央行连续14个月增持黄金金价突破4500美元，国际投行看涨5000美元

1月7日央行最新数据显示，截至2025年12月末，中国黄金储备达7415万盎司，环比增持3万盎司，实现连续14个月增持，持续优化外汇储备结构。同步走强的国际金价再破关键关口，COMEX黄金期货当日涨1.22%报4505.70美元/盎司，现货黄金站稳4460美元上方，而白银、铂金涨幅更为迅猛，分别大涨5.95%、7.47%，国内沪金主力合约重回千元关口，贵金属板块集体走强，贵研铂业等个股涨超10%，紫金矿业总市值突破1万亿元。

此次金价上涨并非偶然，多重核心逻辑形成共振：一方面，全球地缘政治紧张推升避险情绪，叠加美联储降息预期下美元走软，降低黄金持有成本；另一方面，以中国央行为代表的多国央行持续购金，2026年全球央行购金预计仍达755吨，成为长期支撑力量。更关键的是，黄金已从"抗通胀工具"回归"超主权货币"本质，对冲主权信用风险与去美元化趋势的属性凸显。

机构对后市普遍乐观，高盛、法国兴业银行等国际投行预测，2026年金价有望冲击4900-5000美元，美国银行甚至给出乐观情景下8000美元的目标。世界黄金协会指出，当前黄金在央行储备中占比仅15%，距离30%的合理优化水平仍有较大空间，叠加散户配置需求激增，金价高位震荡偏强格局将延续。

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