牛市的狂欢——2026年A股展望

今天是2026年的第一个交易日，A股迎来开门红，大盘再次站上4000点，领涨的科创50大涨4.4%，成交量也大放量来到2.5万亿。

我们元旦放假的时候，港股在1月2日多开盘了一天，这一天港股大涨，恒生科技指数暴涨4%，甚至带动了美股中概都在大涨，这可能是促使A股今日大涨的原因。

至于港股为什么大涨，据说是港股通放假，压制因素消失。

这段时间港股走势相对较弱，可能是公募在卖，因为按照最新的关于基金业绩考核的政策，基金产品的业绩不能跟基准差太多。

如果过去三年，基金产品比基准低了10%以上，那么基金经理的绩效要降30%以上。

国内的基金基准还是以沪深300为主，所以就有部分公募资金不得不卖出港股，回到A股，使得港股承压。

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按照惯例，2026年的第一天，我们还是做一个全年的展望。

我看了下2025年的时候，当时写2025年叫绝妙的起点，现在来看，25年确实是牛气冲天的一年。

这个判断并不难，因为在24年924行情之后，牛熊趋势已经确认反转，那25年必定延续牛市的势头。

至于对26年的全年形势的判断，那就更简单了，仍然是对牛市的延续，如果说25年是市场整体估值从低估抬升到合理的阶段，那26年就是市场整体从估值合理抬升到高估，甚至泡沫阶段。

所以我对2026年的判断是牛市狂欢的一年，当然，这并不代表中间不会调整。

我们做2025年总结的时候也聊过，做一些这样的判断并不是最重要的，最重要的还是体系。

那么当下牛市状态，就是持股为主，但是市场整体估值水平处于中等偏高的位置，不调整不宜加杠杆，我就8~10成仓位应对即可。

方向上无疑还是看好科技板块的，不过对于全年来讲，现在说看好哪个方向也没什么意义，做好跟踪就好。

就目前而言我认为AI还是主旋律，硬件方面看好最近在说的洁净室和电子布，老牌的A股算力标杆PCB胜宏科技。

同样看好AI应用，至于是软件、硬件，硬件里面是SoC、智能驾驶还是机器人，需要看后面的催化，也许都会有机会。

实盘（仅供参考，不构成投资建议）

今日+5w，26年+5w。

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