周末影响A股的3件大事：官媒披露大消息！外资将排队进场扫货！

　　本周5个交易日，A股大盘出现破位杀跌，周四甚至击穿了关键的20日线支撑位。不过由于短期跌幅过大造成技术超卖，终于在周五开始绝地反击。

　　而在昨天中午《A股重磅资金报告：证监会放大利好护盘！下周主力将转头做多？》一文中，旌扬统计出来的交易数据也显示，本周仅游资在加仓，主动基金和被动基金开始合力减仓。尤其是本周四，减仓力度较大，是造成本周大跌的两大元凶！而本周五反弹时，两市缩量严重，大盘也并未站上5日线。那这是否意味着下周大盘会出现冲高回落呢？

　　要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？

　　一，扩大服务消费若干政策举措有望近日推出！

　　近日，有官媒爆料，扩大服务消费若干政策举措有望近日推出。

　　为顺应居民消费结构升级的趋势，新政策举措将着力增加高品质服务供给，包括扩大入境消费，推出更多优质入境旅游线路和服务；推动互联网、文化等领域有序开放；推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录等。

　　细心的投资者应该可以发现，在7月底中央政治局会议召开后的一段时间，高层密集下发了各类增量政策。由于施政时间较为集中，所以8月中下旬，整个市场几乎处于政策真空期。这一度让投资者开始担心，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，会不会暂时告一段落。

　　为了打消投资者的疑虑，商务部在8月27日召开的国新办新闻发布会上表示，我国消费形态已经逐步转向以商品消费和服务消费并重的阶段，下一步，商务部将加强政策促进，形成工作合力。9月，商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施，激发服务消费新增量。

　　果不其然，9月1日新一轮增量政策开始陆续落地。首先是9月1日的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。然后是9月3日财政部与央行联合工作组召开第二次组长会议！由此也可以推测，近期还会有其他利好出台，主要围绕扩内需、稳消费、反内卷等方面。

　　对于A股市场来说，经济基本面决定大盘中期走向。不过从统计局披露的三季度经济数据来看，7、8月的经济数据都不是太乐观。9月是三季度的最后一个月，如果在政策面上仍然按兵不动，最后的结果必然是三季度GDP增速出现明显下滑。一旦出现这种情况，A股四季度的表现必定承压。所以及时出台各项稳经济的利好，也有利A股市场在四季度继续保持震荡上行走势。

　　二，公募基金降费改革收官在即，每年让利有望超500亿元！

　　时隔12年，公募基金销售费用管理规则迎修订。本周末，证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，并向社会公开征求意见。这是分阶段推进费率改革的“最后关键一步”，标志着公募基金行业费率改革顺利进入收官阶段。不仅如此，这次证监会还表示，提升服务投资者水平，同意公募基金行业机构投资者直销服务平台（以下简称“FISP平台”）正式启动运行。

　　具体来看，本次降费将股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.8%；将混合型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.5%；将债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%调降至0.3%。不难看出，股票型基金、混合型基金的认购费率和申购费率，降幅高达30%-66%。这个降费不可谓不大。

　　而据业内人士测算，随着销售费率逐步改革到位，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，预计每年向投资者让利超500亿元。

　　这是本周末A股市场消息面上主要利好。在旌扬看来，公募基金降费，将对A股市场带来多重利好：

　　其一，此前公募基金一直都因为费用偏高和业绩偏弱，而备受争议。当A股市场进入牛市后，公募基金的业绩已经出现明显好转，但费用的问题依旧没有任何改善。此时出台相关利好降低费用，势必能进一步提升公募基金的吸引力和竞争力，也降低投资者的投资成本。

　　其二，公募基金是A股市场中最重要的内资机构，其调仓策略对大类资产和整个市场的走势影响都很大。而尽管过去数年国内公募基金的管理能力堪忧，但相较于普通散户来说，公募基金仍然是专业机构投资者。因此，降低认购费和申购费，有利于引导散户资金通过公募基金入市，进而提高机构资金在整个市场中的占比，这也能变相提高A股市场的抗风险能力。

