这次，黄金是一个历史性牛市

之前的国泰君安和海通证券在今年4月份正式合并了，新的“国泰海通”近日发布了第一次中期策略会，我看了一些观点觉得很新颖，有必要跟大家进行解读：

这次策略会上有三个核心，也是大家比较重视的几个问题：

其一，关于上证指数的高点今年会出现在哪里？按照国泰海通的观点看，向下到3000点不可能，而当前的3400点也阻挡不住，今年上证指数大概率会冲击924高点，大家知道去年924行情的高点在3674点，也就是说，如果今年真的能够冲击924行情高点，那么以目前的最新收盘点位3376点看，指数向上还有300点的空间。

从我的理解看，这个预测其实还是显得稍微保守了些，上证指数自从去年国庆之后就出现了一路调整，即便目前还是处在一个箱体的震荡，这个时间已经长达8个月了，无论是从周线看，还是月线的角度，似乎都孕育着一次比较大的突破行情，这次如果真突破了，924行情的高点，只能是一个大箱体的突破，并不能算是大波行情，倘若是对2015年之后的月线箱体震荡的角度看，应该去冲击2015年的高点，也就是5178点，因为月线上的箱体整整快10年了。

从这个角度来说，国泰海通只是对技术可能出现情形的一种保守预期，实际上未来行情应该比这个更乐观一些。

其二，今年看好的指数是恒生科技，并且认为恒生科技指数在年内能够创出新高。这个观点有一定的道理，但是我想做个补充，未来不仅仅要看好恒生科技指数，还要看好恒生指数，给人感觉恒生指数近期特别的强势，未来随着美元的进一步走弱，全球资金对中国资产的重视程度会逐步的增加，恒生指数有点类似于道指，我觉得在全球化资产配置中的作用会越来越明显，最关键的是，港股的一些公司弹性更为明显，比如说新消费格局下的泡泡玛特、老铺黄金等，这些对恒生指数的贡献都比较突出，还有就是恒生指数当中有银行股的加持，而机构资金比较喜欢高股息，港股的高股息价格比A股更有优势，由此看好恒生科技指数的同时，一定要重视恒生指数的机会。

其三，对于黄金的走势，国泰海通的说法很有意思，说是类似于权益市场的一个小市值股票，突然来了一群大买家，不计成本的买入，所以黄金就成了一个历史性的牛市。

说实话对黄金的走牛，之前我是没有能很好的理解，而当前这个阶段逐步的明白了，道理很简单，全球对美元的信用打了折扣，大家一边持有美元，一边大举的买入黄金，简单说就是为了防止有一天美元真的信用出问题了，那时候手上持有黄金就可以对风险对冲了，而这群大买家就是全球央行，无论是我们的央行还是其他经济体，实际上在黄金上了3000美元之后，该增持还是继续增持，这大概率就是不计成本，这个时候大家看得不是黄金的价格，而是对资产的一种配置要求，所以黄金就成了抢手货。

未来黄金价格会走向哪里，没有人能够知道，大部分机构的观点是，首要的目标位上4000美元还是有可能的，而这主要还是看全球风险加剧到什么程度，这是促使黄金价格登峰造极的导火索。

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