LDPE：成也原料！败也原料

LDPE杀疯了，当仁不让当选本月的明星产品。上周价格之所以宽幅走高，当归功于上游原料带动，截至6月20日，WTI及布伦特原油期货较6月2日分别上涨23.6%及23.4%，为年内月度涨幅最大的跳涨。与此同时，单体也处于货源紧缺的状态中，供应端利好助力乙烯价格上行，截至6月20日，华东乙烯价格6900元/吨，较月初上涨475元。共同助推了市场昂首向上，这就是笔者所说的“成也原料”。那么，不言而喻，“败也原料”无疑是本周价格下跌的罪魁了。

表1 中国塑料城LDPE部分牌号涨跌表（元/吨）

24日，伊朗和以色列宣布正式停火。受此影响，国际油价连续跳水，WTI及布伦特原油期货跌逾14%，目前WTI报64.37美元/桶，布伦特报67.14美元/桶。作为塑料产业链的顶端产品，国际原油市场的巨变也将引发下游的震动。国际油价暴跌会成为成本重心下移的关键推动力，也会直接打击塑料从业者的信心，使得看空心态趋浓，从而间接影响到塑料价格走势。尤其在近年来许多商家将原油视为其操作的主要参考的情况下，原油对塑料价格的冲击恐怕会比想象中来的更快。LDPE塑料价格在达到高峰后开启回落态势。那么，后市到底将迈出何种步伐呢，不妨让笔者来进行简单分析：

上游方面：国际原油大起大落，单体虽能阶段性走高但难以维持良好表现。综合成本支撑力度并不稳定。

石化方面：大多数石化企业尚可坚挺出厂价，这是现阶段市场的主要利好因素，故“两桶油”的调价政策将对后市发展起到决定性作用。

供需方面：当前检修装置仍不少，如燕山石化总计38万吨/年新、老高压装置5月25日起停车，计划100天，齐鲁石化14万吨/年装置6月6日起停车50天，计划7月26日重启，万华化学25万吨/年LDPE装置6月6日起停车，浙江石化40万吨高压装置6月20日起停车，计划一个月。反观终端需求面，下游处于传统淡季，新增订单跟进不畅，对原料支撑有限。

综上所述，因地缘政治方面而引发的上涨既不理性也充满不确定性，LDPE高开低走的表现自然是令人失望的，后市面对成本与需求的双向夹击又该如何应对，仍是贸易商们心中挥之不去的谜团。