风电叶片全球第一，储氢瓶全国第一！股价跌七成，机构却越跌越买

风电和氢能源都是咱们的重要清洁能源之一，未来发展前景广阔。

而咱们A股上，也有一家同时横跨这两大清洁能源赛道，而且，都做到行业顶尖的公司。

目前，公司距离当初高点已经跌去7成左右，业绩也是连续两年下降。但基金机构，却并未离它而去，反而还在进一步吸筹加仓。

公司的大股东是中建材，实控人国资委，是正宗的央企公司。

而从最新的年报数据中，我们可以看到，虽然公司业绩两年下降，而且距离前期高点已经跌去7成，但机构反而还在逆势加仓，持仓比例环比进一步提高。

公司主营包括三大块玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜、其他业务。

其中风电叶片，营收占比最高达到了35.71%，毛利率13.46%，利润占比3成多一点。

其次，则是玻璃纤维，营收32.28%，毛利率17.68%，利润占比4成。

锂电隔膜，营收占比6.12%，毛利率目前较低仅为5.5%，利润占比较少。

高压气瓶，营收也有4.68%，毛利率较高，达到了18.28%，利润接近0.5成。

公司旗下的中材叶片为国内风电叶片行业领军企业，中材叶片规模化、专业化水平在国内位居行业前列，目前拥有 31-147 米全 系列超过 150 款产品型号，覆盖陆上和海上各种不同风况 1.0MW-20MW+机组平台，市占率居全球第一。

公司储氢气瓶销量1.2万只，市占率和公告数持续保持国内第一。

而公司玻纤纱及制品2024年销量136万吨，市占率居全球第二；

可以说是三项全能了。

那么，为什么，公司的业绩连续两年都在下跌呢，

首先，从公司的净利率来看，处于持续下降状态。当然，也并非它一家，行业净利率也在持续下降，甚至比公司的净利率下降得更多。

反而公司在24年4季度，净利率有止跌企稳之势了。

而净利率下降了，自然周转速度也下降了，但是，4季度公司相对于行业的周转速度是提升了。

可以看到，去年公司的周转速度是小于行业平均水平的，24年已经超过行业平均水平了。

而从负债率来看，公司还是保持稳定中规中矩。

整体来看，公司的业绩虽然还处于下降状态，但也出现了一些曙光。

之所以，公司业绩连降，价格也同比跌去7成，而机构基金，反而不降反升，一方面是因为公司作为中建材旗下的风电叶片、氢气瓶、玻纤重要平台，背靠大树好乘凉，其次，公司自身业务也是很扛打的，三项业务均处于行业顶尖水平；再次，大抵是看好公司后续的业绩好转。