中手游巨亏21亿，拖累世纪华通净利润下调近50%

世纪华通在春节前曾发布过业绩预告，当时预估利润区间是16亿-23亿，同比增长205.32%-338.89%；扣非净利润18亿-24亿，同比增长327.43%-469.91%。

不过昨（13）日晚间，世纪华通下调了业绩预估。现在世纪华将净利润下调至9亿-12亿元，下修后同比增长71.74%-128.99%；扣非净利润下调至14亿至17亿，下修后同比增长232.44%-303.68%。业绩下调幅度接近50%。

世纪华通表示，此次下修业绩是与审计机构充分沟通后谨慎确认的。具体下修原因如下：

“公司持有长霈（上海）投资中心（有限合伙）（以下简称“长霈”）99.9969% 的份额，公司通过长霈穿透持有某港股上市公司（以下简称“标的公司”）69,330.94 万股股票。2025年3月底，该标的公司披露了其经审计后的财务数据，数据显示其出现了较大的亏损，亏损数额高于公司此前的预计。此外，2025年第一季度标的公司发布的新产品以及其已有产品的综合市场表现不达市场预期......更新了公司对长霈预计的长期股权投资减值损失。”

其实不难发现，世纪华通提到的这家港股上市公司就是中手游。

2020年，世纪华通从自然人王凌迪、施剑、郑涛、赵亮和王瑶手中收购了SPV（特殊目的载体）基金长霈的份额，成为了长霈唯一有限合伙人，而该基金普通合伙人是火线资本。

透过该SPV，世纪华通间接持有中手游6.93亿股。由于世纪华通是有限合伙人，不掌握该SPV实际控制权，进而不能对中手游施加影响力，故将该笔资产作为长期股权投资。

通过复杂的股权架构设计，中手游创始人在不失去对公司控制权的前提下，实现了尽可能地多融资，这里就不过多展开了。

据中手游2024年年报显示，中手游去年因新游市场表现不佳，录得巨额亏损21.05亿，一把亏完近8年的利润。而作为中手游的投资人，世纪华通也损失惨重，股权减值约7亿-11亿。

需要指出的是，世纪华通是账面价值亏损，并不影响公司实际现金流以及经营状况。