中国建筑负债额已超恒大但为什么一点事没有？

有很多人说中国建筑负债竟然高达2.59万亿，比恒大都多！好危险！！

我说这是完全不懂投资的傻13！中国建筑负债虽高，但风险相对可控的多！甚至说，那都不叫事！！！

因为：

一、中国建筑的负债结构合理！

截至2025年上半年，中国建筑债务总额达2.59万亿元，资产负债率为76%。其中流动负债1.92万亿元，占比74%，主要为应付账款9249亿元和合同负债3515亿元；非流动负债6749亿元，占比26%，主要是长期借款5402亿元和应付债券1008亿元。合同负债是客户预先支付的款项，无需支付利息，长期借款等有息负债的年化利率仅为2.2%，利息压力较小。

二、中国建筑与恒大的负债性质有很大的差异！中国建筑的负债大部分是经营性负债，这是由其业务模式决定的。作为总承包商，在项目建设过程中需要采购材料、支付分包工程款等，由于工程结算周期长，形成大量应付账款，业务规模越大，负债越高，这并不代表其财务风险高。而恒大等企业的负债主要是金融性负债，需要支付高昂利息，一旦销售回款不畅，就容易导致现金流断裂，风险较高。

​三、资产质量与现金流！中国建筑拥有大量优质资产，如高速公路、污水处理厂、保障房等基础设施的特许经营权，这些资产能产生稳定的现金流 。2025年上半年，中国建筑账面现金高达3800亿元，流动资产2.46万亿元，即便不算7700亿元左右的存货，对流动负债也可以形成全覆盖。

四、行业地位与政策支持！中国建筑是“大而不能倒”的国家队，在建筑行业具有重要地位，与政府和金融机构有着良好的合作关系，能够获得相对稳定的资金支持和政策支持，这也在一定程度上降低了其债务风险。

不过，2025年一季度经营活动现金流净额为-958.52亿元，现金流压力较大，应收账款达3608.70亿元，同比大幅增长37.19%，存在一定的坏账风险。

​