关于国投白银LOF限额调整及进一步的风险提示

尊敬的持有人及市场关注者：

您好！

今日，我们向您发送了第一封信，提示了国投瑞银白银期货LOF二级市场交易价格大幅高于基金份额净值所带来的高溢价风险。

为了切实保护您的投资利益，维护基金的稳健运作，国投瑞银基金管理有限公司在持续监控市场情况后，经审慎研究，决定调整产品的限额。

现将最新的限额调整方案及我们的考量，概述如下：

A类基金份额（代码：161226）： 单日申购金额上限由 100元 调整为 500元。

C类基金份额（代码：019005）： 单日申购金额上限由 1000元 调整为 500元。

具体细节详见2025年12月19日发布的《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）调整大额申购（含定期定额投资）业务公告》。

一、关于A类份额限额调整：增加供给，平抑溢价

近期A类份额二级市场交易价格大幅高于份额净值，出现了明显的溢价。同时也积累了较大的价格回归风险。

本次适度提高A类份额申购限额，主要目的在于增加场内份额的有效供给。

我们希望通过这一举措，能够缓解二级市场的供需失衡压力，为过热的交易情绪提供必要的“冷却”机制。增加的供给有助于引导市场价格回归理性区间，这既是对基金资产负责，也是对场内投资者的一种提醒，投资者应当高度警惕过高溢价可能引发的价格剧烈波动风险。

二、关于C类份额限额调整：控制误差，有序运作

近期C类份额申赎频繁，大量资金的短期涌入对基金的日常运作带来了较大挑战。

由于本基金主要投资于白银期货合约，大量资金的频繁进出会显著扩大基金的“跟踪误差”。资金规模的剧烈波动会迫使投资组合频繁调整仓位，不仅增加了交易成本，更直接影响基金对标的指数的跟踪效果，进而影响基金份额持有人的利益。

因此，我们将C类份额申购限额下调，旨在减缓规模短期波动。此举是为了提高投资运作的有序性，维护投资者的利益。

三、重要风险提示：理性投资，防范风险

我们再次郑重提示：二级市场交易价格受市场情绪驱动，高溢价水平不具备可持续性。

无论限额如何调整，长期来看，基金的价值仍取决于底层资产的表现。我们建议您：警惕溢价风险，理性配置，避免在二级市场盲目追高，防止因溢价回落造成重大亏损。

投资之路，道阻且长。作为您的资产管理人，我们深知每一份委托背后，都是沉甸甸的信任与对美好生活的向往。

我们坚信，真正的负责，不是顺应市场的狂热，而是在非理性时刻，敢于按下“减速键”，为您筑好投资的“防线”。

感谢您一直以来的理解、包容与坚定支持。前路漫漫，让我们携手同行，共赴长远。

国投瑞银基金管理有限公司

2025年12月19日

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。市场数据的历史情况不预示其未来表现，本材料内容具有时效性，相关观点可能随着市场的变化而更改，非投资建议，不属于对任何投资收益或本金安全的保证。请仔细阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件及相关公告，确认了解产品的风险、费率、投资范围、投资策略、持有期或封闭期等详情。请做好投资者适当性相关的测评和调查，结合自身的财务状况、投资经验、投资品种偏好、投资期限偏好、风险承受能力等实际情况，独立且谨慎地做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金投资的本金不会亏损，也不保证收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。

关于国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）的特别提示：

1.本基金为商品期货基金，其风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金、货币市场基金。

2.本基金存在以下特殊风险：投资期货合约的风险、逐日盯市风险、合约展期风险、期限结构风险、涨跌停板风险、持仓上限风险、强制平仓风险。投资风险详见法律文件。

3.本基金持有白银期货合约价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的90%，不高于基金资产净值的110%。投资范围详见法律文件。

4.本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。基金管理人将根据白银期货的期限结构以及各合约的流动性状况等因素，合理的选择标的合约与换约时机。本基金也可以适当参与白银期货非主力合约。本基金严格控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度和年化跟踪误差。投资策略详见法律文件。