投资观察：（comex黄金）期货 即将调整到位 静待加仓时机

本周COMEX黄金期货收跌1.04%，报3338.5美元/盎司，本周累计下跌0.51%。短期来看，空间上还有调整需求，因为美元指数开启新一波反弹 去试探99美元附近压力，由于美元与黄金的负相关性，黄金期货的调整还将持续，黄金期货短期调整目标位3250美元/盎司附近(见下图）。

‌利多因素‌：8月1日美国关税谈判最后期限临近，若贸易摩擦升级（如欧盟启动反制措施），可能提振避险需求‌；中东局势（以黎冲突风险）仍是潜在催化。全球央行2025年Q1净购金244吨，中国连续8个月增持，95%央行计划未来12个月继续增持黄金，成为金价“压舱石”。个人觉得东大已经成为黄金多头了，一路买买买，感觉就像那种别怕我没钱，就怕你没货那种感觉。

机构预测

历史走势：2024年4月-6月间黄金期货的调整走势结构和今年这2个月的调整结构非常之类似，个人判断可能是个同级别的调整结构。且这一波黄金期货的上涨走势基本上都是沿着5月线上去的，乖离率并不大 且周线macd也是个正常上涨态势，没有背离现象。（走势见图）

未来催化：美联储降息周期即将开启，市场预计25年美联储降息3次（共75基点），实际利率下行将减少持有黄金的机会成本。历史规律显示：每降息75基点或美元贬值1%，金价对应涨幅约30%。美国债务风险上升推动“去美元化”，多国央行增储黄金替代美债，形成长期趋势。

个人观点：其实最近的黄金回调，就是个正常的调整，很健康，涨多了自然需要调整，股票是如此，期货更是如此。黄金期货的核心逻辑 还是 美元 美债 美股，只要这些问题不解决，那些浮于表面的利好或利空都是浮云，这也是今年期货市场走牛的原因。或许到了3250附近，又可以美美买些相关产业的ETF了，吃个平均涨幅就好了。