下周期待：向死而生。世界央行密集议息周：降息不急。

本周回顾：一粒米坏了一锅粥。

周一至周四还在畅想未来，周五就迎来了高台跳水。

所以，这粒米必须得是伊以冲突。

周一，在伦敦开启二轮谈判的预期下，市场高开高走。

但高开高走的力度相对比较谨慎，因为预期偏向于中性。

参：《当前预期为何“中性”？“关税无效”将走向何方？等待影子老大！》

市场情绪较热，盘面情绪较热，主要原因是“关税缓和”。

美前3汽车商已取得临时稀土许可，波音飞机恢复交付。

这些利好，左右着市场情绪，以至于掩盖了基本面的瑕疵。

参：《巧合的对子号！盘面三个特征。关税缓和。剪刀差创新高。接着谈。》

周二，午后神秘跳水。

周一体现向好预期，周二体现道远且阻。

一是恐慌可控，二是纳指才是先锋，三是交易“某国不容易对付”。

参：《神秘跳水，谁是先锋？交易什么？会谈结束。实施框架与原则达成！》

周三，在谈判落地后，市场进行了完美反包。

其完美度堪称史诗级，这是过度计价后均值回归。

但中证银行收盘点位再创2008年之后的新高，体现硬币的另一面仍在寻求避险。

参：《完美反包。回归理性。避险盛行。魔鬼藏在细节中。降息概率上升！》

周四，资金博弈的平衡到了极致程度。

这是在向上难觅增量，向下信仰托举的情况下，市场短暂维持着这种极致平衡。

打破这种平衡，需要一次突发性事件。

可以向上，也可以向下。

AH溢价指数最低达126.91，创了近5年的新低。

关键还看南下之水什么时候停流？外围之水什么时候转向？

参：《突破1.8万亿。持续净流入。看舟不如水。美元大跌，黄金大涨。》

周五，突发性事件来得太快了。

以在周五凌晨对伊发动了一系列空袭，目标据称与伊核计划有关的地点，引发了市场对更广泛冲突的担忧。

A股为外围的军费买单也不是第一次了，但量能异常高企（放量下跌），更巧合的是又收对子号。

买单原因一是情绪担忧，二是经济干扰，三是避险交易。

乐观地看主力资金在“借势洗筹”，目的是为了更好地拉升。

参：《东西方都为军费买单的原因。神秘的3对子。大宗交易折价率下行。》

下周期待：向死后生

一、金融数据-偏喜

周五盘后，YM公布了5月金融数据。

M2前值8%，期待8.1%，公布7.9%。

M1前值1.5%，期待1.7%，公布2.3%。

新增人民币贷款前值2800亿，期待12500亿，公布6200亿。

新增社融前值11600亿，期待27400亿，公布22900亿。

贷款、社融虽然不及预期，但关注的资金不多。

贷款、社融环比回升，更多依靠财政发力。

与市场关系更密切的是M1，5月大幅回暖，代表实体活力正在增强。

总体来看，先行数据已经显现实体边际改善。

二、美国信心-偏喜

周五晚，美国公布了6月密歇根大学消费者信心指数初值。

前值52.5，期待53.5，公布60.5。

1年期通胀率预期初值也由6.6%降至5.1%。

信心大增，通胀下行。

果然是软数据，波动如此之大。

情绪转为乐观，有助于美联储释放掣肘。

三、经济数据-偏喜

下周一，统哥将公布5月一系列经济数据。

固定资产投资累计完成前值4%，期待3.9%。

规上工业增加值前值6.1%，期待5.9%。

社零同比前值5.1%，期待5%。

从总量视角来看，5月不及4月。

从增量视角来看，差数据将迎来好消息。

四、美国经济-偏喜

下周二晚，美国将公布5月一系列经济数据。

进口物价指数环比前值0.1%，期待-0.2%。

进口物价指数同比前值0.1%，期待-0.3%。

在关税扰动下，进口物价不升反降，不知道这预期是如何形成的？

如果与期待值相差不大，将支撑关税征收的力量。

零售环比前值0.1%，期待-0.7%。

核心零售环比前值0.1%，期待0.3%。

美国零售数据是消费者信心的体现，又被称为“恐怖数据”。

核心零售不包括机动车及零部件，5月环比回升将提升经济向好预期。

工业产出环比前值0，期待0.1%。

工业生产指数略有回升，也是关税扰动以来的两连升。

综上，美国进口物价回落，核心零售向好，工业生产回升。

五、联储议息-偏忧

下周四凌晨，美联储将公布6月议息决议。

市场期待是本月维持利率不变（4.25%-4.5%），但更重要的是未来展望。

在伊以冲突后，原油飙升，市场认为美联储或将更难降息。

7月利率不变概率由69.4%升至76%，但9月降息概率仅小幅下行（57.7%降至55.4%）。

六、LPR报价-偏忧

下周五，YM将公布6月LPR报价利率。

市场期待维持利率不变（3%-3.5%）。

本周是世界央行密集议息周，除了上述外，还有日本、香港、瑞士、英国。

在美元维持利率不变的期待下，世界各YM都将维持“降息不急”。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。