三大利好齐发！A股放量1.45万亿冲高回落，明日能否突破3500？

指数上涨掩盖个股普跌的撕裂格局，银行股连续四日上涨推升指数，十多家银行股创出新高，但中小盘股大面积回落，两市逾4100只个股下跌。

周五盘面：放量冲高回落，个股惨烈分化

周五A股上演惊心动魄的冲关战。上证指数早盘稳步攀升，午后在券商股突然启动带动下一度冲高至3497点，距3500点整数关口仅一步之遥。

市场情绪瞬间被点燃，成交明显放量，全天成交额达1.45万亿元，较前一日放量1200亿元。

然而市场未能延续强势。尾盘出现快速跳水，最终沪指仅收涨0.32%，报3475.32点，日K线收出一根长达27点的上影线。

指数表现与个股涨跌形成巨大反差：三大指数涨跌互现，但两市逾4100只个股下跌，仅1100余家上涨，呈现典型的“涨指数跌个股”格局。

三大利好齐发，政策底持续夯实

当前市场运行于坚实的政策支撑之上，三方面利好因素共同构筑市场信心基础：

养老金改革注入长线资金：财政部明确增加养老金上调幅度，此举直接关联A股市场长线资金供给。历史经验表明，养老金增量对稳定市场预期、降低整体波动具有显著作用。

量化交易监管落地在即：7月7日起，证监会将正式实施量化高频交易新规，要求提高手续费及撤单费，同时需报备服务器位置、系统细节及策略逻辑。新规大幅提高量化交易透明度，减少市场异常波动。

央行持续释放流动性：近期央行通过逆回购和MLF续作不断向市场净投放资金，维持宽松货币环境。市场流动性充裕为股市提供支撑，尤其利于科技成长股估值修复。

政策组合拳正逐步扭转市场预期，为A股构建牢固的“政策底”。

3500点：十年阻力位的心理博弈

3500点已成为A股市场的重要心理关口与技术阻力位。历史数据显示，自2015年以来，A股90%的交易时间运行在3500点下方。

这一关口多次成为行情终结者：2024年9月行情启动以来，3509点便成为关键阻力位。此后的每一次上攻尝试均在此位置折戟沉沙，形成沉重的技术压力。

周五指数冲高至3497点后快速回落，再次印证该区域的阻力强度。3500点附近积累了自去年924行情以来的大量套牢盘，每一次上攻都面临解套抛压的考验。

市场要有效突破这一区域，需要满足两个关键条件：持续维持1.5万亿以上的成交量以及具备强大凝聚力的领涨主线。

明日走势：关键信号与变盘催化剂

明日（7月7日）市场面临多空关键对决，需重点关注三大信号：

银行股动向决定市场节奏：银行板块已连续四日上涨，十多家银行股创出新高。但银行越疯狂，市场越谨慎。若银行出现补跌，可能引发指数波动，但反而可能激活中小个股。

量能决定突破有效性：周五1.45万亿成交显示增量资金试探入场，但**站稳3500点需持续1.5万亿以上量能支撑。若早盘量能不足，需警惕冲高回落风险。

政策落地与外部风险：7月7日量化新规正式实施，可能影响短线交易节奏。同时美国对等关税谈判结果临近公布（7月9日截止），外部不确定性可能抑制风险偏好。

技术面看，沪指周线已连续两周收阳，本周突破去年12月高点，形成有含金量的突破形态，中期趋势仍保持向上。

投资方向：防守与进攻兼备

面对当前分化行情，投资者可采取双轨策略：

高股息防御板块：银行、保险板块仍具配置价值，下半年银行有望延续二次分红，中长期资金持续流入提供支撑。

政策受益领域：中央“反内卷”政策聚焦治理低价无序竞争，光伏玻璃（全行业亏损）、浮法玻璃（多数产线亏损）、水泥（部分企业亏损）等供给侧改革受益行业值得关注。

超跌科技成长股：若市场风格转换，调整充分的半导体、消费电子等板块存在反弹机会，尤其关注PE估值10倍左右、业绩稳健的消费电子白马。

3500点的拉锯战远未结束。历史数据显示，自2015年以来，A股90%的时间都在这一关键点位下方运行。 明日市场将面临量化新规实施首日的考验，交易规则变化对高频策略的抑制效果将成为观察重点。

银行股连续四日上涨，十多家机构创出新高，但个股普跌格局仍未改变。 若明日量能无法站稳1.5万亿关口，市场可能再度上演冲高回落。 真正的突破需要等待7月下旬中央政治局会议的政策定调，以及美国关税谈判这只“黑天鹅”最终落定方向。