有些第一大可以不争。

北交所有一家公司，深圳市广道数字技术股份有限公司（ST广道），这家公司真挺积极的，凡事都想争个第一，不仅要当第一批北交所上市公司，现在还想当北交所第一家退市的。

荒诞造假术

2025年6月13日，ST广道收到深圳证监局的行政处罚事先告知书，揭开了一场长达7年的财务骗局。

一开始大家都以为ST广道能骗这么多年，是用了多么高明的手法。

结果真相一揭开才发现，原来它一直玩的是最简单粗暴的套路，整整六年半的时间里，ST广道用的都是最原始的方法，骗了所有人。

调查显示，2018年至2024年上半年，公司通过伪造购销合同、发票、银行回单等方式虚构业务，甚至为躲避审计，向会计师事务所提供虚假的询证函联系方式，派人半路拦截快递，取出文件后盖假公章再寄回，操作流程简直粗糙得令人发笑。

但谁能想到，就是这种近乎原始的造假手段，竟让ST广道躲过了六层审计关卡。

数据显示，2018年至2023年，其虚增营收占比最低达85.87%（2021年），最高达99.39%（2022年）。如此大规模、长时间的财务造假行为，在资本市场中实属罕见。

2023年更正前财报显示营收2.88亿元，更正后仅剩500万元，差值2.83亿元几乎全为虚构。

而截至2025年6月，公司总市值已跌破3亿元，不足造假金额的零头。

更魔幻的是股价表现。

2024年9月，ST广道股价从9.72元启动，一个月内暴涨至35.98元，市值翻了近3倍。

彼时公司正亏损累累，却以“华为认证伙伴”的头衔吸引资金追捧，而所谓的华为认证早在2024年3月过期。

财务数据“过山车”

回头看ST广道的财务报表，种种异常其实早已写在纸面上，只是那时没人去读懂它的暗语。

2018年至2023年，公司净利润累计2.87亿元，但经营性现金流净额仅3873.4万元，差距达6倍以上。

应收账款更是从2018年的1.18亿元飙升至2023年的3.99亿元，且99%集中于前五大客户。这种畸形的结构，放在任何一家正常的上市公司里都显得不可理喻。

2018年净流出1190万元，2020年净流入2566万元，2021年又净流出891万元，2022年再转回净流入1021万元。每一次“资金回笼”的假象，都是ST广道用一层又一层的外部注水，为谎言续命。

这种“一年一反转”的现金流轨迹，与公司持续虚构营收的操作形成暗合，一切迹象其实一直都在那里，只是我们当初没看见，或者说，不愿相信。

创始人的“魔幻”履历

很明显，一个魔幻企业的背后必然有一个魔幻的创始人。

ST广道董事长金文明的经历堪称跨界传奇。

1985年华东师范大学物理系毕业后留校任教，1989年却放弃上海教职，赴浙江湖州师范学院任教三年，1992年投身商海。

2003年成立广道数字后，他于2014年摇身一变成为中央财经大学兼职教授，并以此身份为核心，编织起复杂的人脉网络。

广道董事长金文明

最引人注目的是他一手创办的“中财华路商学院”，这家对外宣称“中央财大深圳产学研基地”的机构，股东名单中并无中央财大身影，实则由金文明控股的公司主导。

商学院曾以“中财”名义招生培训数千人，直至2025年更名“华路数字文化公司”才揭开伪装。

金文明借此绑定中财校友资源，甚至将中央财大教授安秀梅拉入董事会担任独董——这为后续独董“不独”埋下隐患。

独董变“独董”

在此次处罚中，两位独董的遭遇引发关注。

中央财大教授安秀梅担任独董期间，年薪仅30.72万元，却因“未勤勉尽责”被罚60万元。

调查显示，安秀梅与金文明私交甚密，不仅多次共同出席中财校友活动，还在金文明旗下公司持股的企业担任法人。

另一位独董王洋更以“广道数字首席科学家”身份公开站台，却在年报中隐瞒这一关联职务，独立性荡然无存。

2.2亿赔付基金难填窟窿

财务造假曝光后，ST广道保荐机构五矿证券迅速牵头设立2.2亿元先行赔付专项基金，这是继泽达易盛、紫晶存储后，保荐机构再次以“真金白银”弥补投资者损失。

但截至2025年6月，公司涉及的投资者索赔案件已超千起，2.2亿元基金面对近万股民的损失，恐怕只是杯水车薪。

更严峻的是退市风险。

因造假行为触及《北京证券交易所股票上市规则》重大违法情形，ST广道于2025年6月17日复牌后继续“披星戴帽”，若正式处罚决定认定退市标准，其将成为北交所首家被强制退市的公司。

从2021年上市到2025年退市，短短4年时间，这家曾标榜“数字安全领军者”的企业，以最不堪的方式定格在资本市场的耻辱柱上，除了自食其果真不知道还能叫人如何作评。

监管“零容忍”背后

深圳证监局对ST广道开出“顶格罚单”：公司罚款1000万元，实控人金文明罚款1500万元并终身禁入市场，财务负责人赵璐罚款500万元。

这一系列严厉处罚，彰显了监管层对财务造假“露头就打”的决心。

广道数字曾以“监控网民信息、筛选违法行为”为卖点，如今却因系统性造假沦为监管对象。

这种身份的荒诞轮回，恰似一面镜子，照见资本市场某些企业“嘴上合规、手里造假”的双面性。

当ST广道的股价最终定格在退市边缘，留给市场的不仅是14.65亿元造假数字的警示，更是对企业诚信、监管效能与投资者保护的深层拷问。

在注册制深化的背景下，唯有让造假者付出惨痛代价，才能让资本市场的“阳光”真正普照。

信息来源：广道数字涉嫌财务造假或将退市，先行赔付启动以保护投资者利益，新京报2025-06-14