前言

星巴克最近似乎有点不一样。

不仅背景音乐换成了当年火遍大街小巷的千禧老歌，连门店里的取餐提示都变勤快了。

这背后藏着一桩40亿美元的大买卖！

博裕资本拿下星巴克中国60%股权，这个在中国火了26年的咖啡巨头，彻底换了“掌舵人”。

曾经的高端咖啡代名词，如今被瑞幸、库迪追着打，门店数连对手零头都不到。

博裕资本这波操作，是抄底还是接盘？它又能靠什么让星巴克“起死回生”？

星巴克的“中年危机”

谁能想到，当年让年轻人趋之若鹜的星巴克，如今会陷入“进退两难”的境地。

1999年刚进入中国时，它可是妥妥的“顶流”！

那时候中国人喝咖啡还稀罕，星巴克靠着舒服的座位、统一的服务，把咖啡做成了“小资生活标配”。

30多块一杯的拿铁，大家心甘情愿排队买，在店里谈生意、会朋友，“第三空间”的概念火遍大江南北。

可风水轮流转，2017年之后，星巴克的好日子就到头了。

瑞幸带着9.9元的特价咖啡杀出来，直接戳破了星巴克的价格泡沫。

Manner、M Stand走“小而精”路线，小店面积不大，咖啡品质却不输星巴克，价格还便宜不少。

蜜雪冰城更狠，旗下幸运咖把咖啡卖到10块钱左右，在三四线城市疯狂开店，把喝咖啡变成了和喝奶茶一样的日常。

更让人意外的是，本土品牌的门店数量像“开了挂”。

截至2025年二季度，瑞幸门店已经冲到2.6万多家，库迪也突破1.5万家，而星巴克中国拼尽全力才开到8000家。

产品创新上，星巴克更是慢半拍，本土品牌每月上新5款，它俩月才出2款，连26年来第一次降价，都没能挽回流失的消费者。

不是星巴克不努力，而是中国咖啡市场的玩法，早就变了。

博裕资本的“杀手锏”

星巴克之所以选择博裕资本，核心就一个——它懂中国下沉市场。

现在的咖啡增量市场，早就不在一二线城市了。

欧睿数据显示，2024年中国咖啡市场规模超3133亿元，下沉市场的潜力大得惊人。

瑞幸的县域门店，每天卖的杯数能达到城市门店的85%，客单价还比城市高12%。

可星巴克自己闯下沉市场，却屡屡碰壁。

直营模式让星巴克成本居高不下，就算把门店面积从200平米压缩到80-120平米的“小店”，客单价还是要25元，比瑞幸的18元、幸运咖的10元贵不少。

而且决策链条太长，想搞个本土化新品都要层层审批，等上市了，本土品牌的爆款都已经卖疯了。

博裕资本不一样，它可是下沉市场的“老玩家”。

投资过蜜雪冰城、极兔速递的它，最擅长的就是在三四线城市铺渠道、控成本。

这次合作后，星巴克要彻底变模式：一二线城市核心门店还保持直营，守住高端调性。

下沉市场全靠加盟，博裕资本帮着找靠谱的加盟商，还提供供应链支持，能快速把门店铺开。

这套路和当年麦当劳中国交给本土资本后疯狂开店的逻辑，一模一样。

咖啡江湖新规则

星巴克中国易主，其实是中国咖啡市场的一个“风向标”。

曾经靠品牌溢价就能躺着赚钱的时代，彻底结束了。

早年星巴克能成功，是因为它赶上了好时候，那时候大家对咖啡不了解，觉得喝星巴克就是有品位，愿意为品牌买单。

但现在，咖啡已经变成了日常饮品，消费者更关心“划算不划算”“方便不方便”。

本土品牌早就摸透了这个规则，拼的就是“效率”。

瑞幸靠数字化管理，库存周转只要7天，比星巴克快得多；Manner的小店坪效，是星巴克的2倍；幸运咖通过整合供应链，把咖啡豆成本降了30%。

这些“硬实力”，正是星巴克缺少的。

博裕资本进来，就是要给星巴克装上“本土效率引擎”。

不过，挑战也不少。下沉市场的消费者对价格特别敏感，25元的客单价还是偏高。

加盟模式虽然能快速开店，但怎么保证服务和咖啡品质不翻车，是个大难题。

更关键的是，星巴克创始人还执着于“第三空间”的体验，觉得数字化会破坏品牌感，这种理念能不能和本土市场妥协，还是个未知数。

结语

博裕资本不是来“拯救”星巴克的，星巴克也不是单纯“抱大腿”，这更像是一场双向自救。

星巴克有品牌和全球资源，博裕资本有本土运营能力和下沉渠道，两者结合，目标是冲击2万家门店。

未来的中国咖啡市场，不再是单一品牌的天下，而是效率和生态的较量。

星巴克能不能翻盘，关键看它能不能放下“巨头架子”，真正融入中国市场的玩法。