突发！标普意外下调法国信用评级，政治动荡竟让财政改革陷绝境？

近期，标准普尔全球意外下调了欧元区第二大经济体法国的信用评级，并警告称，法国当前的政治不稳定局势，已让政府修复财政状况的努力陷入风险。

通常情况下，信用评级机构极少在定期更新周期之外宣布评级下调，但标准普尔表示，在法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼承诺暂停备受民众反对的2023年养老金改革、并面临两次不信任投票之后，将法国的评级从AA-/A-1+下调至A+/A-1是合理的。

10月17日，标普在声明中进一步表示：“我们预计政策不确定性将对法国经济造成直接影响：一方面会拖累企业投资活动，另一方面会抑制居民私人消费，从而影响经济增长”。

尽管勒科尔尼在议会投票中挺过了两项不信任案，为自己刚组建不久的政府争取到了喘息空间，但这份“喘息”的代价惨重——他不得不放弃法国总统马克龙力推的标志性“养老金改革”政策，以此换取社会党议员的支持，才勉强在议会中获得足够票数。

据悉，2023年通过的这项养老金改革法案，自推出以来就争议不断，曾引发法国全国范围内数十场抗议活动。法案的核心内容是将法定退休年龄从62岁提高至64岁，同时新增“退休者需累计工作满43年”的硬性要求，这一调整触动了大量民众的利益，也成为法国政治分歧的重要导火索。

不过，当前的平静或许只是暂时的。勒科尔尼本周同步提交的2026年政府预算案，将于10月20日正式进入议会审议阶段，而目前法国议会内部党派分歧严重，各阵营对财政支出、赤字控制的立场差异极大，这意味着这份预算案的通过过程注定充满挑战。

面对标普的评级下调，法国经济部长罗兰·莱斯屈尔表示，现在“政府和议会的共同责任”是在年底前通过预算，确保法国财政赤字能按计划逐步下降，最终在2029年前达到欧盟设定的“赤字占GDP比重不超过3%”的上限。

标普方面也指出，若法国能如期在年底前通过预算案，将有助于外界更清晰地判断法国应对债务压力的具体方案。该机构同时发布了一组关键数据：预计到2028年，法国政府债务占GDP的比例将升至121%，而2024年底这一比例为112%，债务规模的持续攀升仍是法国财政面临的重要风险。

“尽管如此，在我们看来，2027年法国总统大选前，公共财政的不确定性仍将维持在高位。”标普在报告中特别提到选举因素的影响，认为大选前的政治较量可能进一步延缓财政改革进程。

不过，标普也将法国的评级展望从“负面”调整为“稳定”，理由是这一展望能平衡法国的“风险”与“优势”——既考虑到政府债务上升、各党派对财政整顿速度缺乏共识的问题，也认可法国作为欧元区核心经济体的信用基础，包括较为完整的产业体系、稳定的税收来源等优势。