玄元投资调研东威科技、新风光

根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，知名私募玄元投资近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）东威科技 （玄元投资参与公司现场调研&电话会议）

调研纪要：2025年前三季度，东威科技垂直连续电镀设备（VCP）收入占比约80%，其他产品占20%。受益于PCB东南亚投资潮及大数据存储器等领域发展，高端板材电镀设备需求增长，近期签单量良好，2025年订单金额将创历史新高。客户对电镀设备品质与性能要求提升，推动设备升级，电镀设备价值量上升，毛利率约40%，大规模量产有望进一步提升利润率。公司产能利用率较高，目前产能无瓶颈，但设备运输、安装、调试、验收等环节耗时较长，尤其是发往东南亚的设备。电镀设备从下单到收入确认平均需6至9个月，小订单约6个月，大订单或受限于客户场地可能延长至1至1.5年。

2）新风光 （广州市玄元投资管理有限公司参与公司业绩交流会）

调研纪要：光伏市场自9月起逐步回暖，三季度后半段工商业出货量上升；储能建设增多，SVG销量预计全年增长。公司重点布局核聚变电源业务，具备技术积累与团队稳定性优势。因主动放弃低毛利订单及并网延迟，前三季度收入确认放缓。供应链国产化已无短板，IGBT等器件实现全面替代。储能业务聚焦级联式与工商业场景，海外市场拓展加快。四季度项目结项节奏加快，业绩将明显改善。固态变压器技术研发推进中，预计明年推出产品。公司产品已进入70国，2026年将加大海外投入。

机构简介：

玄元私募基金投资管理（广东）有限公司（以下简称“玄元投资”）于2015年在广州注册成立，主要从事私募基金管理业务。主创团队来自广发证券、易方达基金、摩根士丹利等金融机构，员工平均证券从业经验10年以上。投研团队均为硕士及以上学历，毕业于清北、耶鲁、哥大等国内外知名高校。公司以“价值·量化 双轮驱动”为核心发展理念，专注权益投资和量化投资两大方向：1、权益投资坚持投研一体，构建了基于“宏观-中观-微观”的投资框架和“商业模式-价值链分析-‘伟大’公司”的研究框架，寻求市场风格和公司基本面的共振机会。2、量化投资坚持以基本面为核心，同时结合价量信息，立足从投资的本源看问题，从长期有效的逻辑出发构建基础框架，再与交易逻辑相融合。玄元投资自成立以来，一直恪尽职守、依法经营，秉承“知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢”的企业文化，致力于成为国内一流的资产管理公司。

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