文|红日观史

编辑|红日观史

2025年10月29日，英伟达刚刚站上5万亿美元市值的高峰，成为全球市值最高的科技公司。

然而就在这个节点上，它却从全球最大的AI芯片市场，中国，被彻底“清零”，曾经在中国市场拥有95%份额的英伟达，如今一无所有。

更具讽刺意味的是，英伟达CEO黄仁勋在公开场合警告，中国将在人工智能领域击败美国，他为何会这样说？英伟达又为何会退出庞大的中国市场？

一场从巅峰跌入深渊的中国市场退出战

说实话如果两年前你告诉我英伟达会在中国市场彻底消失，我是不会信的，毕竟在2022年，这家公司几乎垄断了中国所有AI训练芯片的市场。

谁都知道，没有英伟达的GPU，就没有中国的大模型，但到了2025年，这个局面被彻底打破，不是因为技术，也不是因为产品，而是因为政治和政策。

英伟达的滑铁卢，其实早在2022年就埋下种子，那年10月，美国政府开始限制英伟达向中国出口最先进的A100和H100芯片。

到了2023年连“特供版”A800和H800都被列入禁售清单，这还没完，2025年4月，特朗普政府直接封杀了为中国市场“量身定做”的H20芯片，这相当于断了英伟达在中国的最后一根救命绳。

面对这一连串的政策打压，英伟达也不是没有挣扎，它试图通过修改芯片性能、重新包装产品来规避出口限制。

但政策堵得越来越死，到2025年7月31日，连中国网信办都出面约谈英伟达，指出其产品存在“安全漏洞”。这一下，连本地客户的信任也没了。

到了10月15日，黄仁勋自己承认，英伟达在中国市场的份额已经变成了0，一个曾经把中国当成最大金主的芯片巨头，就这样被赶出了门。

但有意思的是就在中国市场归零的同一时间，英伟达的全球市值却爆炸式增长，甚至成了全球第一个突破5万亿美元的上市公司。

这不是矛盾吗？一个失去全球最大AI市场的公司，怎么可能市值还涨这么多？答案其实很简单，别的市场在硬撑着它的股价。

中东、韩国、欧洲、美国本地，甚至连非洲都在买英伟达的GPU，OpenAI、微软、谷歌这些科技巨头在疯狂堆AI模型，AI服务器的需求像洪水一样涌来。

英伟达靠着这波全球AI军备竞赛，一边失血，一边回血，数据中心业务连续几个季度营收暴涨200%，净利润也跟着飙升。

再加上2025年10月刚开完的GTC大会，英伟达发布了一堆新品，还放出消息说，未来两年它的数据中心收入有望达到5000亿美元，这种时候资本当然疯狂下注。

但问题是这种增长能撑多久？

英伟达的成功，核心在于它全球统一的技术生态，CUDA平台、配套开发环境和软件工具链，可现在这个生态已经在中国断裂。

中国不再买账，中国也在自建新系统，当一个全球市场开始分裂，英伟达还能保持原来的统治力吗？

黄仁勋的警告不只是警告

黄仁勋是个精明人，他在各种场合说“中国AI会击败美国”，不是为了唱衰美国，而是为了警告美国政府，你们的政策正在亲手毁掉美国的AI霸权。

他说得很清楚，中国有两个巨大优势，电便宜，管得松，AI训练是个电老虎，ChatGPT这种大模型，训练一次要用掉几个小城市一年的用电量。

在中国电价比美国低一半不止，而且基础设施完备，同时，中国在AI监管上更灵活，不像美国那样动不动就立法、审查、封杀。

黄仁勋甚至点名美国可能出台多达50项新监管措施，他直接说这种“犬儒主义”会让美国AI产业窒息。

这不是他第一次警告政府，早在2024年，他就对《华尔街日报》表示，失去中国市场，不只是英伟达的损失，更是美国国家竞争力的损失。

毕竟如果全世界都用英伟达的芯片，那美国就能掌控全球AI生态，一旦这个系统被中国拆开，美国就失去了数据、人才和创新的主导权。

那黄仁勋这么说，是真的担心美国落后，还是在为自己公司争取政策松绑？

他知道如果中国不再用英伟达，未来就会自己造替代品，如果其他国家学着中国分裂生态，那英伟达的护城河就不复存在了，所以他一边喊“中国要赢”，一边是想吓美国政府，让他们别再追着自己公司打压。

但效果如何？目前来看美国政府并没有松口，甚至在2025年10月白宫还专门召开了一次“AI产业国家安全会议”，强调“技术控制是国家安全的底线”，这说明，黄仁勋的逼宫战术，暂时没奏效。

中国市场归零

英伟达退出，中国市场就真空了吗？当然不是。

谁都知道，中国不会在芯片上坐以待毙，英伟达撤出，最大的赢家就是国内GPU厂商。

先说数据，IDC发布的2024年数据显示中国自主AI芯片的市场份额已经到了30%，到了2025年，这个数字预计会超过50%，也就是说国产芯片已经不再是“替代品”，而是正在成为“主力军”。

华为昇腾就是代表之一，昇腾910已经成为国内AI大模型训练的主力芯片，不少大型互联网公司已经全面上车。

再看寒武纪，今年第三季度营收暴涨1332%，净利润也破5亿，而像沐曦、摩尔线程这些原本名不见经传的小公司，现在也都在筹备IPO，整个国产GPU产业链正在崛起。

当然，说实话，国产芯片离英伟达还有差距。

比如软件生态，英伟达的CUDA平台已经深耕15年，开发者早就用得顺手，而国产平台还在搭积木，再比如先进制程和封装技术，中国目前还受限于台积电、ASML这些海外供应链，想完全摆脱英伟达并不容易。

但关键是中国现在有时间，有市场，还有政策支持，英伟达退出，反而给了国产芯片喘息的机会，而在芯片这个领域，最怕的不是落后，而是你永远没机会追上。

现在，中国开始有了追的底气。

结语

英伟达的5万亿美元市值，是技术实力的体现，但也是结构性风险的警告，失去中国市场，不只是失去一个客户，而是失去全球AI生态的完整性。

黄仁勋的讲话，不只是情绪发泄，更像是对整个西方AI战略的控诉，他看清了现实，也在提醒所有人，一场真正的AI全球竞赛，已经不再只是芯片上的战争，而是能源、制度、生态系统的全面比拼。

中国市场的“清零”，标志着这个竞赛进入了新阶段，未来的赢家，不一定是今天的主导者，而是那个能把断裂变成机会，把封锁变成起点的玩家。

信息来源：

《黄仁勋：英伟达在华份额已从95%降至0，伤害中国的政策往往更严重地伤害美国》——观察者网

《国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司》——央广网

《黄仁勋：中国芯片爆发了，我希望能找到新的平衡！最先进封装技术还不在美国，但正计划在几个月内在美国建立》——和讯网