头部私募泄密股市的两条主线:人工智能和有色

大家好，我是海榕君。

昨天晚上，美股三大指数全部创新高，英伟达更是一夜上涨3000亿美元，盘中市值达到5万亿美元， 刚刚，英伟达盘前又涨3.2%。

主要是因为两个利好：

1. 今天凌晨2点，美联储将召开议息会议，市场比较乐观，普遍预计降息25各基点，华尔街预计，美联储将宣布结束量化紧缩。

美元正常降息，对人民币升值、A股和港股、大宗商品都是利好。

2.昨天深夜， 黄仁勋在GTC大会，反驳人工智能市场泡沫论，宣布获得 5000 亿美元的人工智能芯片订单，并披露了，准备为美村建造七台超级计算机的计划。

英伟达还推出了全新系统NVQLink，将实现量子计算机与其人工智能芯片的连接。此外，该公司还宣布与诺基亚、Uber、CrowdStrike等企业的合作协议。

Open AI还准备转型为盈利性企业，并向微软提供27%持有人权益，直接带动微软股价破4万亿美元。

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今天，我看到国内一个头部私募基金的报告分析，现在市场的主线包括2条，一个是人工智能TMT行业，一个是供给稀缺的有色金属行业。

国内的人工智能，除了A股人工智能硬件产业链之外，最核心的资产都在港股市场，包括：腾讯、阿里巴巴。

我查了一下，中概互联网ETF(513050)比例是非常高的，腾讯的持股比例超过30%，阿里巴巴持股比例26%，两个公司一共合计占比达到56%。

腾讯的元宝、游戏都属于人工智能应用端，元宝现在不断进化，可以代替人类参加腾讯会议，等于你不用参加，它就能帮你记录会议内容，并通过AI输出会议重点。

游戏更是进化的非常快，你的游戏队友就是AI，即使组队人数不齐，也不用担心，一样能带来良好的游戏体验。

阿里巴巴在人工智能的基建端，有丰富的生态，包括 平头哥芯片+阿里云+Qwen大模型，未来前景也很大。

最重要，中概互联网ETF 依然算估值合理，现在它的估值是 20.44 倍PE , 3.35倍PB , 2.86倍市销率， 净利润率 13.3%， ROE 19.7%。
整体看下来，营收增速在10%左右，净利润增速在20%左右，现在20倍PE估值，即便不考虑人工智能的预期，目前也是基本合理状态。

在现在低利率时代，房子投资不景气的大周期，把中概互联网ETF作为一个基础资产，依然是比较不错的选择。

说说其他的：

1. 贵州茅台披露3季度业绩，营收398亿，同比 +0.35%，扣非净利润 192亿，同比+0.48%。 前三季度营收+6.32%，归母净利润+6.25%，略微不及预期。

万物皆周期吧，强如茅台这样的白马公司，遇到行业下行期，业绩也一般。

2. 新易盛公布3季报业绩，单3季度营收 60.68亿，同比 +152%，环比 -4%，归母净利润 23.85亿，同比 +205%，环比+0.63%。中信分析师预期，最低30亿，最高35亿。

美国那边AI吹的这么大，就看明天能不能继续原谅了？至少比国产链强。

3. 迈瑞3季报开始改善，单季度营收 90.91亿, 同比 +1.53%，环比 +6.88%，扣非净利润 25.13亿，同比 -17.18%，环比 +3.91%，毛利率 62%，净利率28%，依然非常赚钱。

亮点是海外业务开始提速，国际业务同比增长11.93%， 同时给股东分红16.37亿， 加上前3次分红，已经给股东分红56亿，对应股息率2%。

4 . 药明康德股东准备减持2%股份，算个小利空吧，减持主体是10年前，药明康德从美股退市的时候，参与私有化的资金。行情一转好，他们就想着撤退了。

晚上，中概股盘前 上涨1%，国际黄金上涨1.85%，又站上4000美元。

就这么多了。