真惨！全国第一专网通信，连跌5月又横盘8月，从31跌到8.8

最近在中国卫通、中国卫星两大卫星龙头联袂上涨的背景之下，卫星导航相关公司表现活跃。

不过，也并非每个卫星通信概念股都能够站上风口。

比如，A股全球前二，全国第一的专网通信公司，面对这波卫星行情，基本上动都不动。甚至25年至今，公司不仅没涨，还倒跌了18%。

公司周线从去年9月到11月，两个月时间，就从最低的3.5涨到了31，之后就开始了漫漫熊途，5个月时间，又从31跌到了最低的8.8，然后去年一整年基本上都在横盘，实在是有点惨啊。

不过在过去的三季度，前十大流通股东持股比例同比进一步提升，

山东领锐加仓，胡金华新进前十。

那么，为何公司没有跟上这轮卫星板块大涨，其财务状况究竟如何呢。

首先，公司主要从事专业无线通信系统的应用开发、工程建设及技术服务。

其中，专业无线通信设备营收占比86%，毛利率56%，利润占比9.5成以上，是公司的核心利润来源。

公司是我国专用通信领域的领军企业和全球专用通信领域的技术领先企业，是全球专用通信市占率前二的厂商，掌握TETRA、PDT、DMR等全系列标准

公司积极布局低轨卫星业务，将为全球发展中国家的公共安全部门建设卫星专网作为重点市场方向。

目前公司的卫星通信产品在中亚、 南亚、中东、非洲等“一带一路”地区已深入布局并实现规模销售。

可以看到，公司的经营业务是和最近的行情契合的，且概念也比较正宗。那么，其实际财务经营状况又如何呢。

从公司的收益性来看，

最近五年次呈现出亏多赚少的格局，甚至2024年出现了34亿的大亏，主要是同摩托罗拉诉讼计提减持影响。

而从公司的成长性来看，

2020年至今，持续在60亿附近徘徊，成长性也不理想。

而从公司的经营现金流来看，表现还是可圈可点的，

2018年至今，经营现金流持续为正， 最近五年流入都在6亿以上。表明公司的市场地位还是比较稳固的。

因此，之所以，公司作为专网通信龙头，且大力布局低轨卫星，股价却表现不理想，

一方面是因为公司股价在24年年底一波大涨之后，需要时间和空间修复。

另一方面，公司基本面收益性和成长性也确实不太理想。