大动作！最值钱的资产被切除，第一枪！国资正式打响保卫战

接管烂摊子一年多后，宝鸡国资终于打响了旗下上市公司*ST步森保卫战的第一枪。

近日，*ST步森发布公告，拟出售旗下参股子公司陕西步森35%的全部股权，并已与受让方签订了意向协议。

陕西步森虽然只是个参股子公司，但却是*ST步森最值钱的资产，当前账面值6914万，占了*ST步森全部资产的43%。

很显然，这是一个大动作，但同时也是陕西宝鸡国资自2024年7月入主*ST步森以来的第一个动作。

不动则已，一动就把最值钱的资产切除变现，看起来，*ST步森已经是到了必须保命的关键时候了。

根据半年报，*ST步森上半年营收只有5000多万，离3亿营收的退市红线还差一大截，只靠*ST步森自身的服装业务自救是不可能的，必须注入新的业务资产。

买业务资产需要钱，但*ST步森的账上只剩不到500万了，除了“卖身”，似乎也没有什么更好的办法。

这一卖，不仅是第一枪，也是关键的一枪。

“步森”这个服饰品牌，如果仅从知名度来说，也算得上国民级了，不过，盛名之下、其实难副，即使最辉煌的时候，一年也就7亿左右的营收，在国内知名服饰品牌中显得毫不起眼。

比如雅戈尔，一年140亿，比如海澜之家，一年100亿，再比如同为“森”字辈的森马，一年也有60亿，都不是步森所能比拟的。

如今就更没法比了，如开头所说，步森已成为烂摊子。

实际上，步森早在10年前就是烂摊子了。

2014年，步森首次陷入亏损，2015年，步森的创始人浙江寿氏家族就开始疯狂套现，两年时间落袋了20亿集体离场，之后，步森就沦为了击鼓传花的资本工具。

根据统计，2016年到2024年的8年间，步森先后历经4个资本玩家当实控人，把摊子搞得越来越烂，于2024年被宝鸡国资通过拍卖收入囊中。

既然是烂摊子，宝鸡国资为什么还要接呢？实际上，并非主观上想接，而是客观上迫不得已。

2021年，步森在当时实控人的吹嘘下投资宝鸡，与人合伙在宝鸡当地建造了一个服装智能制造工厂，就是现在要卖的陕西步森。

宝鸡市政府最初想得很好，工厂作为步森服饰的加工厂，既能带动当地就业，又能创造税收，简直是完美的合作。

然而，工厂建起来后才发现，太天真了，*ST步森的商业资源根本就不足以养活这么大一个工厂。

根据公开资料，工厂建成之后的大部分产能是一直荒废的，*ST步森一年能提供的生产订单很少。

而更糟糕的是，2024年，步森前实控人由于牛皮吹得太多股权悉数被司法冻结并拍卖，步森服饰即将面临无人掌盘的风险。

没办法，宝鸡国资是硬着头皮把步森的控制权接下来的，既是为了救*ST步森，也是为了救建好的工厂。

而国资没想到的是，刚接盘，退市新规就来了，营收红线提到3亿，步森立刻陷入了退市危机。

对于宝鸡国资来说，盘活工厂、保壳步森都是必须的，而把步森持有的工厂股权卖掉则正好可以一石二鸟。

实际上，盘活工厂需要的只是加工订单，这件事情并不是非步森来干不可，只需要为工厂引入真正有商业资源的合作伙伴就行。

最紧密的合作就是入股，所以，把*ST步森持有的工厂股权卖给合作伙伴就成了最佳选择，而同时，*ST 步森业务重组需要钱，卖掉这部分股权则正好可以换来资金。

根据*ST步森签订的意向协议，拟受让工厂股权的是南通二纺机有限公司，商务资源丰富，宝鸡国资的一石二鸟之计目前看起来还算完美。

其实，30年前，步森服饰与雅戈尔、太平鸟、杉杉等几乎都是同时起步的，而如今那几家仍然风光，只有步森掉队了。

步森是怎么变成烂摊子的，根因还在创始人家族那里，尤其是创二代陈建飞。

步森服饰由寿彩凤创立于90年代初，寿彩凤创业之时已50岁，把步森服饰带上正轨之后就退休了，2004年，其儿子陈建飞接班。

陈建飞接班干成了一件大事，2011年把步森推上市了，他绝对是寿氏家族得以变现20亿退出的大功臣。

不过，他也把步森干废了，IPO前为了快速增收，步森学习了不该学习的榜样南极人，也搞起了“共同体”商业模式，开始卖吊牌。

南极人是2008年开始卖掉牌的，如果南极人算是行业的始作俑者，那么步森算得上是最早的一批跟进者。

卖吊牌搞营收确实快，3年的时间，步森营收就从4亿搞到了7亿，并凭此成功登陆深交所。

不过，卖吊牌的副作用也是很大的，因为吊牌服装的质量参差不齐，如果管理得不好，很容易砸牌子。

果然，2014年起，卖吊牌的反噬就来了，步森的营收开始大幅萎缩，利润则陷入亏损。

其实，也不是没得救，但创始人家族不想折腾了，有传言称陈建飞沉迷于澳门，一度输光了一个多亿，哪还有心思搞企业啊。

于是，家族成员毫不犹豫地套现20亿离场，把步森卖给了更不会经营品牌服装的人。

如前所说，8年换了4个实控人，他们玩得有多么夸张，我就说一点，其中的两任实控人跑到海外至今未归。

就这样，步森在卖吊牌的不归路上越走越远，而经营业绩则越来越糟糕，直到宝鸡国资接盘。

不过，步森的坑还不止是经营业绩上的，还有内部治理上的，宝鸡国资2024年7月就拍得了股权，但直到2025年6月才把自己的人塞进了董事会。

不敢说原来的董事会把着位子不放，但中间肯定也是经历了一段不为人知的故事，所以，在外界看来，宝鸡国资磨蹭了一年多才做出第一个大动作。

当然，好饭不怕晚，不过，剩下的时间也不多了，最后4个月，得抓紧了。