Q1内存价格展望大幅上调，所有产品类别环比涨幅将创历史新高

TrendForce最新的内存产业调查显示，2026年第一季度持续的AI和数据中心需求正在进一步加剧全球内存供需失衡，从而增强了供应商的定价权。因此，TrendForce大幅上调了2026年第一季度DRAM和NAND Flash产品的价格预测。常规DRAM合约价格的环比涨幅从此前预估的55-60%上调至90-95%。同样，NAND Flash合约价格预计将从33-38%上涨至55-60%。后续仍可能进一步上调。

TrendForce报告指出，2025年第四季度PC出货量超出预期，导致PC DRAM出现大范围短缺。即使是已获得内存供应商稳定配额的一线PC OEM厂商，库存水平也在下降。在卖方主导的市场推动下，合约价格持续走高，预计2026年第一季度PC DRAM价格将环比上涨超过100%，创下单季度涨幅新纪录。

在服务器DRAM方面，截至1月份，北美和中国的大型云服务提供商及服务器OEM厂商仍在与内存供应商就年度长期DRAM协议（LTA）进行谈判。买家之间对有限供应的激烈竞争预计将推动2026年第一季度服务器DRAM价格环比上涨约90%，创下有史以来最大季度涨幅。供应商必须根据对客户实际需求的评估来谨慎分配产能，同时在战略客户之间保持平衡。

DRAM市场供需缺口的扩大导致终端设备领域对产能配额的竞争更加激烈。LPDDR4X和LPDDR5X的合约价格预计在2026年第一季度均将环比上涨约90%，同样创下历史最大涨幅。与美国智能手机品牌的大多数合约已于去年年末敲定，而与中国厂商的谈判预计在完成2025年第四季度合约并度过春节假期后，于2月底取得重大进展。

在NAND Flash方面，尽管2026年第一季度的订单量远超供应商的生产能力，但内存制造商仍对DRAM的盈利能力保持乐观，并正积极将部分生产线转产DRAM。这一转变进一步限制了NAND Flash产能的扩张。产量提升只能通过渐进式的工艺升级来实现，短期内产能紧张状况难以缓解。

随着由推理驱动的AI应用持续增长，对高性能存储的需求已远超最初预期。自2025 年底以来，北美领先的云服务提供商一直在快速增加采购量，导致企业级SSD订单激增。随着供应缺口扩大以及买家积极囤积库存，企业级SSD价格预计在2026年第一季度环比上涨53-58%，创下单季度价格涨幅新纪录。