加盟碾压直营！新茶饮同质化内卷狂欢谢幕，零售逻辑改写生死规则

哈喽，大家好，今天小睿就带大家深挖 2025 新茶饮 IPO 盛宴的另一面：四家品牌密集敲钟的背后，是近 6000 家门店关停的阵痛，而真正的生死战早已聚焦供应链。

2025年，中国新式茶饮行业迎来了极具矛盾感的发展元年，一边是蜜雪冰城、古茗等四家头部品牌密集敲钟，构建起“新茶饮六小龙”的资本格局，上演千亿市值的狂欢。

另一边是全国超5700家门店关停，行业加速进入优胜劣汰的存量竞争阶段。

这场资本盛宴的背后，行业竞争逻辑已悄然改写，从前端的门店扩张战，转向后端的供应链深度博弈。

2025年无疑是新式茶饮的“IPO高光年”

四个月内，蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬、沪上阿姨相继登陆港交所或纳斯达克，与早上市的奈雪的茶、茶百道组成“新茶饮六小龙”，彻底打破行业此前“上市即破发”的魔咒。

资本市场给出了热烈回应，蜜雪冰城市值突破千亿港元，古茗上市首日涨幅超150%，沪上阿姨暗盘认购量更是高达3616倍。

资本的追捧，源于行业规模的持续扩张，截至2025年，全国现制茶饮门店总量已突破41.5万家，30个代表性品牌门店总量超13.1万家，其中蜜雪冰城以4.38万家门店稳居首位，形成明显的头部“巨无霸”效应。

但狂欢之下，行业的隐忧已逐渐显现。

据壹览商业不完全统计，2025年全国至少35个茶饮品牌关闭门店5788家，书亦烧仙草、益禾堂等知名品牌均在列。

闭店潮的背后，是行业从增量扩张向存量竞争转型的阵痛：一方面，头部品牌收入增长放缓，单店表现下滑，投资回收期拉长。

另一方面，产品同质化严重，新品迭代陷入内卷，部分新品生命周期仅两三个月。

消费需求正在发生深刻变化

新华网援引沪上阿姨联合权威机构发布的《中国现制茶饮膳食营养升级白皮书》显示，44.5%的消费者将“品质安全”列为选品核心因素，35.3%的消费者关注“原料健康度”，健康化、功能化已成为行业新的竞争焦点。

在这样的背景下供应链成为品牌破局的关键。

传统茶饮店依赖现场制作与空间体验，单店模型重、复制难；而零售逻辑的渗透，让新式茶饮完成了从“饮”到“售”的转型，核心就在于供应链的垂直整合与效率提升。

头部品牌已形成差异化供应链策略：蜜雪冰城通过直接布局茶叶、水果基地，搭建中央厨房与区域分仓体系，将单杯成本控制在2元以内，以2.74元的批发价对竞争对手形成“降维打击”。

霸王茶姬、喜茶则聚焦高品质原料供应，通过高效物流网络保障品控，支撑高客单价策略。

茶百道则以数字化系统赋能供应链，在成本与品质间寻找平衡。

这种供应链壁垒，远比品牌营销更具持续性，正如行业共识：新式茶饮的本质是供应链企业，前台是门店网络，后台的高效运营系统才是真正的护城河。

供应链的竞争力，最终体现在盈利逻辑的落地。

当前加盟模式已成为行业主流，蜜雪冰城2024年97.5%的收入来自向加盟商销售原料与设备，优质的单店模型是扩张的核心保障。

其三四线城市门店最快一年即可回本，一二线城市回收期也仅1.5年。而直营模式因背负高额租金、人力成本，盈利压力持续增大，越来越多品牌开始开放加盟。

值得注意的是，中国证券报指出，2025年消费行业并购逻辑已从机会驱动转向战略驱动，资本正推动行业整合。

在新茶饮赛道，共同的资本背景将促使品牌跳出内卷，合并壮大可能成为新趋势，这与零食量贩赛道的整合路径高度相似。