2026年，黄金怎么走？

从去年初开始到现在，这差不多两年的时间，黄金是走了一轮大牛市，价格从不到2000美元，涨到了最高的时候差不多4500美元，翻了一倍还多。就大宗的投资品来说，这个价格涨幅可以说是相当大了。

也正是因为这两年黄金的价格涨幅比较大，所以说在全世界都吸引到了非常多的投资者关注，大量的资金蜂拥进入黄金市场，这进一步推高了黄金的价格，也大幅增加了黄金市场的热度。

很多普通的投资者，现在最关心的问题，就是到2026年，黄金价格还会继续大幅上涨吗？是不是会像网上很多人说的那样，后面会涨到8000，甚至1万美元呢？

说实话，就黄金现在的表现来看，确实很难说短期已经见底，但是后面是不是很快能涨到1万美元以上，这个短期内可能是很难的。

黄金在1970年代，以及2008年前后，其实经历过两轮比较大的上涨，从上涨的幅度来看，比2024年的这轮上涨，有过之而无不及，但是从黄金市场每次大涨之后的表现来看，几乎都会经历一轮大幅的回调和宽幅震荡。

黄金最早的一波上涨是在1970年代初，布雷顿森林体系解体之后，美元不再与黄金挂钩，黄金价格出现了大幅的上涨，最后是在1980年见顶。

当时黄金从100美元左右，最高涨到了850美元，但是在1980年见顶之后，黄金出现了大幅的回调。一度跌破了400美元，也就是跌幅超过了一半。

这之后，黄金经历了大约20多年的持续震荡，直到2005年之后，黄金才开始逐步震荡上行，之后在经历了2008年金融危机之后，有一个大幅的短期回调，然后又逐步走高，再创出历史新高，最后是在2011年，最高涨到了超过1900美元。

这之后黄金又是经历了一轮大幅的回调，一度跌到了1000美元左右，而且持续盘整的时间非常长，直到2020年，黄金才再次回到1900美元左右的位置，这又经历了三四年的震荡，才从2024年开始，走出了当下的这一波大牛市。

从前面的这几次上涨来看，黄金的大牛市确实有这样的特性，就是每次上涨都会特别的猛，涨幅大，时间短，这主要的原因很可能是因为黄金这种投资品，在全世界已经形成了普遍的共识，所以说一旦它上涨起来之后，这种追涨跟风的财富效应，热度非常之高，短期内压都压不住。

但是黄金一旦见顶之后，我们也可以看到，它会有两个特点，一个是回调的幅度会非常大，一个是盘整的时间会非常长。

这意味着什么呢？就是一旦你如果是在高位买了，那么要是被套牢了，可能被套的时间会非常长，短则五六年，长则一二十年，都是有可能的。

另外来说就是这种回调，跌下来的话，回撤的幅度往往可以达到50%左右，而被套牢的时间又是以年计的。所以说对于很多普通的投资者而言，如果在当前的这个位置上，要想继续投资黄金，就要做好相应的风险准备。

因为这种短期下跌速度快，盘整时间长的特点，对于黄金来说，可能只是它的一个常规特性而已，只不过说这个周期经历的时间特别长，所以说往往是一代人能赶上一次机会，等到下一次机会出现的时候，经历的时间太过漫长，很多人都已经忘了，在上一轮投资中曾经遭遇过的风险。

像这一轮的黄金上涨，到现在是已经持续了将近两年的时间，很多新生代的投资者，对于黄金的这种热捧，也正是这两年黄金牛市行情下被吸引的，所以说很多人对于黄金市场的长周期风险，其实是认识不足的。

那么说回来，在2026年来看黄金的行情，要搞清楚一个最大的问题，就是有没有可能短期见顶，如果短期见顶，那么快速回调加上长时间低位震荡的风险是非常大的。

当然现在说黄金在2026年会见顶，可能为时尚早，黄金在未来也有可能会继续冲高，但是无论如何来说，就当下已经超过4000美元的这个位置，其实已经积累了不小的涨幅，后面如果再快速冲高，比如说超过5000美元，甚至说到6000美元以上，也不是没有这种可能，但是到那个时候，它的见顶风险就会非常大。

对于黄金投资者来说，最重要的，就是在这种位置，对于黄金的长周期风险，要有充分的了解，这样才能在投资中，遇到大幅波动的时候，做到处变不惊。