经过连续两天的普遍下跌后，A股市场今天开盘总算出现了一丝转机。虽然指数还在往下掉，但仔细观察盘面就会发现，不少小票已经开始展现抗跌性了。这种"指数跌、个股涨"的奇怪现象，让不少投资者直挠头：这市场到底在玩什么把戏？

说实话，这种情况在我看来再正常不过了。就像暴风雨来临前总会有片刻诡异的平静，现在的市场也正在经历这样的过渡期。还记得前几天吗？主力资金就像个操心的家长，拼命护着指数不让它跌得太难看，可底下的小票们早就撑不住了，一个接一个地往下掉。现在好了，当大多数股票都跌过一轮后，市场风格突然来了个180度大转弯——权重股开始补跌，而前期跌惨了的小票反倒喘了口气。

今天这个盘面特别有意思。上证指数虽然跌破了3800点这个心理关口，但你要是仔细数数，会发现有超过3000只股票居然是涨的！不过咱们也别高兴得太早，这种反弹就像给重病患者打了一针强心剂，看着精神了点，可病根还在那儿呢。要我说，A股这波中期调整的大趋势，可不是这么容易就能扭转的。说到这儿，可能有人要问了：那接下来市场会怎么走？作为一个在股市里摸爬滚打多年的老韭菜，我想分享几点个人看法：

01 牛市就可以完全持仓不动来化解风险吗？这种方式不一定适合当下

最近和不少股民朋友聊天，发现大家还沉浸在之前牛市的甜蜜回忆里，总觉得只要死拿着股票就能躺赢。说实话，这种想法放在当下市场环境里，可能有点危险了。先得明白，现在的市场跟以前那种全面普涨的牛市可不一样。现在的行情更像是一场"跷跷板游戏"，有的板块涨得欢，有的板块却纹丝不动。这就意味着，咱们得根据手里股票的具体情况来制定策略，不能一刀切地死扛。

第一种情况，如果你手里的股票是这轮行情里几乎没怎么涨的，而且估值确实处于历史低位，那我觉得完全可以继续耐心持有。就像我有个朋友，去年买了几只传统行业的股票，虽然看着别人家的科技股天天涨心里痒痒，但他愣是扛住了诱惑。结果最近科技股调整的时候，他的持仓反而表现得相当稳健。这种"躺平"策略在特定情况下确实是可行的。

但第二种情况就完全不同了。如果你手里拿的是最近被炒得火热的科技股，特别是那些已经被主力资金抱团炒作的品种，那可得打起十二分精神了。我最近观察到一个很有意思的现象：半导体板块已经开始明显回调，就连之前疯涨的CPO概念股，现在也出现了高位放量滞涨的迹象。这可不是什么好兆头啊！

说实话，现在的科技股让我想起2015年那会儿的创业板。当然，现在还没那么高，不过当时也是人人喊着"这次不一样"，结果呢？市场永远都在重复同样的故事。现在的科技股已经明显出现了高位诱多的迹象，主力资金一边喊着"长期看好"，一边在悄悄撤退。这种时候如果不及时做减法，很可能就会从"纸上富贵"变成"实实在在的亏损"。

我特别想提醒大家的是，科技股一旦开始调整，往往不是温和的震荡，而是剧烈的下跌。因为这类股票通常估值都很高，一旦市场情绪转变，下跌空间会非常大。更可怕的是，科技股作为这轮行情的领头羊，它的调整很可能会拖累整个市场。这就好比一个班级里的优等生突然考砸了，其他同学的心理压力也会跟着变大。

最近我身边就有个血淋淋的例子。有个朋友重仓了某只热门科技股，前阵子赚得盆满钵满。我劝他适当减仓，他却坚信"强者恒强"，结果最近这只股票连续大跌，不仅把之前的利润全吐回去了，现在还套着20%多。每次看到他愁眉苦脸的样子，我都特别心疼。所以啊，投资最重要的是保持清醒的头脑。市场永远都在变化，咱们的策略也得跟着变。与其等到风险来临时手忙脚乱，不如提前做好应对准备。

02 当高位科技股出现风险之后，其他板块是否会有机会？

最近科技股高位震荡，不少投资者开始担心：如果科技股真的撑不住了，其他板块会不会迎来机会呢？其实答案早就藏在市场走势里了。上周五那波行情已经给出了明确信号，只是很多人当时没看懂，现在回头看看，真是恍然大悟。

上周五那天特别有意思，科技股集体回调的时候，新能源、白酒消费、周期有色这些低位蓝筹股却纷纷反弹。我当时就跟大家说过，这是主力资金在玩"高低切换"的把戏。可惜啊，不少人都被高位诱多给骗了，还天真地以为科技股只是在洗盘。今天看到CPO概念冲高回落，半导体板块继续下跌，而新能源、风光储电、食品饮料这些板块却在上涨，应该都明白了吧？聪明钱早就开始调仓换股了。

