4000股下跌！三原因导致A股午后风云突变！新一轮调整即将开启？

　　周二早间，A股市场还能延续过去两个交易日的走势，继续冲高。但是午后风云突变，A50指数率先跳水，多个指数集体杀跌。其中，创业板指跌幅最大，盘中跌幅一度超过3%，其次就是科创50了。

　　那么，周二午后到底发生了什么，让整个市场的神经再次紧绷呢？上周五以来的短线反弹，又是否会就此终结呢？整个市场的中期趋势，又会如何演变呢？

　　上周，A股市场已经打破了过去几个月以来的单边上行趋势，就这意味着接下来一段时时间，我们的操作难度会明显增加。这几天A股大盘转入横盘震荡结构，仅从技术形态上看，不管是短期趋势，还是中期趋势，其实都没有做出方向选择。

　　在震荡状态下，涨涨跌跌都是正常的。单就今天的行情来说，午后跌幅扩大，与几方面的原因都有关系：

　　其一，连续普涨反弹后，市场分化必定加剧！上周二到上周四，A股市场连续三天大面积普跌，由于个股跌幅普遍较大，在周五就出现了大面积的普涨。经过上周五和本周一的连续普涨反弹后，今天个股分化加大，又出现了4000股的普跌。这就像天下大势，分久必合合久必分。

　　以旌扬的经验来看，只要不是非常极端的行情，这种普涨和普跌的轮换，还是比较规律的。也正因为如此，我们大可以通过观察沪深两市个股的涨跌比，来判断后面几天的行情，是否具有赚钱效应。如果连续几天出现大面积杀跌，就必定会有普涨修复。这就告诉我们，当市场连续调整时，不必过于恐慌，要准备好仓位抄底。反之，则要做好减仓的准备。

　　可能有朋友会问，如果遇到涨跌比对半的情况，我们又该如何去判断后面几天的赚钱效应呢？

　　此时，我们不妨把时间周期稍微拉长一点，看看前面几天的涨跌比到底是怎样的？如果前面几天一直是普跌的，那么涨跌持平几天后，多半也会出现普涨。反之，则是普跌。

　　其二，科技蓝筹处于退潮期，对整个市场带来了持续压力。在一周之前，不少散户都认为，机构抱团科技蓝筹，就是牛市的标志特征，只要牛市不终结，科技蓝筹就能扶摇直上。不过旌扬近期已经多次提醒大家，尽管证监会调整了公募基金的业绩考核周期，但公募基金的中短线操作思路早已根深蒂固。在这种情况下，我们如果误把市场的中短期风格，当成常态，肯定是要吃亏的。

　　随着易中天跌下神坛，科技蓝筹开始大面积瓦解。今天中芯国际复盘大幅补跌，则是拖累科技股再次回调的主要原因。这也在告诉我们，不管是牛市还是熊市，只要涨多了就会跌，没有谁可以一直涨下去！

　　其三，要谨防港股对A股形成虹吸效应！在最近的多篇文章中，旌扬都和大家提到过，外资在今年2月一度大幅买入中国资产。2月到8月之间，外资处于休眠状态。但是进入8月中旬后，外资重新返场的迹象非常明显。这点可以从纳斯达克中国金龙指数的走势上看出来。

　　从8月20日开始，纳斯达克中国金龙指数就向上突破了10日线，之后一直踩10日线震荡上行。昨天晚上，纳斯达克中国金龙指数大涨2%，创出过去4个月以来的新高。对比可以看出，近期中概股的表现是要明显强于美股的。所以即便没有任何的交易数据支持，我们也可以判断，这段时间外资在买入中国资产。考虑到外资调仓有一定的周期性，如果把8月20日作为外资本轮加仓的起点，那么未来一个月中概股就有希望持续走强。

　　需要指出的是，外资买入中国资产的途径不只是中概股，还包括港股和A股。只不过买入港股没有门槛，买入A股的门槛更高。那么近期港股就有很大概率会跟着中概股同步上涨。

　　我们回顾今年2月外资加仓中国资产时，中概股、港股和A股的走势可以发现，中概股和港股的表现要明显强于A股。这说明，内资机构看到外资加仓时，会选择抱外资的大腿，通过沪港通和深港通，去加仓港股。从而形成了港股虹吸A股的局面。

　　鉴于此，旌扬最近才会多次提到，短期内，A股的表现可能会弱于港股。今天港股恒指创出新高，也基本上印证了旌扬的判断。

　　弄清楚了今天整个市场再次调整的原因后，我们再来看看市场的中短期趋势。

　　在昨天下午《两大新主线呼之欲出！A股将迎重要变盘节点！明天走势极关键！》一文中，旌扬已经和大家聊到了市场的中短期趋势。

　　考虑到美联储9月议息会议降息幅度可能加大，所以旌扬适当调整了上周的分析。在旌扬看来，A股市场的中期趋势，已经转入了高位箱体震荡结构。不同的是，美联储降息幅度增加，以及外资持续买入中国资产，可能会上抬A股的中期震荡中枢。

　　但从短期趋势来看，变化还有的。上周旌扬认为，A股市场在周五修复反弹后，本周会在5日线附近遇阻再次回调。昨天适当上调了短期判断，认为A股大盘有机会突破10日线，并冲击上周的压力位。在上周压力平台附近再转头下跌。

　　也正因为如此，旌扬才说今天的走势比较关键。大盘能向上突破并站稳10日线，短期则有机会冲击前高再转弱。如果直接在5日线附近转头回调，那么走势就和上周的分析一致，就此进入C浪杀跌结构。

　　现在回头看看今天的走势，主力控盘可谓异常精准。今天大盘的高点在10日线附近止步，并未有效突破10日线，大盘低点刺穿5日线，但在20日线处遇到支撑，最终跌幅收窄在5日线附近收盘。也就是说，虽然今天大盘重心下移，但却仍未作出方向选择。

　　那么未来一两天，我们就还要继续紧盯大盘的走向。只要大盘跌破5日线往下走，就需要再次降低仓位；突破10日线往上走，就可以适当上调仓位，等到了上周高点附近再减仓。

　　最后，旌扬再来聊聊仓位配置的问题。

　　在上周五和本周一反弹后，有些散户朋友对旌扬始终保持低仓位提出了质疑。这部分投资者认为，市场赚钱效应转暖，且短期风险警报解除后，还保持极低的仓位过于保守了。当然，也有散户朋友认为，近期整个市场没有跌透，保持高仓位风险较大。

　　很明显，仓位偏重的投资者，是更看好后市的，认为大盘会向上变盘；仓位偏低甚至是空仓的投资者，是看空后市的，认为大盘会向下变盘。大家对后市的判断，是影响仓位的主要原因。当然，也有一部分是因为套牢了，所以仓位才偏重的。

　　对此，在旌扬看来，绝大多数的普通散户，是很难准确判断后期趋势的。因此，我们在面对较大不确定性时，不要加入过多的主观判断，要尽量避免自己暴露在高风险状态下。

　　可能有朋友会说，如果大盘向上突破，再去追高就晚了！但对于绝大多数普通散户而言，持币时想要加仓，其实很简单。难的是，持股时，遇到大跌有果断斩仓的魄力。