五粮液出手了，每瓶119元折扣，国窖1573坐不住了

五粮液这步棋走得真是够狠的！高端酒圈的平静水面终于被打破了。

明年开始，第八代五粮液给经销商的政策直接亮了底牌——每瓶119元的打款折扣，开票价从1019元直降到900元。这还不算完，经销商要是本地开瓶销售，每瓶还能再拿80元的额外补贴。这一招组合拳下来，渠道的利润空间确实厚道了许多。

说白了，市场批价早就扛不住了。与其眼睁睁看着经销商血亏甩货，把整个价格体系砸个稀巴烂，还不如主动放水养鱼。这样既能让经销商喘口气，也能防止恶性竞争，毕竟大家都有钱赚才是硬道理。

中高端白酒这盘棋局正在悄然生变。五粮液率先出手，国窖1573估计很难淡定如初。同样的价位段，消费者往往更青睐五粮液这块招牌，泸州老窖要是不想眼睁睁看着市场份额缩水，跟进降价恐怕是迟早的事。

茅台的情况要微妙一些。普通飞天1169元的出厂价，经销商还能挣个差价。可那些生肖纪念酒、精品系列、十五年陈酿就惨了，价格倒挂得一塌糊涂，经销商卖一件亏一件。这种局面下，这些非标产品的出厂价调整估计躲不过去了。

今年白酒龙头股的表现倒也耐人寻味。股价虽然没怎么起飞，但也没大跌特跌。毕竟前期估值确实被压得很低，再加上分红还算稳当，所以暂时稳住了阵脚。不过，一旦中高端白酒出厂价开始大幅下调，上市公司的财务报表肯定会受到冲击。

净利润缩水、基本面承压，这些都实实在在摆在眼前。股价或许还会继续下探，但业绩下滑可能让估值显得更加昂贵。这种业绩和估值双双承压的窘境，让白酒股的吸引力打了折扣。现在就想抄底？还是多观察观察再说吧。