一、盘面

周四A股三大指数收盘涨跌不一，沪指微涨0.13%，深成指跌0.16%，创业板指涨0.09%，两市成交1.03万亿，较上一交易日缩量1104亿。盘面上，两市3127只个股上涨，2039只下跌；涨停99家，跌停12家。指数早盘集体低开，创业板指快速拉升，沪指也小幅震荡上行，翻红后维持窄幅整理直至收盘。全天大小指数走势分化，中小盘个股活跃。自4月7日市场低开低走探底3040点起，沪指已连续向上反抽收出8连阳（4月10日跳空高开收“假阴真阳”）。最近3个交易日，市场成交量持续萎缩，指数上攻动能明显减弱。特朗普关税政策仍在“反复横跳”，但对A股的冲击边际效应在逐渐消退，指数正重新回归自身运行节奏。目前沪指上方还有3319-3284共35个指数点未回补，下方3186-3201点高开缺口又构成强支撑。短期市场还需要进一步积蓄做多动能，指数大概率还会围绕3250点震荡反复：

上证指数日K线图

二、热点方向

大消费方向周四延续强势，旅游酒店、零售、食品等细分均涨幅居前。旅游酒店概念股金陵饭店2连板，华天酒店、南京商旅涨停；商业零售概念股国芳集团再度涨停收10天9板，国光连锁4连板，宁波中百首板；食品饮料概念股安记食品、麦趣尔双双3连板，桂发祥2连板，惠发食品、五芳斋、一鸣食品涨停；还有纺织服装概念股泰慕士6连板，浔兴股份3连板，盛泰集团2板，红蜻蜓、华纺股份首板，午后电商股又再度发力，丽人丽妆、南极电商涨停，电声股份20cm。消息面上，高层领导15日在北京调研时强调，要沉着冷静应对外部冲击带来的困难挑战，以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，进一步释放我国超大规模市场的活力潜力；16日《求是》杂志2025年第8期刊登商务部部长王文涛署名文章《多措并举扩大服务消费》，利好持续释放提振板块炒作效应。

国芳集团（601086）

场内资金继续围绕扩内需和自主可控两大方向展开。扩内需方面，此前持续活跃的物流、统一大市场方向还延续热度，华贸物流3连板，南京港2板，恒基达鑫、保税科技首板。还有房地产板块迎来反弹，天保基建、荣丰控股2连板，渝开发、中天服务、南都物业涨停；下游家居装饰同样有炒作表现，尚品宅配20cm，德尔未来、志邦家居、亚振家居涨停，次新股亚联机械3连板。国统局数据显示，3月住房市场成交活跃度提升，一线城市房价环比上涨；4月16日，国统局相关负责人表示，房地产调控政策的效应在显现，并没有出现3月份房地产市场走软的状况。而自主可控方面，半导体芯片震荡走强，其中光刻胶概念股领涨，红宝丽、格林达、国风新材、西陇科学、兴业股份、华软科技涨停，怡达股份、康鹏科技20cm，此外芯朋微冲击20cm未果，睿能科技、宏昌电子涨停。

红宝丽（002165）

除上述方向外，周四早盘黄金股继续活跃，特力A2连板，莱绅通灵、登云股份涨停，晓程科技、曼卡龙、西部黄金等多股高开低走。华为昇腾概念震荡反弹，拓维信息涨停，神州数码、常山北明、四川长虹冲高回落。军工、大飞机概念异动走强 ，润贝航科、航发科技、北摩高科封涨停。午后电力板块震荡回升，绿电方向领涨，乐山电力走出4连板，淮河能源涨停；此外，涨价逻辑的化工股又再度回暖，新金路反包收5天4板，渤海还学2连板，亚邦股份、雄帝科技、红墙股份等多股涨停。而AI产业链也有零星炒作表现，AI智能体概念股泛微网络、税友股份涨停，AI+基建的广联达、AI+酒店管理的石基信息封板。尽管盘面活跃，题材、个股普涨，但市场量能却不增反减，题材炒作一致性和力度不足。

题材炒作脉络梳理（03.17）

三、策略

市场量能是关键，如果无法有效放量，那么接下来指数大概率将继续盘整，随时可能向下回踩做二次底部确认。相比指数，题材热点的分散让市场参与者把握机会更艰难，大消费这个“明牌”方向确实有热度，但细分方向多、炒作深度始终不够，除了国芳集团辨识度还较高外，也就是补涨预期的国光连锁相对较强，真正具备人气号召力的反而是走趋势的红宝丽，这股有资金抱团的嫌疑。周五指数会如何演绎还不好预判，但市场情绪会迎来一个拐点，继续回暖就需要当前的红宝丽、国芳集团、泰慕士继续打出空间，相反若这些强势股结束，那么市场坑人效应又会放大。

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