明天交割日！波动可能比较大

5月的尽头是抱团，疯狂的背后是毁灭！

临近端午假期，交投清淡，沪深两市全天成交额9989亿，跌破万亿！今天指数虽然下跌，但个股近半上涨，仅一家非ST个股跌停，这也是近期市场难得出现的好现象。

市场缩量，题材快速轮动缺乏持续性，以核电、化工、新消费为代表的抱团核心票集体走强，虹吸效应导致活跃资金扎堆抱团。

今天连板股晋级率高达80%，高位抱团股强者恒强。昨晚再度发布风险提示的中毅达今天仅收跌2.30%，抱团情绪迟迟高温不退。

反观科技方向持续低迷，大量个股已经进入下行通道，即便有利好也只是局部弱反抽，更无力带动整个科技板块形成强有力突破，这种割裂的局面让大部分投资者极为被动，是继续等待还是割肉离场。

沪指窄幅震荡，但深成指和创业板指都4连跌了，更能真实反馈市场的亏钱效应。增量资金不足，再加上量化套利，行情越来越难做，出手越多，亏得越快。在此背景下，抱团逐渐成为市场的唯一选择！

主流抱团模式可以分为3种：

1、银行为代表的红利股抱团，偏机构公募主导，散户为辅，趋势稳步向上，回调力度不大，风险相对可控。

2、化工、核电、重组为代表的题材股抱团，游资主导，围绕强势标的反复炒作，波动很大，风险不可控，但已经成为缩量市场下活跃资金的一种共同选择。题材高标抱团，对市场情绪周期需要很强的理解能力，贸然尝试，很容易被反噬。

3、以新消费为代表的机构游资抱团共振，先是多头趋势，再走加速。在港股带动下，悦己经济为代表的新消费方向不断打出新高度。

需要注意的是：抱团只是局部的抱团，成功走出来的抱团高标更是少之又少，很多抱团标的都积累了一定的涨幅。5月以来，抱团拥挤度已经较高，临近月底，一旦抱团再度出现松动的话，可能会导致短线情绪的二次退潮风险，没有先手的谨慎参与。

消息面：

1、山东高密友道化学一车间发生爆炸事故，以氯虫苯甲酰胺为首的农药产品替代企业午后受到市场关注。

2、部分车企接相关部门通知参与研讨会，对“零公里”二手车等内容进行研讨。加快二手车流通，利好相关二手车平台，以及检测服务商。

3、字节跳动回应：“在银行大额存款提供字节实习机会”不属实。

技术面：

三大指数延续调整。上证收出阴十字星，依然属于整理形态，连续两根十字星仍然无法判断是下跌中继还是止跌信号，决定因素还是在成交量上面。下方的第一道防线依然在起作用，盘中最低探至3332，随即出现反弹，连续两天都是打到中期均线60天均线附近，获得日内支撑。只要中期均线不被有效跌破，指数修复起来还是比较容易的。

场外资金可能都在等待缺口的回补，补缺之后才会去尝试抄底，所以，节前如果有补缺动作，一定要关注成交量的变化，如果出现明显的放量，是一个很好的回补仓位的机会。

成交量破了万亿，正所谓不破不立，量能压缩到极致之后，再度放量的时候就会出现转机，也就是变盘的契机。

明天是期权交割日，小心盘面出现较大波动！

操作上，在市场持续缩量的背景下，首先是控制仓位，对于手中持续走弱明显处于下降通道的个股，不要急于补仓，等待场外资金进场，市场放量弱转强信号。控制出手频率，不要被日内快速拉升的反抽欺骗，做自己看得懂的方向，耐心等待市场轮动机会。

题材方面：

1、新消费：

潮玩盲盒、IP经济、珠宝黄金、美容护理、宠物经济等再度集体爆发，吃喝玩乐，只要沾新消费三字就能飞天，甚至扩散至AI美甲彩绘机。

情绪消费、质价比、健康化的新消费品，满足年轻消费者低度、低门槛饮酒需求。在港股消费三姐妹泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金带动下，以及乐自天成、卡游上市预期下，悦己经济逐步成为资金抱团的又一赛道。

悦己消费资金配置三大方向：

1、宠物经济、IP潮玩，提供心灵慰藉、精神寄托。

2、美容护理、黄金饰品、新式食饮，提供情绪化解方案，缓解外貌焦虑。无负担满足口腹之欲的新式食饮。

3）户外经济、微醺经济等，释放情绪，近期黄酒方向持续大涨。

2、化工:

5月以来，化工方向在涨价逻辑的推动下，走出不少抱团明星高标。

消息面上，山东高密友道化学一车间发生爆炸事故，以氯虫苯甲酰胺为首的农药产品替代企业受到市场关注。此外，草甘膦、烯草酮价格上涨，也是农药方向走强的重要因素。

草甘膦方向在经历了长时间整理后估值优势较为明显，叠加消息面催化，涨价逻辑，关注化工内部资金高低切换的选择，重点留意趋势较好的前排活跃标的。