本周受对等关税政策影响大盘大跌3.11%，但收出金针探底的K线。本周伊利股份本周上涨3.39%,格力电器下跌0.55%，三一重工上涨1.1%，美的集团下跌3.91%。这些白马本周基本跑赢大盘，是大盘能强势反弹的重要原因。那么下周这些白马是否还能继续上涨？受关税影响是否严重？是否又能迎来布局机会?下面来进行详细分析。

一、美的集团（000333.SZ）

基本面：

美的集团是一家成立于1968年的全球化科技集团，主要业务涵盖智能家居、新能源、工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化、健康医疗和智慧物流等领域。美的集团旗下拥有多个知名品牌，如美的、小天鹅、华凌、COLMO等，致力于为全球超过5亿用户提供优质的产品和服务。近年来，美的集团在研发方面投入超过600亿元，已成为中国最大的白色家电生产和出口基地之一，业务遍及200多个国家和地区。

1. 全球化布局：海外收入占比达41.52%，东南亚及新兴市场产能加速落地（如泰国空调工厂），可有效对冲关税冲击。
2. 业务多元化：ToB业务（新能源、工业技术、智能建筑等）占比33%，增速显著（新能源收入同比+25%），成为第二增长引擎。
3. 分红与估值：股息率4.97%，市盈率14倍，资产质量稳健（现金占比高，负债率与格力相近），长期价值凸显。

资金面：

上周大跌3.91%资金流入2.89亿

本周美的集团大跌3.91%，资金却逆势流入2.89亿。说明资金在这个位置上资金有布局的意向。

技术面：

技术上，本周美的集团放量收阴，属于量价背离。上周大跌近期股价受市场情绪波动影响，跌存了周线中枢箱体下边线，但好在快速出现了收复。下周继续看在箱体震荡，重点关注68中枢下边线的支撑。从K线但中长期趋势依托业绩增长和全球化逻辑，技术回调后或现布局机会。

风险提示：

美的集团短期受关税影响较大，上周没有跑赢大盘，说明风险还是比较明显。

二、三一重工（600031.SH）

基本面：

三一重工股份有限公司(600031.SH)于2003年7月3日上市,是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。2011年7月,三一重工首次入围FT全球市值500强,是唯一上榜的中国工程机械企业。

1. 新兴市场替代：“一带一路”国家（中东、拉美）基建需求旺盛，出口结构优化有望缓解压力。
2. 电动化转型：电动挖掘机、氢能重卡技术领先，符合全球低碳趋势，长期竞争力提升。

回购彰显公司对当下发展充满信心

3、回购股份用于员工持股计划，彰显公司发展信心：公司拟使用自有资金或自筹资金回购公司股份，用于员工持股计划，回购价格上限不超过公司董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，资金总额为不低于人民币10亿元，不超过人民币20亿元。本次回购股份是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，推进公司股价与内在价值相匹配，彰显公司对未来发展的信心。

资金面：

本周上涨1.1%

从资金面看：本周资金小幅流出5916.68万元，本周上涨1.1%。说明关税对三一重工影响并不是很大。

技术面：

本周放量收阳

三一重工，本周放量收阳，属于量价齐升。但上方20附近是重压力区，向上反弹后还有可能下跌到周线上升趋势线附近再向上进行反弹。

机会与风险提示：

• 聚焦“一带一路”订单增长及国内专项债发行带动的基建复苏。
• 电动化技术突破驱动国产替代，若毛利率提升至30%以上，估值有望重塑。根据工程机械工业协会数据，今年国内1+2月挖机合计销售17045台，同比增长51.4%
• 关税影响持续，风险不确定。

三、伊利股份（600887.SH）

基本面：

pe行业最低

伊利股份位居全球乳业五强,连续十年蝉联亚洲乳业第一,是中国规模最大、产品品类最全的乳制品企业,也是在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲实现产业布局的国际化企业。

内需防御性：乳制品消费刚需属性强，受关税直接影响小，2025年原料进口成本下降（乳清蛋白关税降低）或进一步优化毛利率。

高端化战略：有机奶、奶酪等高附加值产品占比提升，消费升级逻辑明确。

资金面：

本周逆势上涨3.39%

本周伊利股份上涨3.39%，资金小幅流出3726万元。消费板块近期资金流入稳定，陆股通持仓占比持续提升，反映外资对消费龙头的偏好。本周伊利股份强势上涨，受益于关税政策刺激内需，消费有望进一步升级影响。但4月底发布24年业绩及第一季度业绩，有业绩不及预期风险。

技术面：

28-31箱体震荡

本周放量收阳属于量价齐升。本周量能大幅提升，下周量能如果不能持续放大，将很大突破箱体上方的压力。下周继续看28-31的箱体震荡。由于伊利有极强防预性。股价波动率低，技术面呈震荡上行趋势，短期若市场避险情绪升温，或吸引防御性资金流入。

关税政策下的布局策略：

• 短线：作为避险标的配置，博弈市场风格切换。
• 中线：关注渠道下沉进展及新品渗透率（如功能性乳品）。
• 长线：全球化奶源布局（新西兰基地）+健康消费趋势，长期增长空间稳固。

机会与风险提示：

1、股价回购，彰显公司信心。

2、430进行业绩披露。有业绩不及预期风险

四、格力电器（000651.SZ）

基本面：

格力电器股份有限公司成立于1991年,1996年11月在深交所挂牌上市。公司成立初期,主要依靠组装生产家用空调,现已发展成为多元化、科技型的全球工业制造集团,产业覆盖家用消费品和工业装备两大领域,产品远销190多个国家和地区。

股东增持

高毛利韧性：毛利率30.1%（高于美的的27.12%），受益原材料降价及产品结构优化。

回购提振信心：拟15-30亿元回购，历史回购总额达270亿元，短期支撑股价。

业务多元化：光伏空调、工业机器人等新兴业务逐步放量，但收入占比仍偏低。

资金面：

奖金逆势流入1.47亿

本周主力流入1.47亿，小跌0.55%，说明有此位置有较大长线资金进行了布局。若有回踩，仍然是中长线布局机会。

技术面：

反弹到前高附近

本周放量收阳，属于量价齐升，不过上方48压力位有较大抛压。需要放量才能突破。本周重点关注突破48元时的量能情况，若能有效突破，则有机会迎来一波较大的上涨行情。由于格力股份股价长期滞涨（未达2015年高点），技术面存在补涨空间，若突破48元压力位或开启修复行情。

关税政策下的布局策略：

• 短线：观察铜、钢等大宗商品价格波动对成本的影响，博弈回购催化。
• 中线：跟踪新能源业务（如储能）及中东市场拓展进展。
• 长线：核心技术（压缩机专利）+绿色制冷技术（零碳）构筑护城河，若国产替代加速，估值有望提升。

总结综合策略与风险提示

风险提示：

• 关税升级导致全球供应链成本激增；
• 新兴市场开拓不及预期；
• 国内消费复苏弱于预期。

本周大盘在关税影响的情况下，收出探底回升的假阳线，比较强势。下周初大盘或能继续反弹，不过上3300附近有强压力，反弹后或有二次探底的可能性。建议以支撑作为防位置。这些白马上周反弹较强，下周迎有回调风险。但继续回调或可能逢低进行长线布局。

风险提示：受关税对等政策影响以及宏观经济复苏不及预期、行业竞争加剧、政策变动等可能影响个股表现。建议结合自身风险偏好，灵活调整仓位。以上观点仅供参考，不作为买卖依据。