酿酒龙头：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒

酿酒产业链条长且参与企业众多，从田间地头到消费者餐桌，涵盖了原材料、生产酿造、品牌运营、流通销售等多个关键环节。下面表格可以快速了解各环节的龙头上市公司。

产业链投资观察点

除了了解龙头企业，把握产业链的发展趋势和竞争焦点同样重要，这能帮助更深入地理解这个行业。

上游的“品质争夺战”：当前，头部酒企的竞争已经前移到对上游原粮的掌控。它们通过建设专用粮基地（如汾酒、茅台的万亩原粮基地）、与科研机构合作培育专用粮种（如洋河的“洋绵9号”高粱）、利用智慧农业管理平台（如古井贡酒的种植管理平台）等方式，从源头把控品质、降低成本，并讲述“从种子到酒杯”的品质故事。这反映出行业正从高速扩张转向高质量发展。

中游的“分化与集中”：白酒行业呈现出“量减价升”、“结构性升级”的特点，市场份额持续向头部品牌集中。这意味着拥有强大品牌力、完善产品矩阵和深度渠道管控能力的龙头企业（如茅台、五粮液、洋河等），在竞争中优势更加明显。它们通过推出高端产品、打造超级大单品（如洋河的海之蓝）来提升盈利能力。

下游的“全渠道融合”：下游流通环节的变革主要体现在线上与线下的全渠道融合。除了传统的经销模式，酒企也积极布局电商平台。而像华致酒行、1919这样的专业流通企业，则通过“线上平台+线下门店+快速配送”的新零售模式，为消费者提供更便捷、保真的购酒体验。