有色金属行业、石化化工行业稳增长工作方案印发丨盘前情报

上周A股

过去一周（9月22日—9月26日），A股三大指数集体上涨。截至9月26日收盘，上证指数报3828.11点，周涨0.21%；深成指报13209.00点，周涨1.06%；创业板指报3151.53点，周涨1.96%。

具体来看，超30%的个股周内实现上涨，126股周涨超15%，50股周跌超15%。按照申万一级行业分类，电力设备、有色金属、电子、环保、传媒、公用事业6个板块上涨，社会服务、综合、商贸零售、轻工制造、纺织服饰等多个板块下跌。

周五外盘

纽约股市三大股指9月26日上涨。截至9月26日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨299.97点，收于46247.29点，涨幅为0.65%；标准普尔500种股票指数上涨38.98点，收于6643.70点，涨幅为0.59%；纳斯达克综合指数上涨99.37点，收于22484.07点，涨幅为0.44%。

欧洲三大股指9月26日上涨。截至9月26日收盘，英国富时100种股票平均价格指数26日报收于9284.83点，较前一交易日上涨70.85点，涨幅为0.77%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7870.68点，较前一交易日上涨75.26点，涨幅为0.97%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23739.47点，较前一交易日上涨204.64点，涨幅为0.87%。

国际油价9月26日上涨。截至9月26日收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨74美分，收于每桶65.72美元，涨幅为1.14%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨71美分，收于每桶70.13美元，涨幅为1.02%。

重磅资讯

1. 国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会

据国务院国资委网站，国务院国资委主任张玉卓9月25日主持召开部分国有企业经济运行座谈会，了解企业经济运行情况、面临的困难挑战，聚焦稳电价、稳煤价、防止“内卷式”恶性竞争等，听取企业意见建议，进一步研究夯实企业高质量发展基础的政策举措。张玉卓指出，国务院国资委将进一步优化国有企业经济运行定期沟通交流机制，高度重视、认真研究企业提出的意见建议，积极协调解决实际问题，精准助企纾困促发展。张玉卓强调，保持战略定力，坚定不移办好自己的事，注重提升“五个价值”，更好助力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。要着力抓好稳健经营，锚定“一增一稳四提升”目标不放松，优化经营策略，注重向内挖潜，全力降本增效，提升经营效益。要着力优化投资结构，聚焦产业链强基补短、基础设施建设、能源资源保障等重点领域，做好项目对接和要素支撑，聚焦数字化绿色化升级和本质安全提升，加快推进设备更新改造，持续加强投向管控，动态优化投资布局，以高质量投资引领高价值增长。要带头坚决抵制“内卷式”竞争，坚定走差异化发展和品牌竞争路线，强化行业自律，引导行业健康、良性、可持续发展，构建竞合并存、开放共享的产业生态。要着力加强风险防范，进一步健全常态化风险监测预警机制，加强重点业务风险处置，坚决守住风险防控底线。

2. 四部门：公布对纯电动乘用车实施出口许可证管理2026年起正式实施

据商务部，为促进新能源汽车贸易健康发展，依据《中华人民共和国对外贸易法》有关规定，商务部、工业和信息化部、海关总署、市场监管总局决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理。现将有关事项公告如下：一、对货物名称为仅装有驱动电动机的具有车辆识别代码（VIN码）的其他载人车辆（参考海关商品编号为8703801090）实施出口许可证管理。二、申报出口资质的企业条件、管理方式、申报程序、出口许可证申领与发放等，依照商务部、工业和信息化部、海关总署、原质检总局、原国家认监委《关于进一步规范汽车和摩托车产品出口秩序的通知》（商产发〔2012〕318号）的相关规定执行，海关对出口纯电动乘用车的检验以现行有效的必须实施检验的进出口商品目录为准。三、本公告自2026年1月1日起正式实施。

3. 央行：下阶段建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性

据央行官网，中国人民银行货币政策委员会2024年第三季度（总第106次）例会于9月25日在北京召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

4. 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》

据工信部，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到，2025—2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。

5. 工信部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》

据工信部，工业和信息化部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。其中提出，加强政策支持。统筹利用超长期特别国债等现有政策渠道，发挥有关政府投资基金作用，加大对产业科技创新、设备更新改造等支持力度。将石化化工行业纳入制造业新型技术改造城市试点政策重点支持领域。鼓励金融机构按照产业布局和产能调控方向，落实好有扶有控的信贷政策。充分发挥人民银行信贷市场服务平台、国家产融合作平台作用，提升金融服务质效。加强标准贯标推广和实施效果评估。实施制造业人才支持计划，建好用好国家卓越工程师实践基地，培育一批高水平技术、技能、管理人才。依法依规加快办理建设项目核准（备案）手续，加强土地、能耗、环评、安评等要素保障，对装置更新改造内容不涉及主体工程的技改项目，环境影响评价类别按照技改的工程内容确认，对符合生态环境保护要求的，开辟绿色通道，提高审查审批效率。

6. 前8个月我国规模以上工业企业利润增长0.9%

据国家统计局，1月至8月，在宏观政策发力显效、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素作用下，规模以上工业企业利润同比增长0.9%，装备制造业支撑有力，不同规模企业利润均有所改善。1月至8月，规模以上工业企业利润由1月至7月同比下降1.7%转为增长0.9%，扭转了自今年5月份以来企业累计利润持续下降态势。从月度看，8月份规模以上工业企业利润两位数增长，由7月份下降1.5%转为增长20.4%。

机构观点

• 光大证券：节后A股市场有望继续上行。历史来看，国庆节后随着市场交易热度的回暖，市场通常表现较好。对于本轮行情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计节后市场大概率将重新回到上行区间。配置方向上，建议重点关注TMT主线。流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期开启等，自身也存在上行动力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。
• 开源证券：十一假期前后配置的核心思路及交易上应注意：（1）市场双轮驱动，科技为先；（2）节前低迷，节后火热，十月偏好高市盈率个股；（3）市场主线切换与穿越的发生概率相近，其中科技类主线相对容易穿越十一长假。行业配置“4+1”建议：（1）科技成长军工：AI硬件、半导体、机器人、游戏、AI应用、港股互联网、军工，此外关注与指数共振度较高的金融科技与券商板块。（2）受益于“PPI边际改善预期+部分低位补涨”的顺周期品种扩散：有色金属、化工、钢铁、建材有望受益，保险、白酒、地产或存估值修复机会。（3）具备“反内卷”弹性、更“广谱”方向：本轮“反内卷”的范围已超越传统周期品，光伏、锂电、工程机械、医疗、港股恒生互联网等部分制造与成长方向同样具备中期潜力。（4）出海结构性机会：中欧贸易关系缓和（对欧洲出口占比高品种：汽车、风电等）及小品类出海（如零食等）。（5）底仓配置：稳定型红利、黄金、优化的高股息。

焦点公告

众鑫股份：美国商务部对原产自中国、越南热成型模塑纤维产品作出“双反”调查终裁

亿道信息：筹划发行股份及支付现金购买资产，股票自9月29日起停牌

*ST天茂：公司股票将于9月30日终止上市暨摘牌

智光电气：拟购买控股子公司智光储能的全部或部分少数股权，股票自9月29日起停牌

中环环保：控股股东及其一致行动人筹划控制权变更事项

资金流向

行业资金流

个股资金流

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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