表格里尔，会面持续约两小时，但他们的谈话没有取得什么进展。

4、随着以中央汇金为代表的类“平准基金”入市增持ETF，场内核心宽基品种——沪深300ETF总规模重回万亿元之上。Wind数据显示，截至4月15日，全市场24只沪深300ETF总规模超过1万亿元，其中，华泰柏瑞沪深300ETF以3648.42亿元总规模位居第一，易方达沪深300ETF紧随其后，总规模达到2512.92亿元，华夏及嘉实基金旗下的沪深300ETF总规模也均突破千亿元大关。沪深300指数是全市场唯一一只ETF规模突破万亿元的A股核心蓝筹指数。

股市动态

1、4月16日，南向资金当天净买入78.94亿港元。其中，盈富基金、阿里巴巴-W分别合计获净买入约17.05亿港元、13.23亿港元。

2、4月16日，沪指拉升翻红，实现了七连阳，当天A股尾盘多只核心宽基ETF成交放量。截至收盘，挂钩沪深300指数的ETF成交额合计达到242亿元，环比增加110.6%。华泰柏瑞沪深300ETF成交83.73亿元，较前一个交易日增加超一倍；华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF当天分别成交59.14亿元、52.09亿元，嘉实沪深300ETF成交额也达到40.77亿元。华夏上证50ETF也明显放量，当天成交62.54亿元，较前一日增加128.11%。

3、上交所有关人士表示，推动中长期资金投资规模和比例稳步提升。积极对接保险、社保等中长期资金入市，丰富匹配其投资需求的ETF产品；评估完善ETF做市商机制，提升ETF流动性，激发市场活力；丰富ETF期权等衍生品，服务中长期资金风险管理需求，打通中长期资金投资ETF市场的痛点堵点。

4、上交所最新数据显示，境内ETF产品数量已经迈入“千只时代”，总规模3.9万亿元。其中，股票ETF规模2.9万亿，沪市股票ETF规模超2万亿。沪深两市千亿规模以上宽基ETF为6只，百亿规模以上ETF达29只，目前境外跟踪上证、中证指数的产品规模达到1500亿。

5、据Wind统计，截至4月16日，470家A股上市公司累计披露496单回购增持贷款，贷款金额上限合计969.78亿元，接近首期3000亿元规模的三分之一。而4月以来，112家港股上市公司实施了回购，累计回购金额为89.67亿港元。与上月同期相比，4月以来实施回购的上市公司数量和总金额分别增长286.21%、171.15%。2025年以来，港股上市公司回购总金额已突破500亿港元。

6、在鸿蒙智行新品发布会上，华为与上汽集团正式发布尚界品牌，首期投入60亿元，打造超5000人尚界团队，以及专属超级工厂。华为常务董事、终端BG董事长余承东今日表示，尚界品牌首款车型将于今年秋季上市。

7、华为开发者大会HDC·2025定档6月20-22日召开，根据华为发布的邀请函显示，这次大会可以深度体验HarmonyOS最新版本的设计。此外，鸿蒙PC版也可能会在此次大会亮相。

要闻解读

1、据新浪财经消息，4月16日，全球支付服务与金融基础设施提供商Stripe宣布，与腾讯进步深化全球合作，在20个国家的Stripe Terminal正式接入微信支付。

点评：第三方研究机构预测，2025年中国移动支付市场规模将突破700万亿元，其中跨境支付占比从2023年的3.8%提升至6.2%，对应增量市场超15万亿。东南亚、中东欧等“一带一路”沿线地区将成为主要增长极。当前移动支付板块平均PE处于近三年的低位。其中，支付终端设备商低于行业中枢，跨境支付服务商也存在估值修复空间。

2、据财联社消息，4月16日，华为发布智能眼镜2的全新款式——钛空圆框光学镜，配备小艺翻译、头部控制等功能，支持面对面翻译、同声传译、全天候智慧播报等，且具有点头接听电话、摇头拒接的头部控制功能。售价2299元。

点评：今年全球智能眼镜出货量或达千万台级别，AR功能渗透率将从15%提升至40%。其中，中国市场规模或破百亿，CAGR达35%。而华为有望进一步提高份额至40%以上。可关注国内智能眼镜产业链上自由曲面光波导镜片（单副成本占比30%）、9轴IMU+红外姿态传感器、开放式扬声器模组以及代工服务等关键环节的企业机会。

宏观经济

1、国务院副总理在陕西调研，并在西安主持召开座谈会。他强调，坚定发展信心，保持战略定力，促进经济持续回升向好，推动高质量发展行稳致远。培育壮大新兴产业和未来产业，推动传统产业改造提升，加快建设现代化产业体系。高度重视职业教育，推进职普融通、产教融合，培养一大批大国工匠和高技能人才。全方位扩大国内需求，帮助涉外贸企业渡过难关，更大力度稳定就业，有力有效应对外部冲击。

2、国家统计局4月16日发布数据，初步核算，一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.5%，比上年全年加快0.7个百分点。3月份同比实际增长7.7%。一季度全国固定资产投资（不含农户）103174亿元，同比增长4.2%，增速比1—2月份加快0.1个百分点。一季度社零总额124671亿元，同比增长4.6%。3月份同比增长5.9%。

3、国家统计局披露，一季度我国房地产市场形势明显好转，促进房地产止跌回稳的政策效果在持续显现。3月住房市场成交活跃度提升，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄。3月上海新房价格环比上涨0.7%领跑全国；杭州、成都新房价格环比上涨0.5%位居其后。

4、工信部组织召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会。部装备工业发展中心、主要汽车生产企业近60名代表参加会议。会议要求车企要切实担负起生产一致性和质量安全主体责任，切实提升智能网联汽车产品安全水平。

