“一盒内存条，能买上海一套房？”
放在以前，这大概只是个段子；但在当下的存储市场，却正在变成现实。

进入2025年下半年以来，内存价格持续失控式上涨，并在2026年初进一步加速。若说黄金是传统避险资产，那么最近一年多，真正跑赢金价的，反而是看起来毫不起眼的内存条。

内存涨到什么程度了？

一句话形容：一年翻两到三倍，而且还没停。

数据显示，自2025年7月起，全球DRAM（内存）价格快速上行，多数品类累计涨幅已超过100%。DDR4、DDR5在一年内普遍上涨2—3倍。

一位长期从事存储贸易的业内人士直言，现在的行情是“几乎一天一个价”。以服务器常用的256GB DDR5内存为例，单根价格已突破4万元。

如果一次性采购100根，整盒价值就超过400万元，“已经能顶得上上海不少房子”。

集邦咨询（TrendForce）也指出，由于原厂控产、优先供应大客户，叠加涨价预期发酵，DRAM市场已彻底进入卖方行情，价格仍在被不断推高。

零售端在喊贵，真正囤货的却不是他们

涨价最直观地传导到了装机市场。

在上海百脑汇、昆山赛格等电脑城，装机商的感受非常一致：“涨得太快了。”目前主流的双通道2×16GB内存，零售价已接近1600元，而去年“618”期间，这一配置还在800元左右，几乎翻倍。

但令人意外的是，零售端反而不敢囤货。

多位装机商表示，现在更像是在“高位走钢丝”，谁也不敢赌什么时候见顶。一旦回调，库存全是风险。

因此，渠道策略正在发生明显变化：
过去一次拿走几百根内存条，如今改成“随卖随拿”，库存压到极低；批发商的供货节奏也被明显收紧，一次只给几条。

真正敢赌的，是“有钱人”

真正的囤货者，并不在柜台前，而是在更靠近上游的地方。

多位业内人士透露，在服务器内存领域，大量贸易商和资金方正在重仓囤货，规模往往是“上亿资金起步”，押注的就是原厂持续控产、价格继续上行。

一位专做服务器内存的贸易商表示，目前市场已全面转向DDR5。
128GB DDR5内存，主流报价已接近2万元；高频版本更贵。全新、原厂未拆封的货源，溢价尤为明显。

在部分交易中，整机拆分出来的内存条，甚至已经成为重要流通来源。

这轮涨价，为何如此反常？

存储芯片一向有周期，但这一轮上涨，明显“不按常理出牌”。

过去的涨价，往往由手机、PC等消费电子需求拉动；而这一次，消费电子依然低迷，真正的推手是AI。

随着大模型和数据中心扩张，对内存容量的需求急剧放大。主流厂商正在将产能从低利润的消费级DRAM，转向高附加值的AI相关产品，如HBM和大容量DDR5。

结果很直接：
通用型内存被“主动限供”，价格全面上行。

其中，DDR4的表现尤为极端。随着三星、SK海力士、美光等厂商削减甚至停产DDR4，供给出现断崖式下降，价格反而迎来“逆周期暴涨”。

国产厂商能缓解吗？

市场也在关注国产内存厂商的接力能力。

以长鑫科技为代表的大陆厂商，已完成从DDR4到DDR5的产品布局，产能规模跻身全球前列。但多位分析人士指出，短期内仍难以完全填补供需缺口。

原因很现实：
存储芯片扩产周期长、资本投入巨大，往往需要三四年才能形成有效供给，远水难解近渴。

抢货，正在放大恐慌

在供需紧张背景下，一场“抢货战”正在形成。

科技巨头提前锁定长期采购协议，下游厂商为防止成本继续上涨，纷纷提前囤货。恐慌性采购与渠道惜售叠加，不断放大表观需求，推动价格形成螺旋式上涨。

业内人士普遍判断，本轮内存涨价周期尚未触顶。
2026年一季度，DRAM价格仍可能维持较大涨幅，之后才有望逐步放缓。

当内存条的价格跑赢黄金，当一盒存储芯片价值超过一线城市房产，这场被称为“电子茅台”的行情，已经不只是行业故事。

在这轮涨价潮中，真正的赢家或许不多，而风险，正在悄然累积。