母亲节说央妈

潘晓俊（金融从业者）

今天是母亲节，除了祝福所有母亲都母亲节快乐外，也简单说说银行的“央妈”。中国人民银行（央行），这可是银行从亲妈式关怀到铁面监管的金融守护者。

在中国金融圈，“央妈”这个昵称早已超越了简单的调侃，成为中国人民银行（央行）职能与市场关系的生动隐喻。作为货币政策的“总阀门”，央行既像母亲一样通过降准、降息、定向再贷款等工具向市场“输送营养”，又在反洗钱、账户管理等领域化身严厉的“家庭纪律委员”。

例如2025年5月央行宣布降准0.5个百分点、释放1万亿元长期资金，并推出8000亿元科技创新再贷款和5000亿元养老消费再贷款，再次印证其“亲妈式关怀”。

然而，面对金融乱象，央行与金融监管总局的监管风格差异显著，前者更重业务合规辅导，后者则对经营风险“重拳出击”，两者共同织就中国金融安全的防护网。

“央妈”的温柔与力量

央行在货币政策中体现出的是“亲妈式关怀” 。

“央妈”这一称呼最早可追溯至2008年全球金融危机后，央行通过大规模宽松政策为市场“输血”，其核心职能被形象化为“奶水调控”。既控制货币供应总量（“奶量”），又通过工具创新精准调节流向（“喂奶姿势”）。这种“母亲”角色体现在三方面。

货币“总阀门”的日常操作。央行通过存款准备金率、政策利率（如逆回购利率）等基础工具调节流动性。例如2025年5月，央行降准0.5个百分点释放1万亿元资金，同步下调政策利率0.1个百分点，直接降低社会融资成本。更灵活的是“麻辣粉”（MLF，中期借贷便利）、“酸辣粉”（SLF，常设借贷便利）等创新工具，通过期限与利率差异实现流动性精准滴灌。2025年推出的“科技创新债券风险分担工具”，则是央行以再贷款资金分担企业债券违约风险，进一步延伸支持触角。

结构性政策的“定向投喂”。为避免“大水漫灌”，央行近年来强化结构性工具。例如，科技创新再贷款，额度从5000亿元增至8000亿元，利率下调至1.5%，定向支持技术研发与产业升级。养老消费再贷款，新增5000亿元额度，引导资金流向养老服务与消费领域。支农支小再贷款，连续多年扩容，2025年再增3000亿元，利率同步降低0.25个百分点，缓解小微企业与农村经济融资难。

危急时刻的“紧急救助”。作为“最后贷款人”，央行在金融市场动荡时直接介入。例如2024年债市波动中，央行通过逆回购和MLF操作投放超万亿元流动性，并创设“股票回购增持再贷款”工具稳定资本市场。这种“兜底”功能强化了市场对“央妈”的依赖，也凸显其在系统性风险防范中的核心地位。

央妈的也有家法

尽管“央妈”常以流动性支持者形象出现，但其监管职能同样不容忽视，尤其在反洗钱领域。然而，与金融监管总局相比，两者在处罚力度与重点上呈现鲜明差异。简单来说央行更多像是“家法处置”而预支对应的金融监管总局则是“重锤出击”

央妈的“家法”是反洗钱“铁腕”。央行对反洗钱违规的处罚具有高频、高额特点。2024年，银河证券因未识别客户身份、漏报可疑交易被罚159万元，责任人连带受罚；支付机构易联支付五年内因同类问题累计被罚超千万元，董事长多次被追责。这些案例显示，央行尤其关注金融机构客户身份识别、交易记录保存等基础合规环节，处罚多依据《反洗钱法》第三十二条，单笔罚款常达数十万至数百万元。

与之区别的是金融监管总局的“重拳治理”在方方面面。金融监管总局的处罚则更聚焦经营风险，力度远超央行。2023年数据显示，金融监管总局罚单数量是央行的近4倍（4409张 vs 1784张），且单笔罚款动辄千万级。例如2025年2月，某国有大行因贷款审查失职被罚250万元，7名高管同步受罚；同期，人保财险因信息披露违规被罚没超千万元。其监管重点包括信贷乱象，例如贷款“三查”不严、资金挪用等问题占比超50%。公司治理，例如股东掏空机构、财务造假等行为，还有就是高管追责，例如2024年对500余名从业人员开出罚单，部分高管被终身禁业，所以通常银行对于金融监管总局更是更怕一些，也是更敬畏一些。

最后既然说了两者的监管风格，就再说下监管分工的逻辑差异。两机构风格差异源于职能定位。央行侧重宏观审慎管理与基础合规，如反洗钱、支付结算，处罚多针对具体业务漏洞。金融监管总局则聚焦微观经营风险，通过“双罚制”（罚机构+罚个人）与高额罚款震慑违规，更强调市场秩序维护，凸显其“长牙带刺”的监管导向。

从“奶水调控”到“监管双刃剑”，“央妈”的角色始终在支持与约束间平衡。母亲节之际，银行业或许更应理解这种“爱之深、责之切”。既要依靠央妈的流动性滋养，又需时刻敬畏监管红线。

而央行与金融监管总局的协同，正如家庭中“慈母”与“严父”的配合，共同守护中国金融体系的健康与稳定。（本文为作者观点，不代表本头条号立场）