　　其三，降低投资者的入市成本，将为A股市场带来更多的增量资金。目前A股市场的成交量已经能保持在2万亿之上，当整个市场交投非常活跃时，成交量也能突破3万亿大关。相较于去年9月之前的行情来说，两市成交量已经放大了5倍左右。而市场交投活跃越活跃，券商的业绩爆发力就越强。所以为公募降费，也是利好券商股的。

　　三，美国劳动力市场进一步降温，9月降息几成定局！

　　本周末，美国劳工统计局发布报告称，8月，新增非农就业人数2.2万人，远逊市场预期的8万人，失业率比上月上升0.1个百分点至4.3%，创2021年11月以来的最高水平。

　　根据美国劳工统计局披露的修正值，本轮劳动力市场断崖式下跌始于5月，当月，新增非农就业人数仅1.9万人，6月为流失1.3万人，是2020年以来首次出现月度负值，7月为7.9万人，但数据有待进一步修正。另外，劳工统计局的数据显示，截至8月30日当周，首次申请失业金人数较前周增加8000人至23.7万人，创11周新高。

　　也就是说，过去几个月以来，美国的劳动力市场就已经敲响了警钟。在这种情况下，即便美国的通胀率仍然超过2%，美联储也有可能会优先考虑保护劳动力市场而选择降息。

　　在该数据落地后，国际投行也普遍认为，劳动力市场的进一步降温，使得美联储9月降息几成定局。现在就看9月到底是降息25个基点，还是直接降息50个基点。不过据旌扬观察，目前市场主流观点还是9月降息25个基点，直接降息50个基点的概率并不大。

　　在该消息影响下，周五晚美股三大股指均出现明显高开低走，开盘时道指、纳指和标普500都创出了历史新高，但到当天收盘时，三大指数则全线收跌。其中，大型科技股涨跌互现，特斯拉涨超3%，谷歌涨超1%、股价续创历史新高，Meta小幅上涨；微软跌逾2%，亚马逊、奈飞跌超1%，苹果微跌。只有英伟达跌幅超过3%，从技术形态上看，目前英伟达已经彻底打破了前面一段时间的单边上行通道，开始趋势转弱。

　　值得注意的是，周五晚中概股的表现并不弱，纳斯达克中国金龙指数收涨1.16%。房多多涨超32%，百度、阿里巴巴涨超3%，京东涨超1%；蔚来跌超2%，理想汽车跌超1%。

　　按照旌扬近期的分析，8月底开始，外资机构已经在重新买入中国资产了。由于外资加仓也具有明显的周期性，所以刚刚开始加仓，短期内就会连续买入。由此可以判断，未来一段时间，海外中概股整体将保持震荡上行趋势。也表明，港股同步上行的概率较大。只不过目前A股转入震荡结构，对港股的走势带来了一定的压力。

　　商品市场方面，周五晚国际油价因此出现下跌，跌幅超过2%。不过避险情绪叠加降息预期升温双重因素驱动下，国际金价再次大涨并创新高。COMEX黄金期货当月连续合约上涨46.60美元，涨幅1.29%，报3653.3美元/盎司。

　　对于A股市场来说，这件事带来的影响较为复杂。

　　首先，美联储降息预期升温，能打开我国央行的宏调空间，也能加大中美利差，吸引外资流入，属于宏观利好。其次，中概股进入上行通道，能直接提振港股走势，再通过港股间接影响A股走势。而英伟达大跌，金价大涨，又影响A股市场内部格局。尤其是英伟达的走势，若拖累A股市场中AI算力主题下跌，将对A股市场人气带来较大负面冲击。

　　综合本周末市场消息面来看，是一个利好偏多的局面，但国内的两个利好都是中长期利好，对大盘短期走势影响有限。不过外盘的表现，却能对整个市场的中短期走势造成较大影响。由于纳斯达克中国指数周五逆势走强，所以下周一港股和A股都有可能出现小幅高开。而英伟达破位大跌，是利空AI算力板块的。再加上最近AI算力板块的筹码本身已经松动，一旦下周AI算力再次转头杀跌，整个市场都会因此受到拖累。也就是说，在周一高开之后，大盘可能会出现冲高回落，或高开低走。如果周一整个市场表现平稳，那么周二的调整压力就会加大。