“焦”阳似火，盘面数据屡创历史新高！钢材市场将重演暴涨大戏？

为了配合8月底和9月初两场重大活动的限产范围不断扩大，除了唐山地区，市场又传出河北其他地区企业生产调控的消息，限产时间段与唐山大致相近。

而且，限产并非仅局限于钢铁行业，山东地区部分焦企接到口头限产通知，要求在8月16日至9月3日期间，限产30%-50%。

限产的影响从钢铁延伸至原料，地域从河北扩展到山东，预计将与2015年、2019年类似，限产范围将扩大至北京、天津、内蒙古、山西等省市自治区。再加上天气存在不确定性，也会对钢材市场产生一定的影响。

此外，山西煤矿从安全角度和超产核查角度考虑，对供给预期的扰动也不容忽视，这种影响将持续较长的时间。

8月12日上午，中美双方同时发布联合声明，两国自8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，同时保留对商品加征的剩余10%的关税。这一举措将有效缓解国内企业对外贸波动和不确定性的担忧。

年初曾有悲观预计认为，中国外贸及钢材出口会受到较大拖累，甚至有人预测钢材出口将减少3000万吨，但现实却截然相反，从截止到7月底的数据来看，钢材出口不减反增，同比大幅增加11%。

对于目前的钢材市场价格趋势，我们认为盯着焦煤盘面价格还是比较靠谱的，去年10月中旬以来，焦煤一直是钢材市场的涨跌指标，6月中旬以后，甚至成为整个大宗工业品的龙头。

数据显示，焦煤盘面持仓数据屡创历史新高，昨天更是高达88万手，对应6000万吨焦煤，这是一个惊人的持仓数据，多空对决，鹿死谁手？决定着钢材价格下一步的走势。

从历史经验看，2016年那一轮供给侧改革期间，焦煤持仓也是屡创新高，但随后的焦煤价格也连创历史新高，2021年焦煤和螺纹钢盘面和现货价格同时创下历史新高。

我们不得不重视焦煤此轮大幅上涨趋势中的持仓数据变化，接下来随着焦煤价格不断上涨，焦炭第六、第七轮、甚至第八轮提涨均有可能出现。

螺纹钢和热卷的生产成本会不断攀升，至于价格在宏观面的支持下，补涨的概率越来越大，应该引起我们的高度重视。

金九银十钢材市场传统旺季还有十多天即将到来，钢铁行业反内卷的政策也将在这个秋天公布，中美贸易协议顺利签署的概率比较大，美联储降息的步伐也越来越近。

在宏观面利好支持下，成本端对钢材价格的推升或许会重演2021年的那一幕，2021年焦煤和铁矿石同步拉升，推高钢材价格。

今年9月以后，随着美联储连续降息，焦煤和铁矿石价格上涨或许会同样推动钢材价格上涨，昨天，我们的分析报告说过，参考螺纹钢盘面价格，第一目标位为3350-3380元前期高点。