回补缺口

预期下周，沪指将在3260一带止步反弹，并试图回补跳空缺口3178一带。

川普的豁免令是走高的主因，多方博弈下市场演绎修复中的震荡走势。

美国CPI同比2.4%、CPI回落增加了美联储6月份降息的可能，但是美债市场只是短端利率回落而长端利率上升、显示市场担忧无厘头的贸易战对长期物价的影响而抛售中长期美债。

贵金属上涨、铜等工业金属次之、石油价格下跌。

目前交易层面倾向于以2020年3月疫情冲击的K线形态为参照系且存在先补下方缺口的概率，当然、下方缺口（3186-3201点）和年线（3149点）附近、均是波段交易型资金回补头寸的介入点。

经验看，护盘资金托底只能限制股市下跌的空间、但持续回升则离不开业绩改善预期等因素的助力，当然，由于去年924政策牛的狂飙行情的历史经验、场内资金不敢也不宜过分悲观，避免踏空政策行情，尤其存在博弈周末政策面利好的资金行为。

关税战环境下我们有别于它国的特殊性，预计A股也保持着独立性和韧性；短期市场经历暴跌暴涨之后，预计在政策护盘、超跌反弹、关税冲击微观企业盈利的多空因素平衡中以修复中的震荡走势为主，市场得到了缓和喘息机会但最终仍需政策和基本面预期的改善。