油价迎近三年最大跌幅，原因几何？影响何在？

2025年4月17日24时，国内汽、柴油价格每吨分别降低480元和465元，折升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.38元、0.4元、0.4元 ，成品油零售价迎来近三年来最大跌幅。这一消息犹如一颗投入湖面的石子，在市场和消费者群体中激起层层涟漪。

从国际原油市场来看，本轮计价周期内，原油价格下跌明显，一度跌至近四年来最低水平。其背后是多种因素交织作用。美国发布的对等关税行政令，加征方案远超市场预期，沉重打击全球经济增长预估，使得原油需求预期降低。同时，“欧佩克+”将5月份增产规模从原计划的13.5万桶/日大幅扩大至41.1万桶/日，沙特、俄罗斯等国承诺加速补偿性增产，全球原油供应过剩预期加剧，市场看跌情绪浓厚。国际能源署最新月报预计2025年全球石油需求增长为73万桶/日，供应增长却达120万桶/日，供过于求格局进一步扩大，多家国际机构也纷纷下调国际油价预测。

油价下跌，首当其冲受影响的便是消费者。以油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将少花19元，95号汽油将少花20元。对于有车一族而言，这意味着出行成本的降低，无论是日常通勤还是长途自驾，加油费用的减少都让人感到欣喜。而对于物流运输企业来说，油价下跌更是一大利好。物流行业是用油大户，柴油价格的下调使得运输成本降低，企业的利润空间有望扩大，这也可能促使物流费用下降，进而对整个商品流通环节产生积极影响，降低物价上涨压力。

再看能源产业上下游，上游的石油勘探和开采企业可能面临利润下滑的困境。低油价使得一些开采成本较高的项目变得无利可图，企业可能会削减勘探预算，减少新井的开采，甚至裁员。但对于下游的石油化工企业来说，原油价格下跌降低了原材料成本，如果产品价格能够维持稳定或者降幅小于成本降幅，企业的利润将得到提升。此外，油价下跌还会对新能源产业产生间接影响，可能会在短期内抑制新能源的发展速度，毕竟传统燃油成本降低后，消费者选择新能源的动力可能会减弱。

虽然短期内油价下跌让消费者和部分企业受益，但从长远来看，油价的大幅波动对全球经济的稳定发展并非好事。花旗认为，尽管短期内油价面临下行压力，但这种下跌将为长期牛市创造机会。随着油价下跌，OPEC+可能会停止增产，美国页岩油产量增长也将因低油价而放缓，预计全球主要经济体将在2025年下半年实施宽松政策，有助于推动石油需求回升，从而推动油价上涨 。未来，油价究竟会如何演绎，是在低位震荡徘徊，还是触底反弹重回上升通道，我们拭目以待。