不过说实话，真正切换的资金还是少数。大部分资金选择的是更稳妥的做法——直接获利了结。看看最近两市成交额快速缩量就知道了，那些聪明的资金趁着3万多亿成交量的时候高位出货，现在不少追高的人都被套牢了，市场活跃度自然就下来了。

作为散户，现在最该注意什么？当前关键是科技股的风险一定要继续规避，别想着去抄底。其次，对于已经开始上涨的新能源、消费这些赛道，可以在分歧中寻找机会，但记住一定要轻仓参与。要是实在想求稳，券商板块倒是个不错的选择，毕竟大盘指数还得靠它们来稳住。

说到这儿，不得不感慨市场的残酷。主力资金永远比散户快一步，等我们反应过来的时候，往往已经错过了最佳时机。就像这次高低切换，先知先觉的资金早就布局完毕，后知后觉的散户要么高位站岗，要么只能喝点汤。

其实投资最重要的就是认清大势。现在这个阶段，明显是资金从高估值板块向低估值板块流动的过程。但要注意的是，这种切换不会一蹴而就，中间肯定会有反复。所以操作上一定要有耐心，别看到某个板块涨两天就急着all in。

03 接下来的市场会怎么走？说一下对于后面走势的看法

说实话，今天看到大盘跌破3800点的时候，我都能想象到很多散户朋友盯着屏幕时那种坐立不安的样子。这不，市场正在按照我之前预判的轨迹运行，一步步向20日均线以及后面的5月均线靠拢。说实话，大盘在5月均线位置止跌概率要大些，因为大家可以去看大盘的月线，2007年，2015年，2021年，历史上每次牛市的调整，都是因为大盘月K线偏离5月均线太远从而需要回归，我相信这次也不会例外。

今天主力资金的操作意图相当明显，就是要通过击穿20日均线来彻底释放市场积累的恐慌情绪。这种手法虽然残酷，但在资本市场里却是屡见不鲜。有意思的是，就在大盘指数持续下探的同时，很多个股已经开始悄悄反弹修复了。这种分化走势其实传递出一个重要信号：市场正在酝酿反弹动能。

说到明天周五的走势，我个人判断主力资金很可能会开始着手修复大盘指数。毕竟周末将至，谁也不愿意带着满屏的绿色度过两天假期。主力资金通常都会在这个时候出手稳定市场情绪，给投资者一个喘息的机会。不过要提醒大家的是，这种修复性反弹往往力度有限，千万不要误以为是新一轮行情的开始。

现在最好把目光聚焦在券商板块。这个板块向来是市场风向标，在指数反弹时往往能率先启动。但说实话，我还是要苦口婆心地劝告大多数散户朋友：管住手！现在这个阶段，冲动是魔鬼。市场恐慌情绪一旦蔓延开来，就像决堤的洪水，过早进场很可能被冲得七零八落。

说到这里，不得不提一个残酷的现实。对于那些资金雄厚的大机构来说，大盘从低点一口气涨了八百多点，现在回调个两百点确实不算什么。他们资金量大，抗风险能力强，完全可以承受这种级别的波动。但对于我们普通散户来说，这两百点的回调可能就意味着账户里真金白银的巨幅缩水。这种心理落差，没有亲身经历过的人很难体会。

我见过太多投资者在市场情绪高涨时信誓旦旦地说要长期持有，可一旦真的遇到连续回调，很快就扛不住压力割肉离场。这种心理变化过程，就像是坐过山车：上升时兴奋不已，俯冲时惊慌失措。所以在这里我要特别强调：投资最重要的不是技术分析，而是心态管理。

其实换个角度想想，市场回调未必是坏事。就像我们跑步时需要适时调整呼吸一样，股市在持续上涨后也需要休整。这种调整既是对前期涨幅的消化，也是为下一轮行情蓄力。关键是要在这个过程中保持清醒的头脑，不要被情绪左右。

总的来说，我个人觉得，接下来市场可能会进入一个比较纠结的阶段。一方面科技股的估值确实需要消化，另一方面其他板块的持续性还有待观察。这个时候最考验投资者的定力和判断力。与其盲目追涨杀跌，不如静下心来好好研究基本面，等待更确定的机会。

说到具体操作，给大家几个建议：第一，控制仓位永远是第一位的，现在的行情不适合重仓；第二，分散配置很重要，别把鸡蛋放在一个篮子里；第三，设置好止损位，保护本金比什么都重要。

市场永远在变化，没有永远上涨的板块，也没有永远下跌的股票。关键是要保持清醒的头脑，不被短期波动迷惑。记住，在股市里活得久比赚得快更重要。现在的调整未必是坏事，也许正是一次重新布局的好机会。

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