机器人并购带来的机会

看到网上的一个统计，有点感触，相应做了一点功课：

5月16日（本周五），证监会发布《关于修改（上市公司重大资产重组管理办法）的决定》。鼓励私募基金参与上市公司并购重组。修订后的重组办法创多个“首次”：首次建立简易审核程序；首次调整发行股份购买资产的监管要求；首次建立分期支付机制；首次引入私募基金“反向挂钩”安排。

5月19日至20日，深交所将在深圳举办2025全球投资者大会，通过主旨演讲、圆桌讨论、公司路演等多种形式，展现中国资产和A股市场投资价值。此外，围绕“活跃并购重组，培育新质生产力”等热点话题，深交所将与投资机构、上市公司代表进行深入交流。

我所收集的机器人标的迄今约700只，其中，总市值超过100亿的，不足200只，其余绝大部分都是100亿以下的小市值标的，占比超70%。作为0-1的新兴产业，除了上市公司市值小需要并购整合，近两年新成立或刚创业的机器人创投公司，如雨后春笋般冒出来，资本实力有限，亟待融资能力强的上市公司进行购并。随着监管层进一步鼓励和放宽并购标准，以及机器人产业的快速演进，跨界和产业内的并购，将是大势所趋。而一旦触发并购题材，必然带来相关标的股价飙升。

下周要密切关注机器人产业并购仍在进行之中，股价涨势并未完全反应的标的，比如恒而达、福达股份等以外，还可以密切留意和埋伏有潜在并购可能的新标的，以及后面随时可能发布并购消息的标的，第一时间冲进去。机器人+并购，或许是后面的一个主线赚钱效应倍增器。

刚披露的收购案例：作为小鹏机器人概念股的光洋股份，收购宁波银球科技100%股权，交易方式为发行股份及支付现金购买资产，并募集配套资金，自2025年5月19日起停牌，预计10个交易日内（即6月3日前）披露重组方案。银球科技为高转速轴承领域头部企业，国内市占率超80%，全球约28%。产能规模为年产11亿套轴承，客户包括美的、格力、日本电产、松下集团等，2024年营收超6.5亿。这个重组放出来估计很难买到了，都是做轴承的，都涉及机器人概念，如果有机会，则坚决挤上车。

据自己所看到的市场传言，并查了一下DS，机器人行业有潜在并购可能性或许包括但不限于下面这些：

1, 海尔集团或收购ABB机器人部门ABB计划于2026年剥离其机器人部门并独立上市，估值约35-50亿美元。市场传言海尔集团可能参与收购，以构建“家电+工业互联网+机器人”全产业链闭环。若成功，海尔将直接对标美的（收购库卡）和日本发那科，填补其在智能制造核心部件的缺口。

2，雷迪克誊展精密拟收购深圳誊展精密

雷迪克誊展精密计划收购深圳誊展精密51%股权，后者专注于微型丝杠技术，已向多家头部机器人企业送样。此次收购或推动雷迪克在行星滚柱丝杠领域的技术突破，加速切入人形机器人供应链。

3，银轮股份与华为合作传闻

银轮股份在机器人关节总成领域取得技术突破，市场传闻其与华为在机器人关节模块上有潜在合作。华为此前与优必选签署全面合作协议，探索人形机器人商业化落地，银轮股份或受益于华为生态链扩张。

此外， 市场上有传闻银轮要收购灵巧手相关公司，后续有望通过公司和北美重点客户实现对接。

4, 永茂泰轻量化壳体供应商合作预期

永茂泰为特斯拉Optimus等机器人提供轻量化铝镁合金壳体，SLS（特斯拉供应链企业）已向其提供设计图纸，预计2025年5月完成定点。尽管未明确收购意向，但其技术优势可能吸引头部机器人厂商深度合作。

行业并购趋势分析

技术整合需求：机器人企业通过收购弥补核心部件（如减速器、丝杠、关节）的技术短板，例如知行科技收购小工匠机器人强化一体化关节能力。

全球化布局：国内企业加速收购海外技术资产，如恒而达收购德国SMS，埃斯顿此前并购TRIO、Barrett等国际企业。

产业链协同：家电巨头（如海尔、美的）通过收购切入机器人赛道，构建生态闭环，对抗国际四大家族竞争。

此外，港股上市的知行科技（01274.HK）旗下全资子公司艾摩星机器人于2025年5月12日签署协议，拟收购苏州小工匠机器人有限公司大部分股份，成为控股股东。小工匠机器人专注于智能一体化关节及定制化机械臂研发，拥有60余项知识产权，产品覆盖人形机器人、工业机器人等领域。此次收购旨在强化知行科技在机器人核心零部件领域的技术整合能力。但股价没有异常反应，没搞明白。

2025/5/18