白银迈入“滑铁卢”？有网友“上车即站岗”，后续是涨是跌

金价连创新高，同为贵金属的白银价格也一路猛涨，年内伦敦现货白银涨幅超69%，成为跑赢黄金涨幅的贵金属“黑马”。价格屡创新高的白银，会是下一个投资风口吗？对上下游影响又如何？

从上游来看，以白银冶炼和深加工为主的湖南白银，是收录进申万三级行业白银的唯一一家A股上市公司，上半年，其营收45.29亿元，同比增长35.59%，归母净利润6219.69万元，同比增长7.01%。湖南白银半年报指出，主要得益于白银等贵金属价格上涨及产量销量提升。

不过，10月21日，一路高歌猛进的贵金属价格掉头向下。10月21日晚，伦敦现货黄金盘中跌破4100美元/盎司关口，跌幅超6%，创下12年来最大单日跌幅；伦敦现货白银盘中一度下跌超8%，失守50美元/盎司, 创下2021年以来最大单日跌幅。

年初至今，伦敦现货白银价格走势。来源：Wind

10月22日，沪银主力合约开盘跳水，盘中一度跌逾5%，截至收盘，报11404元/千克，下跌3.86%。不久前，沪银主力合约曾一度突破12000元/千克，创出历史新高。

此前，小红书、微博等社交媒体平台上，不少网友主动分享“囤金囤银”的投资经历。有网友分享道，“感觉白银涨势比‘大黄’更喜人啊，1天赚1500元。”“追涨”情绪蔓延至销售上，白银交易也在持续升温。天猫平台显示，周大生饰品旗舰店售价800元的周大生50g投资银条周销量上涨10倍以上。

不过，昨夜大跌显然也让不少投资者措不及防，有近期买入的网友直叹，“白银最高的时候也是让我买着了”。

来源：小红书截图

如今，白银价格飙升又回落，该抄底“上车”，还是该谨慎投资？

民生证券宏观团队研报指出，结合近几周的金银的行情来看，这次大跌更像是情绪性加速行情的“退潮”，这一点在白银上更加明显：从上周五开始，白银两日大跌后，基本回吐了从10月13日以来的涨幅。对于近期市场的异常组合，本轮“美股（尤其是科技股）+金银+美元”同涨的行情是不可持续的。

对于后续走势，民生证券宏观团队研报更倾向于是“美元短期的反弹+金银/美股的调整”，前期涨幅更大的贵金属首当其冲，从最近几年来看，贵金属要上涨转震荡，至少要跌破20日均线，白银已经触及，但是黄金还没有。

铜冠金源期货研报认为，目前白银的逼仓行情终结，中美经贸关系也有缓和迹象，避险需求降温，金银价格步入调整。而处于历史高位的价格会使投资者为锁定利润而加快获利了结，预计此轮调整的斜率加陡峭，特别是银价可能面临更加剧烈的回调。

五矿期货研报则认为，受到短期价格上涨斜率较高以及海外风险事件缓和的影响，贵金属价格昨日出现较大幅度下跌，但从宏观驱动以及海外现货市场可能的走向来看，金银价格后续仍具备上涨空间，但需要一定盘整时间。

（大众新闻记者 都亚男）