A股，午后突发调整！发生了什么？

　　8月27日午后，A股突然大调整！截至收盘，上证指数跌1.76%，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.69%；北证50跌2.6%。沪深两市成交额约31655.65亿元，较前一个交易日放量约4865.45亿元。全市场633只股票上涨、4764只股票下跌，其中47只涨停、14只跌停。

　　盘面上，半导体、CPO、AI眼镜、铜缆高速连接等硬科技板块早盘一度集体大涨，寒武纪股价午后一度超越贵州茅台，成为A股“股王”。午后多个板块集体跳水，房地产板块跌幅居前，深深房A、万通发展盘中跌停。白酒板块大幅调整，泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒等股跌超4%。

　　那么，究竟发生了什么？分析人士认为，近期外围风险逐渐暴露，特别是长债风险较大。与此同时，近期A股涨幅较大，且有局部过热迹象。近期，连续有券商策略研究表示，慢下来能走得更远。

　　后市如何演绎？

　　中信证券认为，目前全市场结算资金占流通市值的比例尚在合理区间，赚钱效应仍在持续积累。随着2020年至2021年发行的产品整体步入盈亏平衡区域，市场会有个新旧资金接力的过程。未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。

　　招商证券表示，美联储货币政策变化的影响美联储最新表态相对偏鸽，大概率会在9月进行降息。短期市场对美联储降息预期兑现过程中改善美元流动性，叠加香港本地流动性压力缓解，前期相比A股滞涨的港股有望得到提振，看好恒生科技、港股创新药的投资机会。

　　华泰证券表示，市场创新高，充裕流动性仍是行情的主要基底。近期居民存款搬家的叙事构成了国内流动性改善的积极信号，后续或仍有空间。短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不算高，配置上应保持仓位、顺势择线、适度内部高低切换。节奏上后续即便出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识在逐步增强。