本周大事【机会与风险】

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以下是对本周（8月25日-31日）资本市场重大事件，可能对资本市场情绪影响解读。

一、流动性政策：MLF加量续作利好银行与基建

事件核心：央行25日开展6000亿元MLF操作（到期3000亿元），实现净投放3000亿元，为连续第六个月加量续作；同时本周逆回购到期量达2.08万亿元，周五另有9000亿元买断式逆回购到期。

机会挖掘：

银行股：流动性宽松缓解银行负债端压力，叠加四大行（工行、建行、中行、邮储）30日集中披露中报，业绩稳定分红预期强，关注工商银行、建设银行。

基建/工程机械：政策协同财政发力，徐工机械虽面临319亿解禁，但若流动性支撑市场情绪，低估值龙头或迎修复窗口。

风险提示：大规模逆回购到期可能引发短期资金面波动，需警惕市场流动性预期差。

二、经济数据与政策：PMI与油价下调影响板块分化

关键事件：

中国8月官方PMI（31日公布）：7月制造业PMI降至49.3%，若8月继续回落，或强化政策宽松预期。

国内油价下调（26日）：预计汽柴油每吨降215元（折合0.17元/升），为年内第三次下调。

机会挖掘：

新能源车/电池：油价下调利空燃油车，但储能与电池技术革新（如双登股份26日港股上市）或受资金关注。

消费电子：若PMI触底回升，叠加华为、苹果新品周期，景旺电子（新增MSCI中国指数）等AI算力硬件商受益。

风险规避：传统能源板块（如炼油企业）受油价下调压制，需回避业绩对油价敏感个股。

三、科技巨头财报：AI与消费电商的博弈

英伟达（27日盘后）：

机会：GPU供应量增长40%、B300芯片放量推动业绩，但需关注中国收入指引是否排除（受出口限制影响）。若超预期，国产算力替代（如华为链、景旺电子）或跟涨。

风险：若中国收入缺口拖累指引，板块可能回调。

阿里巴巴（29日盘前）：

机会：云智能营收同比增22%，AI产品连续7季度三位数增长，阿里云链（如数据港、奥飞数据）存预期差。

风险：淘宝500亿补贴致本地生活亏损扩大（Q1预期-57亿），短期利润承压。

美团（27日）：外卖补贴战压制盈利，关注即时零售（闪购业务）能否对冲。

四、产业事件驱动：机器人、生物医药与关税冲击

英伟达机器人“新大脑”（25日）：

机会：视觉推理模型Cosmos Reason开源，机器人视觉芯片（如炬芯科技、地平线机器人）迎催化。

亚太生物医药峰会（28日上海）：

机会：创新药与基因技术主题，关注三生制药、科伦博泰（新增MSCI中国指数）。

美国对印度50%关税（29日生效）：

风险：印企对美出口成本激增，回避塔塔汽车、印孚瑟斯等美股印度公司；利好中国制造替代（纺织、电子代工）。

五、高风险警示：解禁潮与海外通胀

限售股解禁：徐工机械（319亿）、大族数控（316亿）解禁市值居前，警惕抛压。

美国PCE通胀（29日）：核心PCE预期同比升2.9%，若超预期或强化美联储鹰派立场，冲击全球成长股估值。

总结

进攻方向：流动性宽松+政策预期（银行/基建）、AI算力（英伟达链、国产GPU）、机器人视觉、生物医药峰会标的。

防御方向：规避油价敏感股、印度出口企业、大规模解禁个股。

关键观察点：PMI数据定调政策力度，英伟达指引决定科技行情持续性。

注：事件影响需结合实时市场情绪验证，财报及数据公布前后建议控制仓位波动风险。