9 月底的 A 股，立讯精密算是彻底炸场！

24号尾盘突然发力，一天就涨了快7个点，股价更是飙到70块出头，总市值直接冲破5000亿，创下了历史新高。连交易所都忍不住发了异常波动公告。

一开始大家都觉得，是沾了iPhone17的光 ，毕竟是“果链一哥” 苹果卖得好它跟着涨，天经地义。

可却有人扒出内情：真正让资本疯狂的，根本不是苹果，而是立讯勾上了AI圈的顶流 OpenAI！

抱上 OpenAI 这根新大腿，立讯真能摆脱 “给人打工、赚辛苦钱” 的老命吗？

“果链一哥”

现在产业链都传开了，立讯已经敲定要给OpenAI组装至少一款AI 硬件，除了之前说的智能眼镜、数字录音笔，还有种能戴在身上的“可穿戴徽章”，甚至可能涉及车载 AI 设备。

这些产品计划2026年底或2027年初上市，对于立讯来说，这相当于从“装手机、装耳机” 跳到了 “装 AI 设备”，官方还说要从“组装厂” 变成 “AI 硬件制造商”听着确实挺唬人。

但说句实在的，立讯的根子里还带着“靠苹果吃饭” 的影子。

创始人王来春从富士康流水线女工做到潮汕女首富，靠的就是绑紧苹果！

2011年花5.8亿买了昆山联滔，才算挤进门，2020年又砸33亿拿下纬创的iPhone工厂，成了国内首家能装iPhone整机的企业。

可这“绑定”也是把双刃剑，2024年立讯营收2100多亿，光苹果就占了快7 成，可净利润从2018年的21%毛利率，一路跌到2024年的10%出头，赚的都是抠成本的辛苦钱。

甚至还要面临被 “被替代”的风险，前有欧菲光的血的教训，2022年苹果一撤单，第二年营收直接砍半，亏了20 多亿。

后有歌尔股份，2023年就因为AirPods订单少了点，净利润立马跌了30%。

立讯现在虽是“果链一哥”，但在苹果眼里它也只是个 “备选”！苹果从来不会把鸡蛋放一个篮子里，当年扶持台积电制衡三星，就是最好的例子。

既然跟着苹果越来越难，那OpenAI这条新赛道，真能让立讯喘口气吗？

OpenAI新的“大腿”

OpenAI这边确实在疯狂 “画饼”，9 月份刚跟英伟达官宣，要砸1000亿美元建AI数据中心，算力能顶400个三峡电站一起发力，光买芯片就得要400多万枚，差不多是全球过去三年 AI 芯片的总出货量。

更早之前还花65亿美元把苹果前设计总监Jony Ive的公司买了下来，连他手下的核心干将Tang Tan 都挖来当首席硬件官，甚至还申请了智能眼镜的专利，看着是真想在硬件上搞出点动静。

可这饼再大也得看看前人踩过的坑。今年9月Meta开发布会，新AI眼镜演示 “调韩式牛排酱”，结果 AI卡得只会重复说话，场面尴尬到极点。

2023年OpenAI投资的 Humane AI Pin 更惨，续航差、功能鸡肋，卖699美元还得每月交24美元订阅费，退货率超60%，最后1.16亿美元就贱卖给了惠普。

就连小米今年8月出的AI眼镜Ultra，也因为续航只有4小时，没卖动。

OpenAI 连这些基础问题都没解决，立讯跟着它干真能拿到稳赚不赔的订单吗？

立讯在这场合作里还是没跳出“代工”的坑。OpenAI根本没把鸡蛋放立讯一个篮子里！

它同时在跟歌尔股份谈传感器合作，还接触了东南亚的伟创力，明显是学苹果那套“制衡术”，毕竟美国今年3月还出了《AI 供应链安全法案》，要求硬件得有多个供应商。

立讯到最后还是赚“组装费”，参考富士康8.5%的毛利率，立讯就算拿到订单，利润也高不到哪儿去。

再加上OpenAI前期投资那么多，ChatGPT2024年营收才18亿美元，虽说涨得快，但跟千亿级的算力投入、百亿级的硬件研发比，差得不是一星半点。

要是未来OpenAI没钱了，砍了硬件项目，立讯的订单不就成了泡影？

其实立讯最近也在偷偷攒 “技术家底”。2024年研发投入涨了25%，专门搞 AI 交互算法和可穿戴设备的传感器技术，还跟高校合作开发轻量化 AI 模型，就是为了让硬件反应更快。

生产端也在搞 “AI + 智能制造”，用机器人和数字孪生技术，把 AI 硬件的良品率提高了98%以上 ，要知道AI 硬件对精度要求极高，良品率高就能少赔钱，这或许能让OpenAI 短期内离不开它。

但实话实说这些还只是 “小打小闹”，离真正掌握核心技术、摆脱代工身份，差得远呢。

总结

立讯抱上OpenAI确实是想从“果链”的死胡同里钻出来，但说到底还是没跳出 “给人打工” 的代工命。

不过能拿到 AI 硬件的组装订单，也算攒了经验、摸了门路。要是未来能从 “组装工” 慢慢往 “技术玩家” 转型，说不定真能改命。

对咱们国内制造业来说，立讯的尝试虽不算完美，但至少在往前闯 ！这条路难走，可走下去就有希望。