小米狂飙，拼多多受伤：内卷什么时候是个头？

昨晚，小米和拼多多的财报一出来，就炸锅了。

先说小米这份让人眼前一亮的成绩单。

营收1112.93亿，同比暴增47.4%，净利润首次破百亿达到106.8亿，增长64.5%。

尽管这段时间话题不断，这数据看着就像是开了挂一样。

要知道，小米可不是什么初创公司，这是一家季度营收已经破千亿的巨头。能在这个体量下还保持近50%的增长，就像是一个已经长到1米8的大个子，还能一年再长20厘米一样，不容易。

这么猛的增速，主要靠小米的造车业务。

SU7系列一个季度就交付了7.5万台，累计交付超过25万台。更关键的是，汽车业务的毛利率达到23.2%，亏损收窄到只有5亿元。

要知道，在新能源汽车这个烧钱无底洞的行业里，能做到这个程度，已经算是难能可贵了。

除了汽车，小米“人车家全生态”慢慢成型。手机、家电、汽车，这三个看似不相关的东西，在小米手里变成了一个完整的生态链。

用户买了小米手机，可能会考虑小米家电，然后再考虑小米汽车，这就形成了一个正向循环。

小米的传统业务也没有掉链子。手机业务虽然只增长了8.9%，但平均售价提升了5.8%，这说明小米手机的高端化，基本上成了。

IoT业务更是表现抢眼，增长58.7%，大家电收入翻了一番还多。像空调出货量超110万台，同比增长超65%。董阿姨要更不开心了。

从市场反应来看，今天小米上涨2个点左右，还是认可这份财报的。

再看拼多多，这份财报就很受伤了。

营收956.7亿，增长10%，这个增速相比过去几个季度的狂飙突进，明显放慢了节奏。更让市场担心的是，净利润147.42亿，同比大跌47%。

这数据一出来，美股盘前就一度跌近20%，最终收跌13.64%。

拼多多为什么会受伤？

主要原因是营销费用激增43%。这并不是乱花钱，而是在打一场护城河保卫战。

买过国补的小伙伴应该知道，像阿里、京东都有自己的自营商城，都能参与补贴，这个优势就太大了。

拼多多由于没有自营，想保住自己低价王的地位，只能被迫拿出真金白银来硬刚国补。

这看起来很肉疼，但换个角度想，这也是在加深自己的护城河。用户习惯了在拼多多上买到便宜货，就很难轻易转移到其他平台。

同样，一旦流失可能也回不来了。

拼多多的管理层也明确表示，这是“战略性投入”，是在为长期发展蓄力。

小米和拼多多看似一喜一忧，但它们像是同一枚硬币的两面，折射出的是当下市场一个共同的主题：内卷。

小米进入的汽车赛道有多卷？

这两天长城汽车老魏公开批评行业乱象，称“汽车产业的‘恒大’已经存在，只是未爆雷”，点名批评部分车企通过“0公里二手车”（即新车注册为二手车虚增销量）操纵市场数据，并质疑降价10万元的车型难以保障质量。

那边比亚迪高管李云飞以“狗可以咬人，但人不能咬狗”“鬼吹灯”等隐喻回应，双方矛盾公开化。

昨天商务部就开座谈会研究规范二手车流通问题。

上周末，比亚迪掀起的价格战打得昏天黑地。周一，车企的股价就跌得稀里哗啦。

而拼多多所在的电商赛道更是卷出了新高度。不仅有传统的阿里、京东，还有抖音、快手这些内容电商，甚至连美团都要分一杯羹，搞起了闪购。

大家都在拼价格、拼服务、拼物流，太惨烈了。

还有最近京东和美团的外卖大战，我已经连续两天喝上了霸王咖啡。

这两天公司这里外卖都爆单，来不及送，京东的派送都超时20分钟，直接免单。

虽然羊毛是薅到了，但喝得不踏实。

大家实在是太能卷了，卷没了一个又一个行业，什么时候是个头？

美团在电话会上说，将不惜一切代价来反内卷。

国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组全体会议上，也强调要综合整治“内卷式”竞争。

周一的人民日报也发表评论，反“内卷”该出手时就出手。

现在的这种恶性循环，或许要等来一纸罚单，才会消停一下吧。