5、促进服务消费高质量发展工作现场会4月16日在河北召开。依托服务消费发展工作协调机制，加快完善“1+N”政策措施体系。要打造平台载体，实施服务消费提质惠民行动，开展“服务消费季”、生活服务招聘季等活动，培育消费热点。创新服务消费场景，推动商旅文体健融合发展。

6、《求是》杂志2025年第8期刊登商务部部长王文涛署名文章《多措并举扩大服务消费》。出台支持家政服务消费、发展数字消费等政策文件，会同相关部门制定促进旅游业、超高清、体育赛事经济、中医药健康发展等支持政策。推动互联网、文化等领域有序开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录。推出更多优质入境旅游线路和服务。

7、《云南省提振消费专项行动实施方案》提出8个方面28项政策措施。提出稳就业促创业、提高居民收入2项具体措施，支持“能消费”。提出生育养育保障、教育保障、医疗养老保障、重点群体保障4项具体措施，支持“敢消费”。提出升级“旅居云南”消费、扩大入境消费、激活赛演消费、培育首发经济、提升餐饮消费、优化“一老一小”服务供给、促进“社区+”融合消费7项具体措施，支持“乐消费”。

8、《关于支持和推进上海银发旅游发展的实施方案》提出，推进本市文化旅游资源全面对接老年人需求，引导本市景区、各类文化旅游场所和度假区优化老年友好型旅游项目。鼓励旅游企业等经营主体开发“银发伴旅”服务，支持养老护理员、养老顾问、社工等涉老服务人员为老年人旅游提供陪伴、照料等服务。

行业动态

1、为进一步构筑“5G+工业互联网”产业链，支撑工业领域大规模设备更新改造、服务好工业企业建5G用5G，中国信通院开展2025年工业5G芯片模组、工业5G终端设备及工业5G专网一体机产品名录征集，经测试验证通过的产品，可收录至“5G+工业互联网”铸链计划产品名录，并于产业相关重要会议发布。

2、财联社向业内多方确认获悉，近期，关于对算力基础建设实施“窗口指导”的通知已下发，本周起多地将陆续下发关于开展算力摸底有关⼯作的通知。记者获得的地方发改委《关于开展算力摸底有关⼯作的通知》显示，摸底工作涉及已建、在建和拟建算力中心项目，摸底数据将作为国家算⼒资源统筹布局的重要依据。

3、全球首台“玲龙一号”小型堆主泵4月16日成功吊装就位。“玲龙一号”是全球首个通过国际原子能机构安全审查的陆上商用模块化小堆，建成后不仅可以用于核能发电，还有区域供热、海水淡化等功能，号称“核能充电宝”，预计每年发电量达10亿度，可满足超过50万户家庭的用电需求。

4、最新的数据显示，今年前三个月各口岸入境的外国人921.5万人次，较去年同期增长了40.2%，其中免签入境占比71.3%。

5、黑石近日宣布，旗下最新欧洲不动产基金BREP Europe VII”已完成最终募资。BREP Europe VII共获得98亿欧元（106亿美元）的总资本承诺，成为有史以来获得第三方资本承诺规模最大欧洲不动产基金。黑石不动产欧洲主管表示：“不动产市场的复苏已初现曙光”。

6、美国玩具协会主席表示，美国对中国征收高额关税，可能会危及“孩子们的圣诞节假期”。“目前中国不再生产（向美国出口的）玩具了”。有报道称，美国主要零售商实际上已经开始取消订单。所以，“圣诞节岌岌可危”。

7、据中储棉信息中心，据山东、湖北、江浙等棉纺企业反馈，随着近一周多来郑棉主力的反弹和4月上旬以来国内棉纱出厂价、轻纺市场报价普降300-500元/吨的拉动，部分中小棉纺厂再次迎来“去库存，减压力”的机会。业内判断，棉纺织行业仍处于“金三银四”旺季（内销订单小幅“翘尾”）。

8、《中国网球事业发展基础数据》报告显示，根据2024年最新调查结果（截止日期为2024年8月31日），我国网球人口数量为25188388人，相比于2021年ITF（国际网球联合会）报告中我国网球人口数量19673497人，增长了5514891人，增长率达28.03%。

个股动态

公司公告

蓝科高新：拟收购蓝亚检测100%股权及中国空分51%股权，预计构成重大资产重组

宁波方正：筹划购买骏鹏通信60%股权，预计构成重大资产重组

九联科技：拟收购能通科技51%股份，预计构成重大资产重组

苏美达：拟以协议转让方式购买蓝科高新16.92%股份，后者经营范围包括海洋工程装备研发和制造等

国民技术：拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市

紫金矿业：加纳Akyem金矿项目完成交割

*ST汉马：撤销退市风险警示及其他风险警示

光韵达：拟以不超6.5亿元现金收购亿联无限100%股份

宏景科技：签署2.35亿元算力组网集成服务合同

城地香江：作为联合体成员中标5.95亿元珑腾凉山州AI数据中心项目（一期）

恒力石化：2024年净利润同比增长2%，拟每股派发0.45元现金红利；拟使用不超42亿元自有资金进行委托理财

芯朋微：第一季度净利润同比增长73%

中国中铁：收到工商银行16亿元回购专项贷款承诺函

小商品城：控股股东获得9亿元增持贷款承诺函

歌尔股份：取得金融机构8.6亿元股票回购贷款承诺书

厦门象屿：拟回购1亿股-1.5亿股公司股份

风险提示

*ST金科：公司实际控制人及控股股东收到行政处罚事先告知书

*ST鹏博：公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险

7天5板贝因美：收到浙江证监局行政监管措施决定书

6天4板欧亚集团：2024年净亏损2781.68万元

2连板东方材料：2024年度算力业务毛利占总毛利比例不超过7%

本文源自券商研报精选